Korkojen kattavuussuhde

Kokeneet kirjoittajat eivät ole vielä tarkistaneet sivun nykyistä versiota, ja se voi poiketa merkittävästi 2.11.2021 tarkistetusta versiosta . tarkastukset vaativat 10 muokkausta .

Korkokate tai korkokuorma ( eng.  Times-interest-earned ratio , ICR) on taloudellinen indikaattori, joka mittaa voiton määrää ennen lainan koron maksamista ja verojen maksamista ( esim . EBIT, Tulos ennen korkoja ja veroja ) korkoineen kustannuksia. Yrityksille tämä indikaattori on arvo , joka korreloi velallisen korkokulut sen kassavirtoihin tai nettotulokseen , valtiolla - korkomaksujen suhde BKT :hen , valtion menot tai vientitulot .

Yleistä tietoa ja merkitys

Tämä indikaattori yhdessä muiden velkasuhteiden kanssa arvioi velallisen velkatilanteen vakautta. Luotonantaja voi arvioida luottoriskiään vasta määritettyään sellaiset keskeiset tunnusluvut, kuten korkorasituksen tekijä päätöksen tekemiseksi lainan myöntämisestä tai velallisen jatkorahoituksesta. Tunnusluvun komponentteja ovat kaikki koronmaksuvelvollisuudesta aiheutuvat korkokulut (poikkeukset: eläkemaksukorot, pankkikulut ). Korkea korkokate tarkoittaa alhaista luottoriskiä ja päinvastoin. Mitä korkeampi suhdeluku, sitä helpompaa on korkokulujen hoitaminen liiketoiminnan kautta. Korkokate ei heikkene vain velan kasvaessa, vaan myös olemassa olevien velkojen korkotason noustessa siihen pisteeseen, että se muuttuu toimintakelvottomaksi.

Keskeinen korkotaakkasuhdetta täydentävä mittari on velanhoitokate , joka voidaan myös määrittää sekä yrityksille että yksittäisille maille. Se sisältää koron lisäksi myös velan pääoman takaisinmaksut.

Yritykset

Kuluina korkomaksut vähentävät yrityksen nettotulosta ja johtavat maksuina sen maksuvalmiuden heikkenemiseen. Korkean omavaraisuusasteen yrityksillä on alhaiset korkokustannukset alhaisen omavaraisuusasteen yrityksiin verrattuna. Koron nousu vaikuttaa siis yrityksiin, joiden oma pääoma on vähäinen omaisuusrakenteessa, merkittävästi negatiivisesti kuin yrityksiin, joilla on korkea oman pääoman osuus ( vipuvaikutus eli lainanoton vaikutus). Korkokate lasketaan seuraavasti:

Korkokate = Tulos ennen korkoja ja veroja ( kirjanpitovoitto ) / Maksettavat korot , missä — korkojen kattavuussuhde; — voitto ennen korkoja ja tuloveroja; - kertyneet korot (rahoituskulut).

Korkokate osoittaa yrityksen liikevoiton mahdollisen alenemisasteen , jolla se pystyy hoitamaan koronmaksuja . Se auttaa arvioimaan velkojien suojan tasoa siltä varalta, että lainanottaja ei maksa velkojaan . Tunnusluvun normaaliarvo on 3 - 4. Jos kertoimen arvo on pienempi kuin 1, tämä tarkoittaa, että yritys ei luo riittävää kassavirtaa liikevoitosta palvelukorkomaksuihin [1] . Siten KfW :n tietojen mukaan saksalaisten yritysten korkotaakka on suhteellisen korkea verrattuna eurooppalaisiin kilpailijoihin [2] , mikä kuvastaa suhteellista oman pääoman puutetta. Lainaaja ottaa muiden indikaattoreiden ohella huomioon myös tämän kertoimen investointipäätöksiä tehdessään [3] . On myös empiiristä näyttöä siitä, että yrityksillä, joilla on korkea korkokate, on myös pieni osuus sijoituksista [4] , koska velanhoito vaikuttaa voimakkaasti sijoitustoimintaan. Yrityksen velkatilanne muuttuu kriittiseksi toimialasta riippuen, kun velanhoitomaksut ylittävät 50 % kassavirrasta. Samaan aikaan, jos yritys ei ylitä nämä rajat vain lyhyellä aikavälillä (eli ei vain väliaikaisesti), yritys joutuu kriisiin.

