Turvapaperi

Arvopaperi  on asiakirja , joka vahvistaa vakiintuneen muodon ja pakollisten tietojen mukaisesti omistusoikeudet , jonka toteuttaminen tai siirtäminen on mahdollista vain sen esittämällä [1] .

Venäjän federaation siviililaki määrää myös, että arvopaperin siirron myötä kaikki sen osoittamat oikeudet menevät yhteen. Tietyissä tapauksissa arvopaperilla varmennettujen oikeuksien käyttämiseksi ja siirtämiseksi riittää todiste niiden kiinnittämisestä erityiseen (tavalliseen tai tietokoneistettuun) rekisteriin.

Arvopaperit ovat käteviä kaupallisten yksiköiden organisoinnissa ja toiminnassa - osakkeet , voivat olla luotto  - obligaatioita , laskuja jne. tai maksuvälineitä - shekkejä . Ne tarjoavat yksinkertaistetun ja nopean oikeuksien siirron aineellisiin ja muihin arvoihin.

Venäjän arvopaperimarkkinoita säätelevät seuraavat sääntelyasiakirjat:

• Venäjän federaation siviililain 7 luku "Arvopaperit"
• Liittovaltion laki nro 39-FZ "Arvopaperimarkkinoista", päivätty 22. huhtikuuta 1996
• Liittovaltion laki nro 208-FZ "osakeyhtiöistä", päivätty 26. joulukuuta 1995

Oikeudellisesta näkökulmasta arvopaperia voidaan pitää omistusoikeutena sekä irtainta omaisuutta . Taloudellisesta näkökulmasta arvopaperi edustaa pääomaa.

Arvopaperit taloudellisena kategoriana  ovat oikeus osuuteen näiden arvopapereiden alkuperäisen sijoittamisen seurauksena saadusta kokonaispääomasta sekä tämän pääoman tuottaman voiton jakoon ja uudelleenjakoon . Tämä oikeus on erotettu luonnollisesta perustastaan ​​(rahat, laitteet, patentit jne.) ja sillä on jopa oma aineellinen muotonsa (esimerkiksi paperitodistuksen, tilikirjausten jne. muodossa) ja sillä on perusominaisuudet (katso osa ).

Merkkejä arvopaperista

Oikeudellisessa kirjallisuudessa on merkkejä arvopaperista:

• dokumentointi;
• ilmentää yksityisiä oikeuksia;
• esittelyn tarve
• liikevaihtokapasiteetti;
• julkista uskottavuutta.

Dokumentaatio - arvopaperi on asiakirja, eli oikeudellisesti merkittävä tietue, jonka valtuutettu henkilö on virallisesti laatinut yksityiskohtien mukaisesti;

Ilmoittaa yksityisiä oikeuksia - arvopaperi ei ole arvokas sinänsä, vaan siksi, että se sisältää subjektiivisia kansalaisoikeuksia omaisuuteen (pakollisia ja omistusoikeuksia) ja ei-omaisuutta (esimerkiksi oikeus osallistua yhteiskunnan hallintoon);

Esittämisen tarve - arvopaperin esittäminen on pakollista siihen sisältyvien oikeuksien käyttämiseksi;

Neuvoteltavuus - arvopaperi voi olla siviilioikeudellisten liiketoimien kohde;

Julkinen luotettavuus - arvopaperin asianmukaisesti oikeutettua omistajaa kohtaan arvopaperista vastuussa oleva saa esittää vain sellaisia ​​vastalauseita, jotka johtuvat itse asiakirjan sisällöstä tai liittyvät paperin pätevyyteen tai perustuvat suoriin suhteisiin arvopaperin velallinen ja sen omistaja.

Arvopapereiden liikkeeseenlasku

Arvopaperien liikkeeseenlaskua (emissiota) pidetään yleensä välineenä taloudellisten resurssien houkuttelemiseksi.

Arvopaperin liikkeeseenlaskija voi olla valtio, viranomaiset, oikeushenkilöt ja yksityishenkilöt.

