Varantovaluutta on maailmassa yleisesti tunnustettu kansallinen valuutta , jota muiden maiden keskuspankit keräävät valuuttavarantoihin . Se suorittaa sijoitusomaisuuden tehtävää, toimii tapana määrittää valuuttapariteetti, sitä käytetään tarvittaessa välineenä valuuttainterventioiden suorittamiseen sekä kansainvälisiin maksuihin. Joskus tämä tarkoittaa myös kansainvälisessä kaupassa eniten käytettyjä valuuttoja .
Tällä hetkellä varantovaluutat ovat: Yhdysvaltain dollari , euro , Japanin jeni ja Englannin punta . Joskus tähän luetteloon lisätään Sveitsin frangi , Kanadan dollari , Kiinan yuan ja Australian dollari [1] Historiallisesti vuoteen 1999 saakka Saksan markka ja Ranskan frangi olivat varantovaluuttoja euron sijasta .
Aikaisemmin varantovaluuttoja käytettiin pääasiassa selvitysvälineenä hyödykemarkkinoilla ( öljy , kulta jne.), mutta viime aikoina varantovaluuttoja käytetään erityisesti Aasian maissa kulta- ja valuuttavarantojen (jäljempänä GFR) keräämiseen. viennin kilpailukyvyn vahvistamiseksi valuuttoja heikentämällä sekä vararahastona finanssikriisien varalta .
Tällaisen valuutan liikkeeseenlaskijalla on tiettyjä etuja: kyky kattaa maksutaseen alijäämä kansallisella valuutalla (mikä tapahtuu nyt Yhdysvaltain kauppataseen kanssa ), auttaa vahvistamaan kansallisten yritysten asemaa kilpailussa maailmanmarkkinoilla. Mutta valuutan nimeäminen varannon rooliin asettaa liikkeeseenlaskijamaalle velvollisuuden ylläpitää valuutan vakautta, poistaa valuutan ja kaupan rajoituksia sekä ryhtyä toimenpiteisiin maksutaseen alijäämän poistamiseksi.
Aluksi Englannin punta , jolla oli hallitseva rooli kansainvälisissä selvityksissä, toimi varantovaluuttana. Bretton Woodsin ( USA , 1944 ) konferenssin päätöksillä Englannin punnan kanssa alettiin käyttää Yhdysvaltain dollaria kansainvälisenä maksu- ja varantovaluuttana , joka nousi pian hallitsevaan asemaan kansainvälisissä maksuissa.
8. tammikuuta 1976 Jamaikan rahakonferenssin ( Kingston , Jamaika ) sopimusten seurauksena muodostettiin virallisesti nykyinen Jamaikan valuuttajärjestelmä , joka mahdollisti valuuttakurssien vapaan vaihtelun . Varantovaluuttoina otettiin Yhdysvaltain dollarin lisäksi käyttöön Saksan markka (myöhemmin euro ) ja Japanin jeni .
Jamaikan sopimus vahvisti ensimmäistä kertaa laillisesti kullan demonetisoinnin , mikä johti:
Mutta huolimatta kullan laillisesta poistamisesta maailman valuuttajärjestelmästä, se toimii edelleen maailmanrahana kansainvälisenä varantona.
Virallisten valuuttavarannon valuuttojen prosenttiosuus vuosina 1995–2020. [2] [3] [4]
| USA: n dollari | euroa | Saksan merkki | Ranskan frangi |
| GBP | Japanin jeniä | CNY | Muut valuutat |
Yhdysvaltain dollari on maailman tärkein varantovaluutta. Viimeisen vuosikymmenen aikana yli 60 % maailman maiden kultavarannoista oli Yhdysvaltain dollareina.
