Luottoriski

Luottoriski  on taloudellinen riski siitä, että velallinen ei täytä velvoitteitaan tavarantoimittajaa tai palveluntarjoajaa kohtaan, eli riski velallisen laiminlyönnistä . Tämän määritelmän puitteissa luottoriskin kantajia ovat ensisijaisesti suoran ja välillisen luotonannon (suora riski) ja omaisuuden osto- ja myyntitapahtumat ilman ostajan ennakkomaksua. Tämä riski syntyy ensisijaisesti velkojasta ja sisältää pääoman ja koron maksamatta jättämisestä aiheutuvat tappiot, menetettyjen kassavirtojen sekä erääntyneiden velkojen perintään liittyvät kulut. Seurauksena oleva vahinko voi olla täydellinen tai osittainen. Tehokkailla markkinoilla korkeampi luottoriski liittyy korkeampiin lainakustannuksiin. Tästä syystä luottoriskin tason määrittämiseen voidaan käyttää lainausmittareita, kuten tuottoeroa markkinatoimijoiden arvioiden perusteella.

Kuvaus

Laajempi käsitys luottoriskistä määrittelee sen tappioriskiksi, joka liittyy velallisen , kaupan vastapuolen, arvopapereiden liikkeeseenlaskijan tilan heikkenemiseen . Valtion heikkeneminen ( luokitus ) ymmärretään velallisen taloudellisen tilanteen heikkenemiseksi ja yrityksen maineen , aseman kilpailijoiden keskuudessa alueella, teollisuudessa, heikentyneenä kyvynä suorittaa tietty projekti menestyksekkäästi jne. eli kaikki tekijät, jotka voivat vaikuttaa velallisen maksukykyyn . Tappiot voivat tässä tapauksessa olla myös sekä suoria - lainan maksamatta jättäminen, varojen toimittamatta jättäminen että epäsuora - liikkeeseenlaskijan arvopapereiden (esimerkiksi vekselien ) arvon lasku, tarve lisätä varannon määrää lainaa varten jne.

Molemmat repo- tai käänteisrepo-kaupan osapuolet voivat altistua luottoriskille. Vakuuden lainaajalla on riski, että lainanottaja ei välttämättä palauta sitä sen arvon noustessa. Arvopaperin lainaajalla on riski, että toinen osapuoli ei palauta lainattua rahaa ja korkoa. Rahan omistajalla on etu tässä tilanteessa, koska arvopapereita omistavia kauppiaita on enemmän kuin arvopapereita lainaavia. Joka omistaa käteistä, vaatii ennakkomaksun käteismarginaalista . Luottoriskin minimoimiseksi tämäntyyppisten kauppojen kauppiaat hinnoittelevat uudelleen kaikki merkittävät muutokset vakuuksien hinnassa [1] [2] .

Menetystapaukset

Vahinko voi syntyä useissa olosuhteissa [3] :

• Kuluttaja ei pysty maksamaan ajoissa asuntolainaa , luottokorttivelkaa , luottolimiittiä tai muuta velkaa.
• Yritys ei pysty maksamaan takaisin velkaa kiinteän (sam. omaisuusvakuudellisen kiinteän velan ) tai vaihtuvan (eng. vaihtuvamaksuisen velka ) vakuuden perusteella.
• Yritys tai kuluttaja ei maksa kauppalaskuja eräpäivään mennessä.
• Yritys ei maksa työntekijöille palkkaa ajallaan.
• Kaupallisten tai valtion joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskija ei suorita kuponki- tai pääomamaksuja eräpäivänä.
• Maksukyvytön vakuutusyhtiö ei maksa vakuutuksen mukaisia ​​velvoitteita.
• Maksukyvytön pankki ei palauta talletusvaroja tallettajalle.
• Hallituksen myöntämä moratorio maksukyvyttömälle kuluttajalle tai yritykselle velkojien saatavien tyydyttämiselle.

