Murtovarannon pankkitoiminta

Murtovarantopankkitoiminta  - pankkitoiminta , jossa vain tietty osa pankkitalletuksesta pidetään pankkivarannona käteisenä tai muuna erittäin likvidinä varoina, jotka ovat käytettävissä rahan nostamiseen tililtä [1] [2] [3] [4 ] . Suurimman osan talletetusta rahasta pankki myöntää takaisin lainojen muodossa , mutta jättää mahdollisuuden nostaa vain osa talletuksista vaadittaessa. Murtovarannon pankkitoimintaa harjoittavat useimmat nykyaikaiset liikepankit .

Kun käteistä talletetaan pankkiin, vain osa siitä pidetään varauksena, ja loput voidaan lainata (tai käyttää pankin arvopapereiden ostoon ). Tällä tavalla luovutettu tai käytetty raha talletetaan myöhemmin toiseen pankkiin, jolloin syntyy uusia talletuksia ja ne voidaan lainata uudelleen. Rahan lainaus , tallettaminen ja uudelleenlainaaminen lisää rahan tarjontaa maassa. Laajalle levinneen murtovarantopankkitoiminnan vuoksi useimpien maiden rahan tarjonta on monta kertaa suurempi kuin maan keskuspankin luoma rahapohja . Tällaista kertolaskua (kutsutaan rahakertoimeksi ) rajoittaa varantovelvoite tai muut finanssialan sääntelyviranomaisten määräämät rahoitussuhdetta koskevat vaatimukset [5] [6] .

Tyypillisesti keskuspankki vaatii liikepankkeja pitämään vähimmäisosan tallettajien rahastona antamasta rahasta, joka voidaan palauttaa pyynnöstä. Tämä varantovaatimus auttaa rajoittamaan liikepankkijärjestelmässä syntyvän rahan määrää ja auttaa varmistamaan, että pankeilla on tarpeeksi käteistä päivittäisten nostovaatimusten täyttämiseen [6] [7] [8] . Ongelmia voi syntyä, kun monet tallettajat alkavat sulkea talletuksiaan samaan aikaan; tämä voi aiheuttaa "tallettajien pakenemisen" (pankkiin kohdistuva vaatimus talletusten palauttamisesta) tai, kun nosto-ongelma on liiallinen ja laajalle levinnyt, rahoituskriisin . Tällaisten ongelmien hillitsemiseksi keskuspankit (tai muut valtion laitokset: sääntelyviranomaiset, liikepankkien valvonta) toimivat liikepankkien viimeisenä lainanantajana ja toimivat myös liikepankkien talletussuojan takaajana .

Historia

Säästelijä on aina etsinyt mahdollisuutta säästää arvoesineensä, esimerkiksi kulta- tai hopeakolikoiden muodossa jalokivikauppiaiden kassakaapeissa , saamalla heiltä vastineeksi kuitin tehdystä lahjoituksesta ( ks . Amsterdamin pankki ). tuli ajan mittaan luotettava vaihtoväline (ihmiset alkoivat uskoa näihin kuin ne olisivat kulta- ja hopeakolikoita, jotka oli aiemmin talletettu jalokivikauppiaalle), siitä hetkestä lähtien voimme olettaa, että varhainen paperimuoto rahaa syntyi jalokivikauppiaiden kuittien muodossa [9] . Kun näitä kuitteja alettiin käyttää suoraan kaupassa , jalokivikauppiaat huomasivat, että tavallisesti ihmiset eivät vaatineet talletustensa palautusta samaan aikaan ja näkivät mahdollisuuden laskea liikkeelle näitä varantorahoja korkoisina lainoina . Tällainen toiminta tuotti jalokivikauppiaille tuloja , mutta jätti heille kuitit, jotka ylittivät käytettävissä olevat varat. Siten jalokivikauppiaat alkoivat muuttua passiivisista kultaharkkojen säilyttäjistä, jotka perivät maksua arvoesineiden säilyttämisestä, korollisiin pankkeihin. Näin syntyi murtovarantopankkitoiminta.

Jos velkojat (talletusten kultakuittien haltijat) kuitenkin menettäisivät uskonsa pankin kykyyn maksaa velvoitteensa, monet tallettajat voisivat samanaikaisesti vaatia talletustensa palauttamista pankilta. Ja jos pankki ei vastineeksi löydä tarpeeksi varoja täyttääkseen tallettajiensa vaatimukset, tämä voi johtaa maksukyvyttömyyteen tai velvoitteidensa laiminlyöntiin. Tätä tilannetta kutsutaan "tallettajien pakoon" (pankkiin kohdistuvien talletusten palauttamisvaatimusten tulva), ja se oli syy useiden ensimmäisten pankkien toiminnan lopettamiselle [9] .

