Kaupan rahoitus - venäjäksi yhteistermi, joka tarkoittaa rahoitusvälineitä, joiden avulla ostaja voi maksaa ostetuista tavaroista lykättyä maksua.
Kansainvälisessä käytännössä termi "trade finance" ( eng. Trade finance ) liittyy kansainväliseen kauppaan. Kaupan rahoitus voidaan kääntää venäjäksi " kansainvälisiksi järjestelyiksi (kansainvälisten kauppatransaktioiden maksut)".
Venäjän käytännössä kaupan rahoitusinstrumentit on jaettu neljään käyttöalueeseen:
Tällä hetkellä lähes minkä tahansa yrityksen toiminta liittyy ulkomaisiin toimittajiin ja ostajiin: komponenttien, materiaalien, raaka-aineiden, laitteiden hankinnasta valmiiden tuotteiden ja tavaroiden myyntiin ulkomaisille markkinoille.
Vaikka yritys ei osallistuisi ulkomaiseen taloudelliseen toimintaan ja ostaisi tavaroita tai laitteita kotimaiselta toimittajalta, niin jos nämä tavarat ja laitteet ovat ulkomaista alkuperää (kokonaan tai osittain), se voi käyttää ulkomaankaupan rahoitusvälineitä ja saada laina tavaroiden tai poistolaitteiden myyntikaudelle kansainvälisillä markkinoilla .
Myös kaupan rahoitusvälineiden avulla on mahdollista tarjota ulkomaalaiselle ostajalle maksulykkäys pitkäksi ajaksi ja samalla saada tuloja heti tavaran lähettämisen jälkeen.
Kehittyneissä talouksissa laajalti käytetty kaupan rahoitus on nyt kotimaisten yritysten saatavilla. Tässä artikkelissa tarkastellaan yleisimpiä ja saatavilla olevia kaupan rahoitusvälineitä kotimaisille yrityksille.
Yleisin hankintarahoitusväline on tuontitoimitusten rahoitus - sekä raaka-aineiden, materiaalien, komponenttien, tavaroiden hankinnassa että investointiarvoisten laitteiden ja palveluiden, esimerkiksi rakennustöiden, hankinnassa. Tuotantosykliin tai jälleenmyyntiin käytettävien materiaalien ja tavaroiden rahoitusehdot ovat enintään 12 kuukautta, laitteiden - enintään 5 vuotta, rakennustöiden - 5 - 20 vuotta.
Riippuen halutun hyödykeluoton kestosta ja rekisteröinnin nopeudesta, käytetään neljää tuontirahoituksen pääjärjestelmää: 1) ostajan pankin (venäläisen pankin) ja ECA-vakuutusturvan alaisina; 2) ECA-pinnoitteen alla; 3) venäläisen pankin (ostajan pankki) takaamana; 4) ulkomaisesta pankista.
Jos ostajalle tarjotaan lykätty maksu, joka vastaa tavaroiden myyntiaikaa tai laitteiden poistoja, lisää merkittävästi toimittajan (ja vastaavasti hänen tuotteidensa) houkuttelevuutta. Kotimainen yritys voi saada rahoitusta viivästettyyn maksuun kansainvälisillä ehdoilla: laina-aika on enintään 7 vuotta, hinta euroissa alkaen 3,5 % vuodessa.
Kotimaisille yrityksille on tarjolla neljä pääasiallista viennin rahoituslähdettä: valtion omistama Roseximbank Roseximbank ja Venäjän vientiluotto- ja investointivakuutusvirasto sekä kansainvälisten rahoituslaitosten Forfaiting ja Factoring -instrumentit [1] .
Pankkien tarjoamien tuontisopimusten rahoituksen instrumenttien kirjo on nykyään varsin laaja, ja niiden käyttö on usein perinteisiä lainoja kannattavampaa. Siten remburssin käyttö jälkirahoituksella vähentää sekä hankittujen resurssien kustannuksia että kaupallisia riskejä.
Remburssi on pankin itsenäinen velvollisuus suorittaa maksu ennalta määrätyn asiakirjaluettelon perusteella ja se on turvallisin kansainvälisessä käytännössä yleisesti käytetty maksutapa. Perinteisen kaupallisten riskien vähentämisvälineen lisäksi remburssi toimii viime aikoina yhä useammin rahoituksen hankinnan välineenä.
Se toimii seuraavasti: ulkomainen pankki suorittaa maksun vientiä harjoittavalle toimittajalle sen jälkeen, kun viejä on toimittanut ennalta määrätyn asiakirjajoukon, ja samalla antaa lykkäyksen maahantuojan pankille, joka maksaa vastaavan lykkäyksen asiakkaalleen (ostajalleen) .