Luottoriskin tyypit

Luottoriskiä on seuraavan tyyppisiä [4] :

• Luottovelvoitteiden laiminlyöntiriski (englanniksi credit default risk ) - riski tappioista, jotka johtuvat siitä, että velallinen on epätodennäköistä suorittaa maksuja velvoitteistaan ​​kokonaan tai osittain yli 90 päivän ajan minkä tahansa olennaisen luottovelan osalta ; tällainen riski voi vaikuttaa kaikkiin luottomaksuista riippuvaisiin liiketoimiin, mukaan lukien lainat, arvopaperit ja johdannaiset .
• keskittymisriski (esim. keskittymisriski ) on tappioriski, joka johtuu riskin keskittymisestä yhteen rahoitusinstrumenttiin, riskin keskittymisestä yksittäisiin liiketoimiin tai riskin keskittymisestä yhdelle talouden sektorille, josta voi tulla sellainen hienoa, että ne voivat vaarantaa pankin päätoiminnan. Se voi ilmetä sekä liiketoiminnan keskittymisenä pieneen joukkoon vastapuolia (eng. single-name-keskittymä ), että toimialan keskittymisenä (eng. teollisuuskeskittymä ).
• Maariski (eng. country risk ) - riski tappioista, jotka johtuvat suvereenin valtion jäädyttämisestä ulkomaan valuutassa suoritettavista maksuista (siirto-/muunnosriski) tai velvoitteidensa laiminlyönnistä (ns. valtioriski, suvereeniriski ). ); Tämäntyyppinen riski liittyy suurelta osin maan makrotaloudelliseen suorituskykyyn ja sen poliittiseen vakauteen.

Luottoriskin arviointi

Luottoriskin arviointimenettelyt perustuvat seuraaviin käsitteisiin:

• maksukyvyttömyyden  todennäköisyydellä tarkoitetaan todennäköisyyttä, jolla velallinen saattaa olla maksukyvyttömässä tietyn ajan kuluessa;
• luottoluokitus  - organisaation velallisten, arvopaperien liikkeeseenlaskijoiden tai liiketoimien vastapuolten luokittelu niiden luottokelpoisuuden perusteella;
• luottomuutos  on muutos velallisen, vastapuolen, liikkeeseenlaskijan tai tapahtuman luottoluokituksessa;
• luottoriskille altistunut määrä - velallisen, organisaation vastapuolen velvoitteiden  kokonaismäärä , liikkeeseenlaskijan arvopapereihin tehtyjen sijoitusten määrä jne.;
• Laiminlyöntitappioprosentti  — luottoriskille altistetun summan osuus, joka voidaan menettää maksukyvyttömyyden sattuessa.

Luottoriskin arviointi voidaan itse asiassa tehdä kahdesta kohdasta: yksittäisen toiminnon luottoriskin arvioinnista ja toimintoportfoliosta.

Yksittäisen tapahtuman luottoriskin perusarviointi (pois lukien migraatio ) voidaan tehdä eri tarkkuudella:

• riskin määrän arviointi;
• maksukyvyttömyyden todennäköisyyden arviointi;
• tappioiden tason arviointi laiminlyönnin yhteydessä;
• odotettujen ja odottamattomien tappioiden arviointi.

Luottoriskin kaksi pääpäätepistettä ovat odotetut ja odottamattomat tappiot. Klassisessa luottoriskien hallinnan lähestymistavassa odotetut tappiot katetaan muodostetuilla rahastoilla, luottoriskien odottamattomat tappiot tulee kattaa organisaation omien varojen (pääoman) kustannuksella .

Luottoriskin hallinta

Laskennallisten maksutapahtumien luottoriski voidaan eliminoida factoringin avulla . Factoring-yhtiö antaa velallisille takauksen 90 % toimitusmäärästä maksulykkäyksen ajaksi, ja jos velallinen jostain syystä ei voi suorittaa maksua ajallaan, factoring-yhtiö maksaa rahoitusta aiemmin myönnetyn takauksen suuruisena. .