Toistuvat pankkien kaatumiset ja rahoituskriisit johtivat keskuspankin  , valtion viraston, jolla on valtuudet säännellä liikepankkeja, asettaa varantovelvoitteita ja toimia viimeisenä lainanantajana, jos pankilla on likviditeetin puutetta, perustamiseen. Keskuspankkien ilmaantuminen on helpottanut osittaiseen varantopankkitoimintaan liittyviä vaaroja [6] [10] . Vuodesta 1991 lähtien kehittyneet taloudet ovat kyenneet pääsemään yksimielisyyteen rahapolitiikan parhaista käytännöistä. Pohjimmiltaan keskuspankit ovat luopuneet yrittämästä suoraan hallita rahan määrää taloudessa ja siirtyneet sen sijaan epäsuoriin menetelmiin kohdistaa/asettaa diskonttokorko [11] .

Syitä olemassaoloon

Murtovarantopankkitoiminnan avulla ihmiset voivat sijoittaa rahansa menettämättä kykyään käyttää niitä pyynnöstä. Koska useimpien ihmisten ei tarvitse käyttää kaikkia rahojaan jatkuvasti, pankit jakavat nämä rahat (jotka he pitävät talletuksissa) korkoa vastaan ​​muille, ansaitseen siten itselleen ylimääräistä voittoa. Näin ollen pankit toimivat rahoituksen välittäjinä  - ne osallistuvat säästävien ihmisten rahan sijoittamiseen [6] [12] . Pankit, joilla on 100 % varanto , eivät sitä vastoin salli tällaisten määräaikaistalletusten sijoittamista (koska kaikki rahat on lukittu reserviin) ja vähemmän likvidejä sijoituksia (kuten valtion arvopaperit , joukkovelkakirjat ja määräaikaistalletukset ) sitovat velkojia. rahaa jonkin aikaa, jolloin velkojat eivät ole käytettävissä.

Valtavirran talousteorian mukaan säännelty murtovarantopankkitoiminta tarjoaa tiettyjä etuja taloudelle tarjoamalla sääntelijöille tehokkaan työkalun rahan tarjonnan ja diskonttokoron säätelyyn, mitä monet pitävät terveen talouden kannalta välttämättöminä [13] .

Keskuspankkisääntelyn suojan piiriin kuuluvilla pankeilla on erilaiset (tavanomaisesta liiketoiminnasta poikkeavat) konkurssisäännöt . Tästä syystä useimpien pankkien vaadittavat talletukset säilyttävät arvonsa, mikä muissa olosuhteissa olisi vakavaraisuusriskissä.

Kuinka se toimii

Nykyaikaisen pankkijärjestelmän luonne on sellainen, että pankissa käytettävissä olevat käteisvarat vaadittavien talletusten maksamiseen voivat olla vain murto-osa tallettajien tekemistä talletuksista. Useimmissa oikeusjärjestelmissä vaadittaessa pankkiin tehtyä talletusta (esimerkiksi shekki- tai säästötili) käsitellään lainana pankille (sen sijaan , että tavarat siirrettäisiin toiselle henkilölle (tietyin ehdoin) ), joka maksetaan takaisin vaadittaessa , jolla pankki voi rahoittaa sijoituksiaan lainaan tai korollisiin papereihin. Pankit tekevät voittoa lainaamiensa korkojen ja tallettajilleen maksamiensa korkojen eron perusteella. Koska pankit lainaavat suurimman osan sijoittamistaan ​​rahoista jättäen vain osan varaukseen, niillä on väistämättä vähemmän rahaa kuin tallettajiensa tilisaldo (budjettisaldo).