Tiedot sijoitettavista arvopapereista esitetään yleensä erityisessä asiakirjassa - esitteessä . Se raportoi seuraavat tiedot:

1. yleiset tiedot arvopaperista (luokka, tyyppi, liikkeeseenlaskumuoto, nimellisarvo , liikkeeseen laskettu määrä);
2. arvopaperin omistajalleen myöntämät oikeudet;
3. tiedot arvopapereiden liikkeeseenlaskijasta;
4. arvopapereihin liittyvien oikeuksien säilyttämis- ja kirjanpitomenettely;
5. arvopapereita koskevia oikeuksia rekisteröivien organisaatioiden nimet (rekisterinpitäjät);
6. tiedot arvopapereiden alkuperäiseen sijoittamiseen osallistuvista organisaatioista ( vakuutuksenantajat );
7. arvopapereiden sijoittamisen alkamis- ja päättymispäivät;
8. takaisinmaksuaika, ehdot ja menettely (jos sellainen on);
9. tiedot arvopapereiden arvosta, ehdoista ja maksumenettelystä;
10. varojen käytön suunta arvopapereiden sijoittamisesta;
11. tiedot arvopaperituloista;
12. sijoitetuista arvopapereista saatavien tulojen verotusmenettely jne.

Arvopapereiden ominaisuudet

Arvopaperit tunnustetaan oikeuksiksi resursseihin, jotka täyttävät seuraavat perusvaatimukset[ mitä? ] :

• neuvoteltavuus kykynä myydä ja ostaa markkinoilla sekä toimia itsenäisenä maksuvälineenä;
• saatavuus siviilikäyttöön mahdollisuutena olla siviilitoimien kohteena ;
• standarditeetti standardin esityksen, yksityiskohtien läsnäolona, ​​mikä tekee siitä hyödykkeen , jota voidaan kierrättää;
• dokumentti  - arvopaperi on asiakirja ;
• säädettävyys ja valtion tunnustaminen, mikä varmistaa turvallisuusriskien pienenemisen ja sijoittajien luottamuksen lisääntymisen;
• markkinoitavuus  - liittyvät erottamattomasti relevantteihin markkinoihin, ovat sen heijastus;
• tietojen julkistaminen - olisi varmistettava yhtäläinen pääsy eri liikkeeseenlaskijoiden arvopapereita koskeviin tietoihin;
• likviditeetti  - arvopaperin kyky myydä nopeasti ja muuntaa käteiseksi;
• riski  - luonnehtii epävarmuutta arvopaperin omistajan oikeuksien käyttämisessä ja arvopaperisijoituksiin liittyvien tappioiden mahdollisuutta (mitä suurempi riski, sitä korkeampi tuotto);
• tuotto  - kuvaa arvopaperin omistajan tulon saamisoikeuden toteutumisastetta. Tuotto on yhtä suuri kuin arvopaperin ostokustannusten suhde tuloihin.

Arvopapereilla suojatut oikeudet

Arvopapereihin voidaan turvata seuraavat oikeudet:

1. oikeus vaatia tietyn rahasumman maksamista (obligaatiot, laskut, shekit, säästötodistukset, luottotodistukset jne.);
2. oikeus osallistua hallintoon ja saada osa voitosta osinkona (osuuksina);
3. esineoikeus, useimmiten omistus- tai panttioikeus toisen henkilön hallussa olevaan tavaraan, joka toimii esimerkiksi rahdinkuljettajana tai säilyttäjänä. Tällaiset vakuudet takaavat oikeuden vastaanottaa tiettyjä tavaroita ja ovat samalla keino luovuttaa tavaroita eli omistusasiakirjoja ( konossementteja , varastotodistuksia jne.);

Arvopapereiden arvo ja hinta

Arvopaperilla on kaksi arvoa: nimellisarvo (nimellisarvo) (arvo, joka edustaa todellista pääomaa) ja valuuttakurssi (markkina-arvo) (arvo kuvitteellisena pääomana).

Arvopaperin nimellisarvo ( nimellisarvo ) on rahamäärä, jonka arvopaperi antaa, kun se vaihdetaan reaalipääomaksi sen liikkeeseenlasku- tai lunastusvaiheessa.

Arvopaperin markkina-arvo on tulossen omistusoikeuksien pääomittamisesta . Se lasketaan arvopaperin omaisuuden ja muiden oikeuksien pääomituksen summana.

Arvopaperin markkinahinta on sen markkina-arvon rahallinen arvo, joka lasketaan seuraavalla kaavalla:

Hinta = markkina-arvo × (1 + markkinahinnan poikkeamaprosentti arvosta)

Arvopaperien arvostusmenetelmät

Maailmankäytännössä käytetään monia arvopapereiden arvostusmenetelmiä, joista yleisimmät ovat:

• arviointimenetelmä odotetun tuoton perusteella ;
• arviointimenetelmä, joka perustuu osinkojen jatkuvaan kasvuun;
• muutettu arvopaperien arvostusmalli.