Euro on tällä hetkellä toiseksi eniten käytetty varantovaluutta. Euron käyttöönoton jälkeen vuonna 1999 tämä valuutta peri osittain osuuden laskelmista ja varannoista Saksan markasta, Ranskan frangista ja muista Euroopan valuutoista, joita käytettiin maksuihin ja säästämiseen. Sen jälkeen euron osuus on kasvanut tasaisesti keskuspankkien pyrkiessä monipuolistamaan varantoaan [5] . Fedin entinen pääjohtaja Alan Greenspan sanoi syyskuussa 2007, että euro voisi korvata Yhdysvaltain dollarin maailman tärkeimpänä varantovaluuttana [6] .
Englannin punta oli tärkein varantovaluutta useimmissa maailman maissa 1700- ja 1800-luvuilla. Ison-Britannian vaikea taloudellinen tilanne toisen maailmansodan jälkeen ja Yhdysvaltojen lisääntyvä hallitseva asema maailmantaloudessa johtivat Englannin punnan menettämiseen merkittävimmän valuutan asemasta. Vuoden 2006 puolivälissä se oli kolmanneksi yleisimmin hyväksytty varantovaluutta, ja sen suosio on kasvanut viime vuosina [7] .
Japanin jeniä pidettiin kolmanneksi tärkeimpänä varantovaluuttana useiden vuosikymmenten ajan, minkä jälkeen vuosina 2006–2016 tämän valuutan käyttö väheni, kun taas Englannin punnan rooli kasvoi. Vuodesta 2017 lähtien Japanin jenistä on tullut jälleen kolmanneksi tärkein varantovaluutta.
Sveitsin frangia käytetään varantovaluuttana sen vakauden vuoksi, vaikka Sveitsin frangien osuus kaikista valuuttavarannoista on yleensä alle 0,3 %.
Vuodesta 2016 lähtien IMF on sisällyttänyt Kiinan juanin erityisten nosto-oikeuksien "koriin" . Samaan aikaan juanilla on vain osittainen vaihdettavuus [8] .
Syksyllä 2020 Kiina otti jälleen pienen askeleen valuuttansa muuttamisessa aidosti kansainväliseksi - Kiinan keskuspankki salli paikallisten luottolaitosten olla pitämättä varantoja tehdessään valuuttatermiinisopimuksia. [9]
Vaikka Kiina ei ole antanut virallisia lausuntoja juanille varavaluutan tehtävien antamisesta, on sen yhä kasvava rooli kansainvälisessä kaupassa, mutta myös juanin rooli maailmassa kasvaa. Kiina käyttää juania siirtokunnissa naapurimaiden kanssa ( Venäjä , Etelä-Korea jne.). Kiinan ulkomaiset sijoitukset ovat yleensä RMB-määräisiä. Mielenkiintoista on, että jo 2000-luvun alussa havaittiin, että Kiinassa virkamiesten puheissa, lehdistössä ajatus euron kaltaisen "aasialaisen valuutan" luomisesta oli jo liioiteltu , jonka perustana olla Kiinan juan [10] . Juania alettiin käyttää kansainvälisissä selvityksissä, vuoden 2014 alussa sen osuus kaikista maailman valuuttatransaktioista oli 2,2 % ja liikevaihdolla mitattuna se sijoittui kymmenen parhaan joukkoon [11] . Kansainvälisen valuuttarahaston ( IMF ) johtokunta tarkisti 30. marraskuuta 2015 Special Drawing Rights (SDR) -valuuttakorin. Hallituksen katsauksen painopiste oli arvioida, täyttääkö Kiinan renminbi olemassa olevat SDR-koriin sisällyttämiskriteerit. Päätettiin, että juan täyttää kaikki olemassa olevat kriteerit. 1. lokakuuta 2016 alkaen juania pidetään vapaana käytettävänä valuuttana ja se sisällytetään SDR-koriin viidentenä valuutana Yhdysvaltain dollarin, euron, Japanin jenin ja Englannin punnan ohella [12] .
Special Drawing Rights on Kansainvälisen valuuttarahaston myöntämä keinotekoinen varanto ja maksuväline. Sen soveltamisala on rajoitettu, se liikkuu vain IMF:n sisällä. Sitä käytetään säätelemään maksutasetta , täydentämään varantoja ja suorittamaan maksuja IMF:n lainoista.
