Valtion tulot inflaatiosta

Kokeneet kirjoittajat eivät ole vielä tarkistaneet sivun nykyistä versiota, ja se voi poiketa merkittävästi 25. syyskuuta 2019 tarkistetusta versiosta . vahvistus vaatii 1 muokkauksen .

Valtion tulot inflaatiosta ( Friedman malli , eng. valtion tulot inflaatiosta ) - Milton Friedmanin vuonna 1971 julkaistu artikkeli , jossa erityisesti yritetään arvioida inflaatiota, "optimaalista" maksimiarvojen suhteen todellisen seignioragein arvo . Artikkelissa oletetaan, että inflaatio ei vaikuta talouskasvuun ja että inflaatio - odotukset osuvat todelliseen inflaatioon. Artikkeli lähtee myös reaalikoron pysyvyydestä, eli nimelliskoron muutokset liittyvät vain inflaatio-odotusten muutoksiin [1] .

Julkaisu

Artikkeli julkaistiin vuonna 1971 The Journal of Political Economy -lehden 4. numerossa [2] .

Tausta

Klassinen yksilöllisen rahan reaalikysynnän malli olettaa sen riippuvuuden yksilön reaalituloista ja nimelliskorosta . Olettaen kuitenkin, että reaalikorko on vakio, inflaatio-odotuksia tulisi käyttää tekijänä nimelliskoron sijaan (katso Fisherin kaava ). $\left({\frac {M}{P}}\oikea)^{d}$ $y$ $i$ ${\displaystyle \pi ^{e))$

Friedmanin ehdottama lähestymistapa perustui useisiin oletuksiin [1] :

Yksilön rahan kysyntäfunktio on:

\left({\frac {M}{P}}\right)^{d}=f(y,\pi ^{e})

, missä on yksilön reaalitulo, on odotettu inflaatio .

y

{\displaystyle \pi ^{e))

ihanteellisten odotusten oletetaan vastaavan todellista korkotasoa, eli . $\pi ^{e}=\pi$
oletetaan suora riippuvuus tuloista ja käänteinen riippuvuus inflaatiosta (inflaatio-odotukset), eli muodollisesti . $f'_{y}>0,f'_{\pi }<0$
inflaatio ei vaikuta resurssien allokointiprosessiin;
inflaatio ei vaikuta talouden kasvuvauhtiin.

Perusteet

Jos merkitsemme - väestöä ja otamme huomioon rahamarkkinoiden tasapainotilan - rahan tarjonnan ja rahan kokonaiskysynnän yhtäläisyyttä , voimme kirjoittaa seuraavan suhteen: $N$ $M=M^{S}$ $M^{D}$

M=N\cdot P\cdot f(y,\pi )

tai:

\ln M=\ln N+\ln P+\ln f(y,\pi )

Viimeisen logaritmien lausekkeen erottaminen ajan suhteen:

{\displaystyle m=n+\pi +\varepsilon _{y}\delta _{y}+\varepsilon _{\pi }\delta _{\pi ))

missä on rahan tarjonnan kasvuvauhti; - väestönkasvu; on rahan todellisen kysynnän joustavuus suhteessa reaalituloon ja vastaavasti inflaatioon; — asukasta kohden lasketun BKT:n kasvuvauhti; — inflaation kasvuvauhti [1] . $m={\piste {M}}/M$ $n={\piste {N}}/N$ $\varepsilon _{y}=f'_{y}y/f,\varepsilon _{\pi }=f'_{\pi }\pi /f$ $\delta _{y}={\piste {y}}/y$ $\delta _{\pi }={\piste {\pi }}/\pi$

Ensinnäkin todellinen seigniorage määritellään liikkeeseenlaskun volyymiksi (nimellisen rahatarjonnan muutosnopeudeksi) hintatasolla oikaistuna (oletetaan, että liikkeeseenlaskun hinta on mitätön liikkeeseenlaskun kokoon verrattuna) [1 ] : $RS$

RS={\piste {M}}/P=mM/P

Friedmanin lähestymistavan puitteissa on yhtä suuri kuin: $RS$

RS=Nf(y,\pi )(n+\pi +\varepsilon _{y}\delta y+\varepsilon _{\pi }\delta \pi )

Määritellään "optimaalinen" inflaatiotaso, jolla seigniorage (valtion tulot) on maksimi [3] , olettaen, että inflaatio on vakio, ts . Erottamalla inflaatiotason suhteen ja tasoittamalla derivaatan nollaan, saadaan: $\delta _{\pi }=0$

RS'_{\pi }=N\cdot f\cdot (1+(\varepsilon _{y})'_{\pi }\delta _{y})+N\cdot (n+\pi + \varepsilon _{y}\delta _{y})f'_{\pi }=Nf(1+(\varepsilon _{y})'_{\pi }\delta _{y}+(n+\pi +\varepsilon _{y}\delta _{y})\varepsilon _{\pi }/\pi )=0

Talouskasvun puuttuessa ( ) tämä optimaalisuusehto on erittäin yksinkertaistettu: $n=\delta _{y}=0$

\varepsilon _{\pi }=-1

Eli suurin seigniorage ilman talouskasvua saavutetaan sellaisella inflaatiolla, kun rahan reaalisen kysynnän jousto suhteessa inflaatioon on −1.

Johtopäätökset

Yleisessä tapauksessa optimaalisuusehto on kuitenkin monimutkaisempi. Jos oletetaan, että rahan reaalikysynnän jousto ei riipu inflaation kasvusta tai laskee sen mukana, kun taas inflaation joustavuus kasvaa absoluuttisena arvona, niin voidaan osoittaa, että tätä optimaalisuusehtoa vastaava inflaatio on alhaisempi kuin ilman inflaatiota. talouskasvua. Siten nopean talouskasvun vallitessa seigniorage-mahdollisuudet ovat rajallisemmat kuin ilman kasvua. Jos inflaatio on alle "optimaalisen", päästöt ovat mahdollisia ja seigniorage kasvaa, ja jos se on korkeampi, päästöt eivät ole tarkoituksenmukaisia, koska se johtaa vain inflaation kiihtymiseen ja todellisen seignioragein laskuun [1] .

Katso myös

Muistiinpanot

↑ 1 2 3 4 5 Tumanova E.A., Shagas N.L. Makrotaloustiede. Edistyneen lähestymistavan elementit . — M.: Infra-M, 2004. — S. 149-152. — ISBN 5-16-001864-6 .
↑ Friedman M. Hallituksen tulot inflaatiosta // The Journal of Political Economy . - Heinäkuu 1971. - Nro 4 . - s. 846-856.
↑ Romer D. Korkeampi makrotaloustiede. — M.: HSE Publishing House, 2014. — s. 705. — ISBN 978-5-7598-0406-2 .