Likviditeettiloukku on keynesiläisessä teoriassa makrotaloudellinen tilanne , jossa rahaviranomaisilla ei ole välineitä elvyttää taloutta joko alentamalla korkoja tai lisäämällä rahan tarjontaa . Keynesiläiset väittävät, että likviditeettiloukku syntyy yleensä silloin, kun odotukset negatiivisista tapahtumista ( deflaatio , heikko kokonaiskysyntä , sisällis- tai maailmansota ) saavat ihmiset lisäämään likviditeettiä .
Tässä makrotalouden tilanteessa reaalikorkoja ei voida millään rahaviranomaisten toimilla laskea vieläkään alemmaksi hintojen laskun odotusten vuoksi. Jos yleisen hintatason odotetaan laskevan, jokainen pitää mieluummin käteistä , koska tämä johtaa deflaatiota vastaavaan reaalivoittoon. Reaalikorkoa ei saa laskea alle sen tason, jolla nimelliskorko on nolla, rahan tarjonnan lisääntymisestä huolimatta. Näin ollen rahaviranomaiset eivät pysty kannustamaan investointeja alentamalla reaalikorkoja.
Alkuperäinen likviditeettiloukun käsite viittasi tilanteeseen, jossa rahan lisäinjektio talouteen ei johtanut korkojen laskuun. Tätä tilannetta voidaan havainnollistaa rahan kysyntäkäyrällä. Rahan kysynnästä tulee täysin joustava (eli se on vaakasuora viiva). Keynesiläisen teorian suppean version mukaan, kun rahaviranomaiset vaikuttavat talouteen vain korkojen kautta, likviditeettiloukun tilanteessa rahan tarjonnan kasvu ei pysty alentamaan korkoja entisestään, eikä näin ollen pysty stimuloimaan taloutta.
Keynesiläisen vallankumouksen aikana 1930- ja 40-luvuilla erilaiset uusklassiset taloustieteilijät yrittivät löytää heikkouksia likviditeettiloukun käsitteestä määrittelemällä olosuhteet, joissa ekspansiivinen rahapolitiikka johtaisi talouden kasvuun, vaikka korkoja ei voitaisikaan laskea. Don Patinkin ja Lloyd Metzler löysivät englantilaisen taloustieteilijän Arthur Cecil Pigoun mukaan nimetyn " Pigou-ilmiön " olemassaolon , jonka mukaan todellinen rahan tarjonta on osa tavaroiden kokonaiskysyntäfunktiota, joten rahan tarjonnalla on suora vaikutus. vaikutus IS- ( investointisäästö ) -käyrään IS - LM-malleissa . Siten rahapolitiikka pystyy vauhdittamaan talouskasvua myös likviditeettiloukussa.
Uusklassiset taloustieteilijät väittävät, että jopa likviditeettiloukussa ekspansiivinen rahapolitiikka voi piristää taloutta lisääntyneen rahan tarjonnan suoran vaikutuksen kautta kokonaiskysyntään. Tämä oli Japanin keskuspankin päätoive 1990 - luvulla , kun se ryhtyi määrälliseen keventämiseen . Samoin siitä tuli toive Yhdysvaltojen ja Euroopan keskuspankeille, kun ne käynnistivät määrällisen keventämisen vuosina 2008–2014.
Monetaristisesta näkökulmasta kvantitatiivisella keventämisellä pyrittiin ensisijaisesti pitämään rahan tarjonta kriisiä edeltävällä tasolla, koska riskien lisääntyminen kriisin aikana johti rahan kertoimen ja ennen kriisiä vastaavan rahan määrän pienenemiseen. BKT:n taso . Muuten rahan määrän väheneminen voi aiheuttaa taantuman ja BKT:n laskun. Eikä edes asetettu tehtäväksi talouskasvua lisäämällä rahan tarjontaa.