Koska resurssien kustannukset ovat ulkomaisilla markkinoilla alhaisemmat kuin kotimarkkinoilla, tuojaasiakkaan rahoituksen kokonaiskustannukset, vaikka venäläisen pankin marginaali huomioidaan , ovat alhaisemmat kuin tavallisen lainan kustannukset. .
Siten ostaja-maahantuoja saa itse asiassa kaksi-yhdessä-tuotteen - vähentää kaupallisia riskejä ja rahoitusta kiinnostavilla koroilla. Luonnollisesti ulkomaisten rahoituslaitosten houkuttelemisen kustannukset ovat sitä alhaisemmat, mitä korkeampi on remburssin myöntäneen venäläisen pankin luokitus.
Missä tapauksissa rahoituksellista remburssia voidaan käyttää? Kaiken tuonnin tapauksessa ostojen maantiede ei ole millään rajoittunut. Instrumentin ominaisuus on sen joustavuus: rahoituskausi voi vaihdella 60 päivästä 7 vuoteen riippuen asiakkaan tarpeista, tavaroiden liikevaihdosta (laitteiden takaisinmaksu) ja ulkomaisten pankkien luottolimiitin ehdoista. maahantuojan venäläinen pankki . Raaka-aineiden ja käyttötavaroiden hankinnat eivät pääsääntöisesti vaadi rahoitusta yli vuodeksi. Laitteet vaativat pidemmät takaisinmaksuajat, joten tällaisissa tapauksissa rahoituskausi on yleensä yli 3 vuotta. Myös takaisinmaksuaikataulu on ”muokattavissa” asiakkaan tarpeiden mukaan.
Rahoitusvaluutan osalta Venäjän markkinoilla yleisin vaihtoehto on rahoitus sopimusvaluuttana. Kuitenkin esimerkiksi Sberbankilla on mahdollisuus tarjota ruplarahoitusta tällä instrumentilla.
Tätä tuotetta tarjoaa Venäjän markkinoilla melko paljon pankkeja, mutta vain suuret pankit pystyvät saamaan kaupan nopeasti ja kustannustehokkaasti päätökseen ulkomaisten pankkien olemassa olevilla rahoituslimiiteillä.
Tavaroiden tuonnin rahoittaminen ulkomaisen vientiluottolaitoksen suojalla on mahdollista ilman tuojamaan pankin apua. Syventyessään järjestelmän melko yksinkertaiseen olemukseen yritys voi ostaa melkein mitä tahansa ulkomaista tuotetta 4-6 prosentilla vuodessa jopa 7 vuoden ajan ilman vakuuksia.
Toimiessaan vakuutuksenantajana liiketoimessa ECA kattaa kahdentyyppiset riskit: poliittiset ja kaupalliset . Poliittiset riippuvat yksinomaan lainanottajan maasta, kaupalliset - lainanottajan luottolaadusta. Yksi asia on kattaa kaupanteko ostajalle, joka on suuri kansainvälinen yritys, ja toinen asia pienelle valmistajalle, joka toimii alueen paikallisilla markkinoilla.
Pienten ja keskisuurten yritysten edustajilla on kuitenkin mahdollisuus saada suoraa rahoitusta ulkomaisilta pankeilta kansainvälisin ehdoin.
Yrityksillä, joilla on läpinäkyvä tilinpäätös, pitkä historia ulkomaisista ostoista ja positiiviset maksutilastot, on hyvät mahdollisuudet saada ilmoitettu vakuutusturva ECA:ssa.
Käytännössä useimmilla kotimaisilla yrityksillä on raportit, jotka eivät vastaa todellista tilannetta, usein liiketoiminta jakautuu useisiin erillisiin yrityksiin ja tuontisopimus tehdään kolmannen yrityksen kanssa. Saadaksesi rahoitusta ulkomaisilta pankeilta ECA-suojan piirissä, sinun tulee ensin ainakin ”paperilla” laittaa raportointi järjestykseen: konsolidoida tilinpäätös, tehdä raportin käännös kansainvälisiin standardeihin ( IFRS ) ottaen huomioon johdon raportointitiedot. ECA tekee päätöksen 2-4 viikon kuluessa viejän maasta, sopimuksen määrästä, tavaratyypistä ja lainanottajan laadusta riippuen. Lisäksi yleensä toimittaja itse myöntää toimitussopimuksen mukaisen lykkäyksen ja saa tavaran toimituksen jälkeen rahoituksen (kansainväliseltä, ulkomaalaiselta) pankkiltaan. Siten ostaja on laillisesti saanut hyvityksen toimitussopimuksen mukaisena maksunlykkäyksenä ja on velvollinen maksamaan tavarat toimittajalle sopimuksessa määritellyin ehdoin. Toimittaja puolestaan maksaa lainan takaisin pankille.
