Talletustodistus

Talletustodistus on arvopaperi , joka todistaa ulkomaisen yhtiön osakkeiden tai joukkovelkakirjojen omistuksen . 

Mekaniikka

Pohjimmiltaan tämä on toissijainen arvopaperi, jonka avulla voit voittaa kiellon sijoittaa ulkomaisten yritysten osakkeisiin (joukkovelkakirjoihin). Talletustodistukset antavat kaikki oikeudet kohde-etuuksiin, mutta säilyvät kotimaisten arvopapereiden asemassa.

Yhdessä maassa ensisijaiset arvopaperit talletetaan säilytyspankkiin säilytyspankin nimissä , ja toisessa maassa liikkeeseenlaskija laskee liikkeeseen talletustodistuksia , jotka oikeuttavat nauttimaan näiden arvopapereiden eduista. Tämän seurauksena kuitin ostajalla on oikeus vaihtaa se milloin tahansa vastaavaan määrään talletettuja osakkeita .

Talletustodistusten tyypit

Tunnetuimmat talletustodistustyypit [1] :

• Amerikkalaiset talletustodistukset ( ADR  - American Depositary Receipt );
• eurooppalaiset talletustodistukset (EDR - Euroopan talletustodistukset );
• maailmanlaajuiset talletustodistukset ( GDR  - Global Depositary Receipt );
• Vuodesta 2007 lähtien on ollut Venäjän talletustodistuksia (RDR) [2] ;
• muita vähemmän yleisiä tyyppejä.

GDR:t sijoitetaan liikkeeseenlaskijan maan ulkopuolelle kahden tai useamman maan markkinoille.

Historiallinen tausta

Vuonna 1927 kehitettiin ensimmäinen amerikkalainen talletustodistus. Se oli tyylikäs tapa voittaa amerikkalaisten sijoittajien kielto sijoittaa ulkomaisiin osakkeisiin lakien tai omien sääntöjensä asettamien rajoitusten vuoksi. Ratkaisuna alettiin laskea liikkeeseen talletustodistuksia ulkomaisten yhtiöiden arvopapereille.

Talletustodistusten kiertoon on toinenkin syy. Korkeat taloudelliset kustannukset, joita vaaditaan osakkeiden liikkeeseen laskemiseen muissa maissa, ovat syy siihen, miksi yritykset haluavat sijoittaa osakkeensa kaupankäyntiin ulkomaille suhteellisen halvempien talletustodistusten kautta.

Deutsche Bankin mukaan talletustodistukset tarjoavat seuraavat edut [3] :

• Talletustodistukset tarjoavat sijoittajille kätevän tavan omistaa ulkomaisia ​​osakkeita.
• Talletustodistukset helpottavat ulkomaisten osakkeiden kaupankäyntiä ja selvitystä. DR:illä käydään kauppaa ja selvitetään samalla tavalla kuin yhdysvaltalaisilla tai eurooppalaisilla arvopapereilla.
• Talletustodistukset voivat tarjota alhaisemmat kaupankäynti- ja säilytyskustannukset kuin suoraan ulkomailta ostetut osakkeet.
• Talletustodistusten haltijat voivat äänestää, jos liikkeeseenlaskija niin haluaa, ja säilytysyhteisö voi helpottaa tätä.
• Monet yhdysvaltalaisten pankkien ja eläkerahastojen salkut saattavat olla niiden peruskirjassa kiellettyjä ostamasta ulkomaisia ​​arvopapereita. ADR-todistuksia voidaan kuitenkin käsitellä yhdysvaltalaisina arvopapereina.
• ADR:t ja yleensä GDR:t ovat myös Yhdysvaltain dollarimääräisiä. Talletuspankki muuntaa kohde-etuutena oleville osakkeille maksetut osingot Yhdysvaltain dollareiksi. Nämä ominaisuudet minimoivat kansainvälisten ja yhdysvaltalaisten sijoittajien valuuttaongelmat.

Muistiinpanot

1. ↑ Adam Hayes. Talletustodistuksen  määritelmä . Investopedia. Haettu 20. huhtikuuta 2019. Arkistoitu alkuperäisestä 20. huhtikuuta 2019.
2. ↑ Venäjän federaation liittovaltion rahoitusmarkkinapalvelun kirje, päivätty 3. heinäkuuta 2008 N 08-VM-03 / 13851 "Ulkomaisten rahoitusvälineiden kirjanpidosta" . ConsultantPlus . (määrätön)
3. ↑ Tietoja DR:istä  (saksa) . Deutsche Bank. Haettu 20. huhtikuuta 2019. Arkistoitu alkuperäisestä 20. huhtikuuta 2019.

Linkit

• Talletuspankin rooli . Resurssi Yhdysvaltojen ja maailmanlaajuisten arvopaperimarkkinoiden liikkeeseenlaskijoille . Citibank (2018) . (määrätön)
• Talletustodistukset . Opas talletustodistuksiin Lontoon pörssissä . Lontoon pörssi plc. (Toukokuu 2016) . (määrätön)
• SMPG. Talletustodistusten globaali markkinakäytäntö (DR) . SMPG (2014). (määrätön)