Aggregate Prospect Theory

Kumulatiivinen tulevaisuusteoria (CTP ) on päätöksentekomalli riskin ja epävarmuuden olosuhteissa. Sen esittivät Amos Tversky ja Daniel Kahneman vuonna 1992. Se on samojen kirjoittajien tulevaisuudennäkymien teorian kehitys. Erona teorioiden välillä on se, että painotusta sovelletaan kumulatiiviseen todennäköisyysjakaumafunktioon, kuten arvoriippuvaisessa odotetuskelpoisuusteoriassa, mutta ei yksittäisten tulosten todennäköisyyksiin. Vuonna 2002 Daniel Kahneman sai Alfred Nobelin muistopalkinnon Ruotsin keskuspankilta taloustieteissä hänen panoksestaan käyttäytymistaloustieteessä , erityisesti kokonaisnäkymäteorian kehittämisessä.

STP-parametrit on arvioitu useille maille [1] , mikä osoittaa tämän teorian laajan sovellettavuuden.

Mallikaavio

STP:n (ja sen edeltäjän, tulevaisuudennäkymien teorian) perusajatuksena on, että ihmisillä on taipumus verrata toimintansa mahdollisia tuloksia johonkin lähtöasentoon eikä lopulliseen asemaan (ilmiö, jota kutsutaan kehysefektiksi ). Lisäksi he kohtelevat riskejä eri tavalla voittojen (eli raja-arvon ylittävien tulosten) ja tappioiden (eli raja-arvon alapuolella olevien tulosten) suhteen ja yleensä välittävät enemmän mahdollisista tappioista kuin mahdollisista voitoista (eli tappioiden välttäminen ). Lopuksi ihmisillä on taipumus yliarvioida äärimmäisiä tapahtumia, mutta aliarvioida "keskimääräisiä" tapahtumia. Viimeinen kohta on ristiriidassa tulevaisuudennäkymien teorian kanssa, jonka mukaan ihmiset yliarvioivat epätodennäköiset tapahtumat riippumatta niiden suhteellisista tuloksista.

Näiden tosiseikkojen perusteella CTP muuttaa odotetun hyödyn teoriaa korvaamalla lopputuloksen kontrollipisteeseen liittyvillä palkkioilla, korvaamalla hyödyllisyysfunktion arvofunktiolla, joka riippuu suhteellisista hyödyistä, ja korvaamalla kumulatiiviset todennäköisyydet painotetuilla kumulatiivisilla todennäköisyyksillä. Yleensä tämä johtaa seuraavaan kaavaan riskialttiiden tulosten subjektiiviselle hyödylle, jota kuvataan todennäköisyysmittauksella : $s$

$U(p):=\int _{-\infty }^{0}v(x){\frac {d}{dx}}(w(F(x)))\,dx+\int _ {0}^{+\infty }v(x){\frac {d}{dx}}(-w(1-F(x)))\,dx,$

missä:

v

on arvofunktio (tyypillinen muoto on esitetty kuvassa 1);

w

- painotoiminto (kuva 2)

F(x):=\int _{-\infty }^{x}\,dp

on kumulatiivinen todennäköisyys (todennäköisyysmitan integraali kaikista arvoista aina ).

x

Tverskyn ja Kahnemanin alkuperäinen muotoilu on yleistetty äärellisestä määrästä erilaisia tuloksia äärettömiin (eli jatkuviin) tuloksiin.

Erot tulevaisuudennäkymien teoriasta

Prospektiteorian pääasiallinen muunnelma on, että kuten arvosta riippuvan odotetun hyödyn teoriassa, kumulatiiviset todennäköisyydet muunnetaan, eivät itse todennäköisyydet. Tämä johtaa edellä mainittuun pienellä todennäköisyydellä tapahtuvien ääritapahtumien yliarviointiin, eikä kaikkien tapahtumien yliarviointiin pienellä todennäköisyydellä. Muokkaus auttaa välttämään ensimmäisen asteen stokastisen dominanssin rikkomista ja yksinkertaistaa tulosten mielivaltaisten jakaumien yleistämistä. Siten teoreettisesta näkökulmasta STP on parannus alkuperäiseen tulevaisuudennäkymien teoriaan.

Sovellukset

Aggregoitujen mahdollisuuksien teoriaa on sovellettu useisiin tilanteisiin, jotka näyttävät olevan ristiriidassa tavanomaisen taloudellisen rationaalisuuden kanssa, erityisesti osakepalkkion pulmapelissä, omaisuuden allokointipulmapelissä, status quo -harhassa , erilaisissa uhkapeli- ja vedonlyöntipulmissa, intertemporaalisessa kulutuksessa ja omistusvaikutuksissa .

Riskin arviointi

Asiantuntijoiden mukaan monet 2000-luvun poliittiset riskit näyttävät epätodennäköisiltä, jos niitä tarkastellaan erillään toisistaan. Esimerkiksi Yhdysvalloissa todennäköisyys joutua ulkomaisen terroristin uhriksi on noin yksi 45 000:sta, mikä on paljon pienempi kuin todennäköisyys kuolla helleaaltojen seurauksena tai tukehtua ruokaan. Kansainvälisen terrorismin kumulatiivinen riski on kuitenkin usein aliarvioitu [2] .

Muistiinpanot

↑ Rieger, M., Wang, M. & Hens, T. (2017). Kumulatiivisten tulevaisuudennäkymien teoriaparametrien arviointi kansainvälisestä tutkimuksesta. Theory and Decision, 82, 4, 567-596.
↑ Rice, Zegart, 2022 , Managing Political Risk in the 21st Century, s. 111.

Kirjallisuus

Riskienhallinta (Harvard Business Review Top 10 -sarja) = Riskien hallinnasta. - M .: Alpina Publisher , 2022. - S. 206. - ISBN 978-5-9614-8186-0 .