Arvopapereiden lainaus
Arvopaperilainaus ( englanniksi SLB tai arvopaperilainaus ja lainaus ) - lainaus ja lainaus arvopapereilla kattamaan lyhytaikaisen omaisuuden myynnin. Markkinatoimijoita ovat erilaiset arvopaperirahastot sekä optiokauppiaat ja muut rahastoyhtiöt. Arvopapereiden lainaustoimintaa harjoitetaan OTC-markkinoilla .
Kaupan osapuolet käyttävät välittäjien palveluita:
- velkojat - säilytysyhteisöjen palvelut;
- lainanottajat - tärkeimpien välittäjien palvelut.
SLB :itä käytetään:
- kattamaan lyhyeksi myyntiä;
- verovälitysmenettelyä varten.
Lyhyeksi kaupassa myyjien on lainattava arvopaperi toiselta vastapuolelta, SLB:n vastapuolelta. Lainan riskin pienentämiseksi lainanottaja antaa lainanantajalle käteisvakuuden muodossa vakuuden, jonka määrä on pääsääntöisesti (mutta ei välttämättä) suurempi kuin arvopapereiden markkina-arvo . Kun lainanottaja sulkee lyhyen position markkinoilla, SLB-kauppa suljetaan - arvopaperit ja vakuudet palautetaan alkuperäisille omistajilleen.
Lyhyeksi myynnin kattamisen lisäksi SLB -transaktioita voidaan käyttää myös veroarbitraasiin eri lainkäyttöalueiden välillä.
SLB- vaihtokurssi
Jokaisesta lainasta maksetaan vakuuden lisäksi palkkio ( Hyvitys ) - koron muodossa Hyvitysprosentti tapahtuman mukaisen käteisvakuuden (vakuuden) määrästä. Korko asetetaan hajautetuksi rahoituskoron indikaattoreihin, kuten LIBOR tai FED FUNDS .
Panoksen arvo
Spread - arvo on osoitus siitä, kuinka vaikeaa on lainata arvopaperia markkinoilta:- Jos tietylle osakkeelle ei ole merkittävää kysyntää, ero on alhainen - korko on lähellä perusrahoituskorkoa.
Alhaisen kysynnän ja/tai ylitarjonnan vuoksi lainanantaja on valmis hyväksymään osan korkotuloista, joita lainanottaja voi saada, jos vakuus sijoitetaan avoimille markkinoille perusrahoituskorolla. - Lisäksi alennusprosentin lasku rahoituskoron alapuolelle (negatiivinen arvoon asti) osoittaa tietyn arvopaperin kysynnän kasvua, ja tämän seurauksena arvopaperin lainaaja vaatii suuren määrän korkotuloja pantin määrän sijoittaminen .
- liiketoimen kesto;
- luottojen uudelleenarvioinnin tiheys .
Futuurikaupoissa alennuskorko on kiinteä lainan alussa ja se on asetettu koko laina-ajalle. Spread voivat vaihdella merkittävästi eri tekijöiden mukaan - paperin kysynnästä ja tarjonnasta, vastapuolten luottoluokituksista ja transaktioiden koosta. Joissakin tapauksissa lainanantajat voivat maksaa alennuksen koron, joka ylittää perusrahoituskoron, säilyttääkseen lainanantajilta vakuuksina saadun rahamäärän.
Arvomerkki
Korot voivat olla positiivisia tai negatiivisia, mikä osoittaa, kuka transaktion osallistujista maksaa korkoa rahavakuudestaan:- Kun korko on positiivinen , lainanottaja saa koronmaksuja lainanantajalta .
- Kun korko on negatiivinen , lainanottaja maksaa vakuuden (vakuuden) toimituksen lisäksi lainanantajalle määritellyn koron.
Alla oleva kuva havainnollistaa SLB-kaupan yksinkertaistettua tapahtumajärjestelmää :
Katso myös
Linkit
- An Introduction to Securities Lending (ISLA) (linkki ei ole käytettävissä 24.5.2013 lähtien [3434 päivää] - historia , kopio )
- Arvopapereiden lainaus: johdanto-opas
- Johdatus arvopaperilainaukseen (Standard & Poors)