Toinen työkalu on luottoriskivakuutus vakuutusyhtiössä . Vakuutuksen kohteena ovat vakuutetun omaisuusedut, jotka liittyvät mahdollisiin menetyksiin, jotka johtuvat vakuutetun vastapuolen (velallisen) sopimusvelvoitteiden täyttämättä jättämisestä (sopimattomuudesta). Kauppaluottovakuutuksen vakuutustapahtuma on vakuutetun vastapuolen maksukyvyttömyyden (konkurssin) seurauksena vahingon sattuminen vakuutetulle; Vakuutetun vastapuolen velvoitteiden noudattamatta jättäminen ylivoimaisen esteen vuoksi ; vastapuolen pitkä maksuviivästys.

Factoringin ja vakuutuksen vertailu luottoriskinhallinnan työkaluina

Luottoriskin vähentäminen

On olemassa useita tapoja vähentää luottoriskiä:

• Riskiperusteinen hinnoittelu on käytäntö, jossa lainanantaja veloittaa korkeamman koron lainanottajalta, jolla on suurempi maksukyvyttömyyden riski. Samalla lainanantaja ottaa huomioon muun muassa lainan tarkoituksen, luottoluokituksen ja lainamäärän suhteen vakuuden arvoon ja arvioi niiden vaikutusta kannattavuuteen ( tuottoero ).
• Lainasopimus on työkalu, jossa lainanantaja määrittää ehdot, joilla lainanottajalle asetetaan tiettyjä rajoituksia, kuten [5] :
  • Säännöllisten tilinpäätösten tarjoaminen;
  • Osinkojen jakamisesta , osakkeiden hankkimisesta, lisälainan hankkimisesta tai muista yhtiön taloudelliseen asemaan negatiivisesti vaikuttavista toimenpiteistä pidättäytyminen;
  • Lainan täysi takaisinmaksu lainanantajan pyynnöstä tietyissä tapauksissa, kuten velkaantumisasteen tai korkokateasteen muutos .
• Luottovakuutus ja luottojohdannaiset - työkalu, jossa lainanantajat ja joukkovelkakirjalainanhaltijat vakuuttavat mahdollisten tappioiden riskit ostamalla luottovakuutuksia tai luottojohdannaisia . Tämäntyyppiset sopimusvelvoitteet siirtävät riskin velkojalta myyjälle (vakuutuksenantajalle) maksua vastaan. Yleisin luottojohdannainen on luottoriskinvaihtosopimus .
• Luottorajoitus - menetelmä pienentää lainanantajan maksamatta jättämisen riskiä vähentämällä myönnetyn luoton määrää joko tiettyyn määrään asti tai tietyille lainaajille. Esimerkiksi jakelija, joka myy tuotteitaan ongelma- asiakkaalle , voi yrittää vähentää luottoriskiä lyhentämällä maksuehtoja 30 päivästä 15 päivään.
• Monipuolisuus . Luotonantajat, jotka lainaavat vain pienelle määrälle lainaajia (tai tietyntyyppisiä lainanottajia), voivat kohdata suuren systeemisen (ei-hajautettavissa olevan) luottoriskin, jota kutsutaan keskittymisriskiksi [6] . Lainanantajat voivat pienentää tätä riskiä monipuolistamalla lainanottajien joukkoa.
• Talletusvakuutus on maksukyvyttömyyden riskivakuutusväline, jossa valtio takaa talletusten maksun pankin maksukyvyttömyyden sattuessa ja kannustaa kuluttajia säilyttämään säästönsä pankeissa käteisen sijaan.

Katso myös

• Luottoluokitus
• Factoring
• Luottokyky

Muistiinpanot

1. ↑ Bond Market, 1999 , s. 47.
2. ↑ Bond Market, 1999 , s. 48.
3. ↑ Riskisanasto: Luottoriski . Haettu 19. marraskuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 8. syyskuuta 2012. (määrätön)
4. ↑ Luottoriskiluokitus arkistoitu 27. syyskuuta 2013.
5. ↑ Velkasopimukset . Haettu 19. marraskuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 19. marraskuuta 2021. (määrätön)
6. ↑ MBA maanantai: Riskien hajauttaminen . Haettu 19. marraskuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 19. marraskuuta 2021. (määrätön)

Kirjallisuus

• Christina I. Ray. Joukkovelkakirjamarkkinat. Kaupankäynti ja riskienhallinta - M . : Delo, 1999. - 600 s. — ISBN 5-7749-0095-9 .