Perusinflaatio on hintatason pitkän aikavälin trendi. Pitkän aikavälin inflaatiota mitatessa kausiluonteiset ja muut tilapäiset hintavaihtelut jätetään laskelman ulkopuolelle. Yksi tapa tehdä tämä on sulkea pois tuotteet, jotka ovat alttiina kausiluonteisille ja muille hintavaihteluille, kuten ruoka ja energia.
Käsitteen ydininflaatio kumulatiivisena hintojen nousuna ilman ruokaa ja energiaa esitteli vuonna 1975 Robert J. Gordon [1] . Tätä "ydininflaation" määritelmää käytetään useimmiten poliittisiin tarkoituksiin. Otto Eckstein kehitti sittemmin perusinflaatiomallin vuonna 1981 julkaistussa artikkelissa. [2] Talousteorian historioitsija Mark A. Wynnin mukaan "Eckstein ehdotti ensimmäisenä muodollisen määritelmän ydininflaatiolle pitkän aikavälinä. kokonaistoimitusten hintojen nousuvauhti" [3] .
Venäjän keskuspankki määrittelee perusinflaation "inflaation indikaattoriksi, joka luonnehtii sen vakainta osaa" [4] ja käyttää perusinflaatioindikaattoria seuratessaan kuluttajahintadynamiikkaa [5] .
Euroopan keskuspankki ennustaa perusinflaation ilman elintarvikkeiden, energian, alkoholin ja tupakan hintoja [6] .
Yhdysvaltain keskuspankki käyttää perusinflaatiota henkilökohtaisen kulutusmenojen hintaindeksin (PCE) muodossa. Tämä indeksi perustuu dynaamiseen kuluttajakoriin. Tällä hintadeflaattorilla oikaistut talousindikaattorit ilmaistaan todellisina dollareina, ei kiinteään kulutustavarakoriin perustuvina kiinteinä dollareina.
Helmikuusta 2000 lähtien Federal Reserve Boardin puolivuotisraportit rahapolitiikasta kongressille ovat esittäneet hallituksen ennusteen inflaatiosta PCE:nä ilmaistuna. Tätä ennen inflaatioennuste esitettiin kuluttajahintaindeksinä . Selittäessään suosivansa PCE:tä hallitus totesi:
Ketjutyyppinen PCE-hintaindeksi perustuu suurelta osin kuluttajahintaindeksitietoihin, mutta vaikka se ei ole täysin ilman mittausongelmia, sillä on useita etuja kuluttajahintaindeksiin verrattuna. PCE-ketjuindeksi on rakennettu käyttämällä kaavaa, joka heijastaa menojen muuttuvaa koostumusta ja siten välttää osan kuluttajahintaindeksin kiinteään painoisuuteen liittyvästä noususta. Lisäksi painot perustuvat täydellisempään kustannusarvioon. Lopuksi PCE-hintaindeksissä käytettyjä historiallisia tietoja voidaan tarkistaa ottamaan huomioon saatavilla oleva uusi tieto ja mittausmenetelmien parannukset, mukaan lukien ne, jotka vaikuttavat kuluttajahintaindeksin syötteisiin. tuloksena on johdonmukaisempi sarja ajan myötä.
– Rahapolitiikan raportti kongressille, Federal Reserve Board, 17. helmikuuta 2000
Aiemmin Federal Reserve on käyttänyt Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksiä ensisijaisena inflaation mittarina. Kuluttajahintaindeksiä käytetään edelleen moniin tarkoituksiin, kuten sosiaaliturvan indeksointiin. Myös muiden maiden keskuspankit käyttävät yleisesti kuluttajahintaindeksiä inflaatiota mittaaessaan. US Bureau of Labor Statistics julkaisee kuluttajahintaindeksin kuukausittain . Tämä indeksi vaihtelee kuukausittain enemmän kuin "ydininflaatio". Tämä johtuu siitä, että perusinflaatio ei sisällä hyödykkeitä, joiden hinnat voivat vaihdella voimakkaasti lyhyellä aikavälillä (esim. energia, ruoka). Näin ollen perusinflaation on tarkoitus toimia pitkän aikavälin inflaation indikaattorina ja ennustajana .
On muitakin tapoja mitata pitkän aikavälin inflaatiota.
Typistetty keskihintaindeksi (PCE), joka erottaa "kohinan" ja "signaalin", tarkoittaa, että korkeimmat hintojen nousut ja laskut vähenevät tietyllä prosentilla, mikä mahdollistaa tarkemman perusinflaation mittaamisen. Yhdysvalloissa Dallas Federal Reserve laskee lyhennetyksi indeksiksi 19,4 % alareunassa ja 25,4 % yläosassa.
Vuonna 2006 Federal Reserve Bank of New Yorkin analyysi osoitti, että perusinflaatio mittarina ei ollut parempi kuin kuluttajahintaindeksin tai kuluttajahintaindeksin liukuva keskiarvo inflaation ennustajana.
Mediaani CPI on tyypillisesti korkeampi kuin kotitalouden lopullisten menojen deflaattorin (PCE) ja kuluttajahintaindeksin typistetyt arvot. Cleveland Federal Reserve laskee keskimääräisen kuluttajahintaindeksin ja 16 prosentin lyhennetyn keskimääräisen kuluttajahintaindeksin. On myös mediaani PCE, mutta sitä ei käytetä laajasti inflaation ennustajana.