Maailmanlaajuisen talouskriisin kehittymisen yhteydessä Kiina ehdotti maaliskuussa 2009 erityisten nosto-oikeuksien perusteella maailmanlaajuisen varantovaluutan luomista, joka voisi korvata Yhdysvaltain dollarin tässä ominaisuudessa . [13] Perusvaluuttakoria on tarkoitus laajentaa. Tulevaisuudessa tämä voi johtaa uuden maailman valuutan syntymiseen käteisliikenteeseen. kuinka euro aikoinaan ilmestyi ecusta .
Kansainväliset säästöt valuuttavarannossa| Valuutat | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 59,0 % | 62,1 % | 65,2 % | 69,3 % | 70,9 % | 70,5 % | 70,7 % | 66,5 % | 65,8 % | 65,9 % | 66,4 % | 65,7 % | 64,1 % | 64,1 % | 62,1 % | 61,8 % | 62,3 % | 61,1 % | 61,0 % | 63,1 % | 64,2 % | 64,0 % |
| euroa | — | — | — | — | 17,9 % | 18,8 % | 19,8 % | 24,2 % | 25,3 % | 24,9 % | 24,3 % | 25,2 % | 26,3 % | 26,4 % | 27,6 % | 26,0 % | 24,7 % | 24,3 % | 24,4 % | 22,1 % | 19,7 % | 19,7 % |
| DEM | 15,8 % | 14,7 % | 14,5 % | 13,8 % | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| GBP | 2,1 % | 2,7 % | 2,6 % | 2,7 % | 2,9 % | 2,8 % | 2,7 % | 2,9 % | 2,6 % | 3,3 % | 3,6 % | 4,2 % | 4,7 % | 4,0 % | 4,3 % | 3,9 % | 3,8 % | 4,0 % | 4,0 % | 3,8 % | 4,9 % | 4,4 % |
| JPY | 6,8 % | 6,7 % | 5,8 % | 6,2 % | 6,4 % | 6,3 % | 5,2 % | 4,5 % | 4,1 % | 3,9 % | 3,7 % | 3,2 % | 2,9 % | 3,1 % | 2,9 % | 3,7 % | 3,6 % | 4,1 % | 3,8 % | 3,9 % | 4,0 % | 4,2 % |
| FRF | 2,4 % | 1,8 % | 1,4 % | 1,6 % | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| CHF | 0,3 % | 0,2 % | 0,4 % | 0,3 % | 0,2 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,4 % | 0,2 % | 0,2 % | 0,1 % | 0,2 % | 0,2 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,1 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,3 % | 0,2 % |
| CNY | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,1 % |
| Muut | 13,6 % | 11,7 % | 10,2 % | 6,1 % | 1,6 % | 1,4 % | 1,2 % | 1,4 % | 1,9 % | 1,8 % | 1,9 % | 1,5 % | 1,8 % | 2,2 % | 3,1 % | 4,4 % | 5,1 % | 6,3 % | 6,5 % | 6,9 % | 6,9 % | 6,4 % |
Lähteet:
| ||||||||||||||||||||||
Nykyisissä selvityksissä luotettavimpana pidetään 17 selvitysvaluuttaa , joiden liikevaihtoa tukee keskinäisessä selvitystilassa CLS-maksujärjestelmä .
| Kansainväliset valuuttajärjestelmät ja valuuttakurssijärjestelmät | |
|---|---|
| Monometallismi / bimetallismi | Hopeastandardi (1500-1800 -luku) → Lame valuutta (1800-luku) → Kultastandardi (1717-1944) → |
| Kansainväliset valuuttajärjestelmät | → Bretton Woodsin valuuttajärjestelmä (1944-1971) → Jamaikan valuuttajärjestelmä (1976 - nykyinen) |
| Euroopan valuuttajärjestelmä | |
| Kansainväliset rahoituslaitokset | |
| Kiinteä / vaihtuva korko |
|
Rahapolitiikan välineet | |
| Katso myös | |