Tila

Kun otetaan huomioon, että yhä useammat maat velkaantuvat, korostuu keskustelu korkomaksujen osuudesta. Tee ero talousarvion ja yleisen taloudellisen edun taakan välillä. Julkisen talouden korkotaakka liittyy julkisen talouden menoihin, kun taas yleinen taloudellinen korkotaakka liittyy korkomenoihin bruttokansantuotteeseen [5] [6] . Korkokate voi vaihdella ja/tai vaihdella suuresti, koska lyhytaikaisten velkojen kanta voi muuttua nopeasti ja nämä muuttuvat korkokustannukset ovat alttiina merkittäville markkinavaihteluille.

tai

[7]

Tämä kaava osoittaa, että valtio ei voi rahoittaa tavaroiden ja palveluiden tuontia korkokuluja vastaavalla määrällä vientituloista, mikä johtaa tuonnin vähenemiseen. Tilanne muuttuu valtiolle kriittiseksi, kun velanhoidon ja koronmaksujen osuus ylittää pitkään 20–25 % vientituloista [8] tai ylittää 20 % kokonaismenoista. Jos nämä kriittiset rajat ylittyvät pitkään, valtio voi joutua valtion kriisitilaan. Esimerkiksi kun Saksan vuoden 2012 budjetin korkomenot olivat 38 miljardia euroa ja budjettimenot 309 miljardia euroa, korkokate oli 12,3 % kokonaismenoista. Näiden menojen osuus maan bruttokansantuotteesta vuonna 2012 (2 498,8 miljardia euroa) oli 1,52 %.

Jos esimerkiksi valtionvelka saavuttaa bruttokansantuotteen tason (osuus valtionvelasta 100 %) ja verotulot ovat 30 % bruttokansantuotteesta, niin 6 %:n nimelliskorolla nämä verotulot on jo rasitettu korkokuluilla 18 prosentin korolla. Kun nämä korot on vähennetty, vain noin 80 % verotuloista jää valtion käyttöön julkisten menojen rahoittamiseen [9] .

Muistiinpanot

  1. ↑ Brigham Yu., Erhardt M. Tilinpäätösanalyysi // Taloushallinto = Financial management. teoria ja käytäntö. - 10. painos/Käännös. englannista. alla. toim. Ph.D. E. A. Dorofeeva .. - Pietari. : Peter, 2007. - T. 9. - 960 s. — ISBN 5-94723-537-4 .
  2. ↑ Arkistointi : {{{2}}}.
  3. ↑ Zusammenhang zwischen der Investitionstätigkeit und der Finanzlage der Unternehmen im Euroraum  (saksa) (PDF). Europäische Zentralbank 68ff. (huhtikuu 2008). Haettu 12. huhtikuuta 2016. Arkistoitu 12. huhtikuuta 2016 Wayback Machineen
  4. ↑ Zusammenhang zwischen der Investitionstätigkeit und der Finanzlage der Unternehmen im Euroraum  (saksa) (PDF). Europäische Zentralbank 74 (huhtikuu 2008). Haettu 12. huhtikuuta 2016. Arkistoitu 12. huhtikuuta 2016 Wayback Machineen
  5. ↑ Norbert Kloten/Peter Bofinger/Karl-Heinz Ketterer, Neuere Entwicklungen in der Geldtheorie und Geldpolitik , 1996, S. 92 . Haettu 18. marraskuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 4. joulukuuta 2014.
  6. ↑ Heinz J. Bontrup , Lohn ja Gewinn. Volks- und betriebswirtschaftliche Grundzüge , 2. Auflage, 2008
  7. ↑ Robert F. Heller, Haushaltsgrundsätze für Bund, Länder und Gemeinden , 2010, S. 128
  8. ↑ Urs Egger, Agrarstrategien in verschiedenen Wirtschaftssystemen , 1989, S. 124 . Haettu 18. marraskuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 4. joulukuuta 2014.
  9. ↑ Pascal Gantenbein/Klaus Spremann, Zinsen, Anleihen, Kredite , 2014, S. 25 . Haettu 18. marraskuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 18. marraskuuta 2021.
 Rahoitussuhteet
Kannattavuus
Likviditeetti
liikevaihto
Vakavaraisuus
Yritysten vetovoima