Mitä tulee lainan vastaanottamiseen toimittajalta pankissa, niin Euroopassa tämä tapahtuu yleensä automaattisesti lähetysasiakirjojen esittämisen jälkeen. Useissa Aasian maissa , erityisesti Kiinassa , vakuutuksen tarjoaminen ei automaattisesti tarkoita rahoituksen saamista - pankit alkavat edelleen arvioida myyjää [2] .
Kansallisten viejien tukeminen on olennainen osa kaikkien kehittyneiden maiden talouspolitiikkaa. Tämä selittyy tämän toiminnon merkityksellä maan kilpailukyvyn lisäämisen maailmanmarkkinoilla, maksutaseen hallinnan, työllisyyden, tuotantomäärien ja veronkannon laajentamisen kannalta.
Kehittyneissä maissa vientitukityötä tehdään pääasiassa vakuutusyhtiöiden kautta. Vientiluottolaitokset vakuuttavat vientisopimukset kaupallisten ja poliittisten riskien varalta - näin vientiyritys vapautuu ulkomaisen ostajan maksukyvyttömyysriskistä ja sen maan riskistä, jossa tämä ostaja sijaitsee. Ja vakuuttamalla riskinsä sopimuksella viejä saa lisää mahdollisuuksia saada rahoitusta. Näin ollen vientisopimusten rahoitus ja vakuutus ovat kaksi toisiaan täydentävää välinettä.
Venäjällä on muodostettu sekajärjestelmä valtion viennin tukemiseksi; se sisältää osan korkotuen ( teollisuus- ja kauppaministeriö ) ja valtiontakuiden myöntämisen ( valtiovarainministeriö ja Roseximbank). Valtiontakauksia käytetään, kun kotimainen viejä on sopimuksella tai lailla velvoitettu antamaan ulkomaiselle ostajalleen takuun siitä, että hänen myymänsä venäläiset tuotteet toimitetaan ajallaan ja täysimääräisinä.
Vuoden 2011 lopusta lähtien vientiluottovakuutuksesta liiketoiminta- ja poliittisten riskien varalta on tullut uusi valtion viennin tukijärjestelmän instrumentti Venäjällä. Lokakuussa 2011 perustettiin Venäjän vientiluotto- ja investointivakuutusvirasto (EXIAR) . Virasto on 100 % Vnesheconombankin tytäryhtiö , sen osakepääoma on 33 miljardia ruplaa .
EXIAR osallistuu Venäjän laitteiden ja teknologioiden viennin edistämiseen, kotimaisten viejien tukemiseen ja vakuutustukeen uusilla ja riskialttiilla ulkomaisilla markkinoilla, nykyaikaisen viennin taloudellisen tukijärjestelmän luomiseen ja toteuttamiseen viraston vakuutusturvan kautta sekä Venäjän vientitoiminnan ja kansainvälisten investointien läpinäkyvyyden lisääminen.
Viraston toimintaa säännellään 18. heinäkuuta 2011 annetulla liittovaltion lailla nro 236-FZ "Venäjän federaation tiettyjen lakien muuttamisesta vientiluottojen ja investointien vakuutusmekanismin parantamiseksi liiketoimintaa ja poliittisia riskejä vastaan" ja Venäjän federaation hallituksen asetus, 22. marraskuuta 2011, nro 964 "Yritys- ja poliittisten riskien varalta vientiluottojen ja investointien vakuutustoiminnan harjoittamismenettelystä."
Uuden rakenteen tarkoituksena on, että valtio ottaa vastuulleen viejien luotto- ja poliittiset riskit, jotka varsinaisen vakuutussuojan lisäksi saavat siten haltuunsa pankkilainoja. Vakuutussopimuksella saatava suoja ei saa ylittää yritysriskivakuutuksissa 90 % ja poliittisten riskien vakuutuksissa 95 % vakuutusarvosta. Vakuutuskorko lasketaan velallisen taloudellisen tilanteen, riskitason, vientiluoton määrän ja voimassaoloajan sekä muiden tekijöiden perusteella. Talouskehitysministeriön mukaan ensimmäisenä toimintavuonna (2012) EXIAR voi vakuuttaa lainoja 1 miljardilla dollarilla , toisella (2013) - jopa 20 miljardilla dollarilla.
EXIAR päätuotteita