Yleensä arvonmäärityksen tekevät investointipankit tai riippumattomat analyyttiset virastot, jotka tarjoavat riippumattoman analyysin arvopapereiden arvosta.

Arvopapereiden tiedot

Arvopaperin on sisällettävä laissa säädetyt pakolliset tiedot ja täytettävä arvopaperin muotoa koskevat vaatimukset, muuten se on mitätön. Arvopaperin yksityiskohdat voidaan jakaa ehdollisesti taloudellisiin ja teknisiin.

Tekniset tiedot - numerot, osoitteet, sinetit, allekirjoitukset, palveluorganisaatioiden nimet jne.

Taloudelliset tiedot:

• olemassaolon muoto;
• olemassaolon ajanjakso;
• kuuluminen;
• velvoitettu henkilö;
• nimitys ;
• myönnetyt oikeudet.

Arvopaperien luokitus

Arvopaperit voidaan luokitella seuraavien kriteerien mukaan:

• käyttöikä: määräaikainen (lyhytaikainen, keskipitkän aikavälin, pitkäaikainen ja peruutettavissa oleva) ja rajoittamaton;
• olemassaolon muoto: dokumentaarinen ja ei -dokumentaarinen ;
• omistajan vahvistamismenettely: nimellinen (omistaja on merkitty kirjelomakkeeseen tai erityiseen rekisteriin), haltija (omistaja tunnustetaan välittömäksi haltijaksi), määräys (velvoite toteutetaan määrätyn henkilön määräyksellä, joka voi siirtää tilausoikeus toiselle henkilölle). Tilausarvopapereina, esimerkiksi konossementteja , voidaan kierrättää shekkejä;
• hoitomuoto (siirtomääräys): siirretään osapuolten sopimuksella (toimituksella, toimeksiannon kautta ) tai tilauksella (siirretään omistajan määräyksellä - hyväksyntä );
• julkaisulomake : myönnetään tai ei myönnetä ;
• Rekisteröittävyys: rekisteröity (valtiorekisteröinti tai Venäjän federaation keskuspankin rekisteröinti) ja rekisteröimätön;
• kansalaisuus: venäläinen tai ulkomaalainen;
• liikkeeseenlaskijatyyppi : osavaltio (liittovaltio tai kunnallinen) ja ei-valtiollinen (yritys tai yksityinen) ;
• neuvoteltavuus: markkinat vai ei-markkinat;
• käyttötarkoitukset: sijoittaminen (tarkoituksena on tuottaa tuloja) tai ei-investointi (palvella liikevaihtoa hyödykemarkkinoilla);
• riskitaso : riskitön tai riskialtis (pieni riski, keskiriski tai korkea riski);
• siirtosaamisten olemassaolo : kannattamaton tai kannattava (korot, osingot, alennus ) ;
• nimitys : vakio tai muuttuva;
• alkuperä: kohde- ja johdannaisarvopaperit .

Perusarvopaperit ovat arvopapereita, jotka perustuvat omistusoikeuteen mihin tahansa omaisuuteen , yleensä tavaroihin , rahaan , pääomaan , omaisuuteen , erilaisiin resursseihin jne. Perusarvopapereita ovat:

• jakaa ;
• joukkovelkakirja ;
• velkakirja ;
• pankkitodistukset;
• konossementti ;
• tarkista ;
• määräys ;
• talletustodistus ;
• säästötodistus ;
• asuntolaina ;
• luottamustodistus ;
• jne.

Tärkeimmät arvopaperit puolestaan ​​voidaan jakaa:

• Ensisijaiset arvopaperit  - perustuvat varoihin , joihin ei sisälly itse arvopaperit ( omaisuusvakuudelliset ).
• Toissijaiset arvopaperit  − Perustuu ensisijaisiin arvopapereihin.

Johdannainen arvopaperi tai johdannainen  on ei-dokumentaarinen muoto, jolla ilmaistaan ​​omistusoikeus (velvoite), joka syntyy tämän arvopaperin taustalla olevan pörssi kohteen hinnanmuutoksen yhteydessä. Johdannaisarvopapereita ovat: futuurisopimukset (hyödyke, valuutta, korko, indeksi jne.), vapaasti vaihdetut optiot ja swapit .

On myös tarpeen huomata arvopaperien jako tyyppeihin kohteen määritysmenetelmän mukaan:

• haltijavakuus (jotka voivat myydä);
• rekisteröity arvopaperi (vain paperissa mainittu henkilö voi myydä);
• tilausvakuus (voi myydä paperissa mainittu henkilö tai muu hänen tilauksellaan nimeämä valtuutettu henkilö).

