Sisäinen palautusaste

Kokeneet kirjoittajat eivät ole vielä tarkistaneet sivun nykyistä versiota, ja se voi poiketa merkittävästi 28. huhtikuuta 2021 tarkistetusta versiosta . vahvistus vaatii 1 muokkauksen .

Sisäinen tuotto (sisäinen tuotto, sisäinen tuotto eng. sisäinen tuotto , IRR) - korko , jolla tulevien kassatulojen nykyarvo ja alkusijoituksen arvo tasoitetaan, nettonykyarvo ( NPV) on 0. NPV lasketaan nykypäivään diskontattujen maksujen perusteella.

Määritelmä

Kanadalaisen professorin Anthony Atkinsonin mukaan sisäinen tuottoaste on sijoitukselta odotetun todellisen tuoton arvo [1] .

Maksuvirralle CF , missä on maksu vuosina ( ) ja alkuinvestointi sisäisen tuottoprosentin suuruisena lasketaan lausekkeesta: ${\displaystyle CF_{t))$ $t$ $t=1,...,N$ $IC=-CF_{0}$ $IRR$

NPV=-IC+\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+IRR)^{t}}}=0

tai

{\displaystyle IC=\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+IRR)^{t))))

Laskentataulukoissa talousfunktiot sisältävät funktion sisäisen tuottoprosentin laskemiseksi. OpenOffice.org Calc käyttää IRR-funktiota sisäisen tuottoprosentin laskemiseen. Voit määrittää IRR:n käyttämällä "Guide to Fit" -vaihtoehtoa Microsoft Excelissä tai OpenOffice.org Calcissa .

Esimerkki: Vuosi Maksuvirta 0-100 1+120 NPV-laskenta: i = korko NPV = -100 +120/[(1+i/100)^1] IRR:n laskeminen (prosentteina): NPV = 0 -100 +120/[(1+IRR/100)^1] = 0 IRR = 20

Sijoituspäätöksiä tehtäessä käytetään IRR:tä laskettaessa vaihtoehtoisten sijoitusten korkoa. Valittaessa useista projekteista, joilla on erilainen IRR, valitaan projekti, jonka IRR on suurin. Tätä kriteeriä ei käytetä, jos kassavirrat vaihtavat etumerkkiä useita kertoja tarkastelujakson aikana.

Rahoitusinstrumenttien sisäinen tuottoprosentti

Rahoitusinstrumenttien sisäinen tuotto on korko, jolla tämän rahoitusvälineen tulevan maksuvirran nykyarvo on sama kuin sen markkinahinta . Tällä tavalla määritetty sisäinen tuottoaste on yhtä suuri kuin sijoituksen sisäinen tuotto tietyllä taloudellisella hetkellä.

Joukkovelkakirjojen sisäisen tuottoprosentin määrittämiseksi käytetään usein likimääräistä "kauppiaan" kaavaa: , jossa ${\displaystyle r={\frac {f+{\frac {AP}{T))}{\frac {A+P}{2))))$

$A$ — joukkovelkakirjalainan nimellisarvo;
$P$ — joukkovelkakirjalainan nykyinen markkinahinta;
$f$ — vuotuiset kuponkitulot;
$T$ (vuosina) on joukkovelkakirjalainan eräpäivä.

Yhteys sisäisen tuottoprosentin laskentatavan ja nykyarvoindikaattorin välillä on se, että sisäisen tuottoasteen indikaattori heijastaa diskonttokoron tasoa , jolla saadun tulon nykyarvo vähennettynä alkusijoituksen määrällä (nykyarvo) on yhtä suuri kuin nolla. Mitä korkeampi diskonttokoron on oltava, jotta saatujen tulojen nykyarvo nollaan, sitä edullisempi on tämä sijoitus.

Sisäinen tuotto perustuu olettamukseen, että ennen sijoituksen erääntymistä (vanhenemista) saadut kassavirrat sijoitetaan uudelleen sisäisen tuoton korolla ja että se säilyy ennallaan.

Sijoitus katsotaan tukikelpoiseksi, jos sen sisäinen tuotto on korkeampi kuin rahoitusvälineen sijoitetun pääoman vähimmäistuotto .

Joukkovelkakirjojen sisäistä tuottoprosenttia kutsutaan tuottoksi eräpäivään asti . Joukkovelkakirjalainan tuotto eräpäivään asti voi poiketa kuponkikorosta, jos joukkovelkakirja myydään nimellisarvosta poikkeavaan hintaan .

Lainan koron soveltaminen ja kuluttajan efektiivisen koron käyttö

Keskuspankin vaatimusten mukaisesti pankkien on ilmoitettava EIR - efektiivinen korko (laskettu 1 artiklassa esitetyn kaavan mukaan). Lainaaja voi itsenäisesti laskea tämän koron käyttämällä taulukkoeditoria ja IRR-kaavaa (Microsoft Excelissä IRR). Kaavan erikoisuuden vuoksi sinun on kerrottava tulos samassa solussa maksukaudella (kuukausimaksuille - 12, päivittäisille maksuille tai epätyypilliselle aikataululle - 365) ilman pyöristystä. Esimerkiksi luotolla “10-10-10” kirjataan −9000 (eli −10000+1000 tavaroiden hinta vähennettynä kassalle maksettu summa, jolle ei myönnetä luottoa) 1000 (soluihin A2-A11 , eli 10 kertaa) =IRR(A1:A11*12)

Lisää tarkkuutta käyttämällä kaavaa XIRR (avoin toimisto) −9000 15.1.2011 1000 15.2.2011 1000 15.3.2011 … (10 kertaa) XIRR(A1:A11;B1:B11%)=26.44

Eli annuiteettimaksun käyttö (kauden jokaisena päivänä) nosti efektiivisen koron 1,13-kertaiseksi.

Tätä kaavaa voidaan käyttää myös muihin tarkoituksiin (esimerkiksi matkalipun ostamiseen vuodeksi vs. kuukausimaksut).

Katso myös

Linkit

IRR - esimerkki sisäisestä tuottolaskelmasta, määritelmä, ominaisuudet, kaava, vertailuehdot, hyväksymiskriteeri, haitat.
IRR tai NPV mitä indikaattoria käytetään milloin?

Muistiinpanot

↑ Atkinson E.A., Bunker R.D., Kaplan R.S. , Jung M.S. Johdon kirjanpito. - Pietari. : OOO "Dialektika", 2019. - S. 507-508. — 880 s. — ISBN 978-5-907144-70-5 .