| Bill Hwang | |
|---|---|
| Ammatti | hedge-rahastonhoitaja |
Bill (oikea nimi: Sung-guk) Hwang on korealaista alkuperää oleva amerikkalainen sijoittaja . Archegos Capital Managementin johtaminen .
Bill Hwang kuului pieneen analyytikkopiiriin, joka opiskeli hedge-rahastoalan pioneerin Julian Robertsonin kanssa . Monista tästä ympyrästä tuli miljardöörejä. Vuonna 2001 hän perusti Robertsonin tuella Tiger Asia Management -rahaston . New Yorkissa sijaitsevasta Tiger Asiasta on tullut yksi Aasian suurimmista hedge-rahastoista, joka hallinnoi 5 miljardia dollaria huipussaan .
Hwangia syytettiin vuonna 2012 kiinalaisten pankkien osakkeiden sisäpiirikaupoista ja petoksesta. Hän maksoi 44 miljoonaa dollaria arvopaperi- ja pörssikomitean (SEC) häntä vastaan tämän tapauksen yhteydessä nostamien laittomien kaupankäyntisyytteiden selvittämiseksi [2] . Sen jälkeen säätiö muutti nimensä Archegokseksi. Hwang muutti sen perhetoimistokseen [ 1] .
Vuonna 2014 Bill Hwan kiellettiin kaupankäynnistä Hongkongissa . Goldman Sachsin sijoitushallinta yritti useiden vuosien ajan saada sopimusta Bill Hwangin kanssa, mutta vaatimustenmukaisuusosasto esti yritykset avata tili hänen nimiinsä. Goldman Sachs merkitsi sen riskialttiiksi vuoden 2018 loppuun asti, mutta poisti sen myöhemmin mustalta listalta [3] .
Hwangin kaupankäyntityyliin tuntevat kauppiaat sanovat, että hän käyttää poikkeuksellisen suurta vipustrategiaa [2] .
Vuonna 2020 Archegos Capital Management avasi suuria positioita useissa yrityksissä käyttämällä yhdysvaltalaisten välittäjien tarjoamaa vipuvaikutusta . ViacomCBS :n ja joidenkin muiden yhtiöiden osakkeiden putoamisen jälkeen rahasto alkoi tehdä tappioita ja yhtiön kassavarat eivät enää riittäneet kattamaan positiot, välittäjät vaativat marginaalilainamenettelyn mukaisesti lisävakuuksia. Kun näin ei tapahtunut, seurasi näiden osakkeiden pakkomyynti välittäjien toimesta, mikä johti kiihtyvään noteerausten laskuun, koska jokaisella välittäjällä oli jo kiire leikata tappioita [2] .
26.3.2021 amerikkalaisten viestintäalan yritysten osakkeet ViacomCBS, Discovery, Inc. , samoin kuin Kiinan Baidu , Tencent Music ja muut myytiin loppuun ja menettivät arvostaan kymmeniä prosentteja. Morgan Stanley , Goldman Sachs ja Deutsche Bank luopuivat nopeasti suurista osuuksista näistä ja muista yrityksistä, ja liikevaihto lähestyi 30 miljardia dollaria [4] .
Osakkeiden myynti jatkui 29. maaliskuuta. Suurimman osan myynnistä vastasi Wells Fargo . Credit Suisse ja Nomura ilmoittivat myös sulkevansa merkittäviä positioita [4] .
Suurimman osan rahaston vipuvaikutuksesta tarjosivat pankit kokonaistuotonvaihtosopimuksilla . Tämä mahdollisti sen, että Archegos ei paljastanut asemaansa sääntelyasiakirjoissa, koska arvopaperit olivat pankkien taseissa [4] .
Ensinnäkin viestintäalan yritysten osakkeet romahtivat. ViacomCBS:n osakkeet ovat laskeneet viikon aikana 46 %, Discovery 50 %, Tencent Music 34 % ja Baidu 19 %. Niiden yritysten, joiden osakkeet myytiin 26. ja 29. maaliskuuta, kumulatiivinen arvo laski 35 miljardilla dollarilla [2] .
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea (SEC) on käynnistänyt tutkinnan Archegos-rahaston konkurssin syistä. Sääntelyviranomainen kutsui Credit Suissen, Nomuran, Goldman Sachsin ja Morgan Stanleyn [4] edustajat keskusteluun . Myös US Financial Industries Regulatory Authority (FINRA) ja British Financial Conduct Authority (FCA) alkoivat kerätä tietoja pankkiireilta ja välittäjiltä [5] .