Tapoja siirtää oikeuksia muille henkilöille määriteltyihin arvopapereihin:

• siirtotie yksinkertaisella siirrolla;
• nimellinen saatavan luovutusjärjestyksessä (luovutus);
• tilaus tekemällä merkintä (selostus) paperille.

Hyväksyntä voi olla tyhjä (ilman täsmennystä henkilölle, jolle esitys tehdään) tai määräyksellä (sellaisen henkilön merkintä).

Rahoitussuhteiden mukaan arvopaperit jaetaan velkaan (joukkovelkakirjalainat, vekselit, talletus- ja säästötodistukset jne.) ja osakkeisiin (osakkeet, optiot).

Arvopaperit oikeuksina resursseihin mahdollistavat arvopaperien luokittelun resurssityypeittäin:

Arvopaperit Venäjän lainsäädännön yhteydessä

Venäjän lainsäädännön mukaan arvopapereita ovat [2] :

• Stock
• Kantajapankin säästökirja
• vekseli
• Talletustodistus
• Kiinnitys
• Sijoitusosuus
• Asuntolainaosuustodistus
• Rahtikirja
• Bond
• Liikkeeseenlaskijan vaihtoehto
• Yksinkertainen varastokuitti
• Kaksoisvarastokuitti ja sen molemmat osat - varastokuitti ja -todistus
• Yksityistämisarvopaperit
• Venäjän talletustodistus
• säästötodistus
• Tarkistaa

Paperittomat arvopaperit

Arvopaperilla ei saa olla fyysistä paperilomaketta. Tällöin omistusoikeuden vahvistaa yksinomaan rekisterinpitäjä, ja omistajalle annetaan kiinteän oikeuden todistava asiakirja.

Arvo-osuusarvopapereilla saa tehdä liiketoimia vain rekisterinpitäjälle tehdystä hakemuksesta.

Katso myös

• Depo tili
• Vaihtokauppa
• OTC-kauppa
• Arvopapereiden tuotanto
• Arvopaperianalyysi

Muistiinpanot

1. ↑ Venäjän federaation siviililain 142 artikla. Arvopaperit
2. ↑ Venäjän federaation siviililaki (osa ensimmäinen), 30. marraskuuta 1994 N 51-FZ, luku 7. Art. 143

Lähteet

Lakiasiakirjat

• Venäjän federaation siviililaki (osa ensimmäinen), päivätty 30. marraskuuta 1994 N 51-FZ, luku 7.
• Venäjän federaation siviililaki (toinen osa), 26. tammikuuta 1996 N 14-FZ, 912 artikla.
• Liittovaltion laki "arvopaperimarkkinoista", päivätty 22. huhtikuuta 1996 N 39-FZ
• Liittovaltion laki kiinnityksestä (kiinteistön pantti), annettu 16. heinäkuuta 1998, N 102-FZ, III luku.
• Liittovaltion laki "sijoitusrahastoista", päivätty 29. marraskuuta 2001 N 156-FZ, 14 artikla.
• Liittovaltion laki "kiinnelainoista", päivätty 11. marraskuuta 2003 N 152-FZ

Kirjallisuus

• Mirkin Ya. M. Arvopaperit ja osakemarkkinat . - M . : Perspektiivi, 1995. - ISBN 5-88045-007-4 .
• Arvopaperit: markkinoiden teoria- ja oikeudellinen sääntely . - M. : Sääntö, 2011.
• Shevchenko G.N. Osakkeet: käsite, liikkeeseenlasku, kierto . - Sääntö, 2006. - ISBN 5-8354-0312-7 .
• Kirjoittajien ryhmä. Arvopaperit . - M . : Talous ja tilastot, 1998. - S. 416. - ISBN 5-279-01762-0 .
• Semenkova E.V. Operaatiot arvopapereilla: Venäjän käytäntö . - M . : Infra-M, 1997. - ISBN 5-88045-021-X .

Linkit

• V. R-g. Arvopaperit // Encyclopedic Dictionary of Brockhaus and Efron  : 86 nidettä (82 osaa ja 4 lisäosaa). - Pietari. , 1890-1907.

Sanakirjat ja tietosanakirjat	Iso venäläinen Brockhaus ja Efron maailman ympäri Pieni Brockhaus ja Efron Britannica (verkossa) Sveitsin historiallinen
Bibliografisissa luetteloissa BNF : 11951217d GND : 4065674-3 J9U : 987007529498905171 LCCN : sh85119463 NDL : 00574457 NKC : ph119099