Suurin syy siihen, miksi asiakkaat laittavat arvoesineet pankkiin, on kyky säilyttää säästöjään siten, että voit milloin tahansa vaatia talletuksesi palautusta. Tallettajat voivat kuitenkin vaatia säästöjään täyttä palautusta, vaikka pankki on jo sijoittanut suurimman osan säästöistään korollisiin lainoihin ja arvopapereihin [14] . Demand-tilinomistajat voivat nostaa talletuksensa milloin tahansa. Jos kaikki pankin tallettajat tekevät tämän yhtä aikaa, pankki joutuu kohtaamaan tallettajien pakotilanteen ja todennäköisesti pankki sulkeutuu. Keskuspankkilaitoksen olemassaolon vuoksi tämä on nykyään harvinaista, sillä keskuspankit toimivat yleensä liikepankkien talletusten takaajina ja viimeisenä lainanantajina, jos pankille tulee vaatimuksia talletusten palauttamisesta. . Tästä huolimatta viime aikoina on ollut useita pankkikierroksia, kuten vuoden 2007 Northern Rock -kriisi Isossa-Britanniassa, Washington Mutualin romahtaminen syyskuussa 2008. Tästä huolimatta pankit ovat näissä tapauksissa osoittaneet käytännössä maksukyvyttömyyttä korvausvirtojen aikana. Näin ollen nämä vaatimukset yksinkertaisesti pakottivat väistämättömän, kaikissa olosuhteissa, romahtamaan.

Ilman kriisejä murtovarantopankkitoiminta toimii yleensä melko sujuvasti, koska kerrallaan vain harvat tallettajien kokonaismäärään nähden nostavat talletuksensa ja kassareservi voidaan helposti pitää samalla tasolla, joka riittää täyttää päivittäiset tarpeet. Lisäksi normaalissa talousympäristössä keskuspankit laskevat jatkuvasti käteistä kiertoon ja liikepankkeihin talletetaan jatkuvasti uutta rahaa.

Jos pankki on kuitenkin talouskriisissä ja takaisinmaksuvaatimukset ovat huomattavasti päivittäistä kysyntää suuremmat, pankilla ei ole tarpeeksi käteistä ja pankin on kerättävä lisävaroja välttääkseen reservien loppumisen ja maksukyvyttömyyden. Pankki voi hankkia varoja lisälainauksella (esimerkiksi rahamarkkinoilla tai käyttämällä luottolimiittejä muiden pankkien kanssa) tai myymällä varojaan tai ottamalla lyhytaikaisia ​​lainoja. Jos velkojat pelkäävät, että pankki voi joutua kassapulaan tai joutumaan maksukyvyttömäksi, heitä kannustetaan palauttamaan rahansa mahdollisimman pian ennen kuin muut tallettajat alkavat nostaa omansa, mikä laukaisee vaatimuksien sarjan, joka voi johtaa täysimittaiseen velkaantumiseen. tallettajien lento.

Rahan tarjonnan lisääminen

Nykyaikainen keskuspankkijärjestelmä mahdollistaa sen, että monet pankit voivat tosiasiallisesti käyttää murto-osavarausta ilman konkurssiriskiä pankkien välisissä liiketoiminnan siirroissa. Murtovarantoprosessilla on synergistinen vaikutus pankkien rahantuotantoon, mikä lisää merkittävästi rahan tarjontaa taloudessa. [15] .

Keskuspankki käyttää kahta tyyppistä murtovarantorahaa [16] [17] [18] :

1. Keskuspankkiraha  - keskuspankin luoma tai hyväksymä raha sen muodosta riippumatta (jalometallit, tavaratodistukset, setelit, kolikot, liikepankeille liikkeeseen laskettu sähköinen raha tai mikä tahansa muu keskuspankin rahamuodoksi valitsema raha) .
2. liikepankkiraha (demand-talletukset liikepankkijärjestelmässä) - kutsutaan joskus myös shekkikirjarahaksi .

Kun talletus tehdään liikepankkiin keskuspankin rahalla, se poistetaan liikkeestä ja lisätään liikepankkien varantoon (niitä ei enää lasketa osaksi rahan tarjontaa ). Samalla syntyy saman verran liikepankkirahaa pankkitalletusten muodossa. Kun liikepankki myöntää lainaa keskuspankin rahoille (liikepankki pitää vain tietyn osan keskuspankin varoista varannon muodossa), rahan tarjonta kasvaa myönnetyn lainan määrällä [ 6] .

Esimerkki

Alla olevasta taulukosta käy ilmi, miten lainat pääomitetaan ja miten tämä vaikuttaa rahan tarjontaan. Se osoittaa myös, kuinka keskuspankkirahoilla luodaan liikepankkirahaa 100 keskuspankin rahan ensimmäisestä talletuksesta. Esimerkissä alkutalletus maksetaan 10 kertaa 20 %:n murto-osalla, mikä johtaa lopulta 400 kaupallisen rahayksikön luomiseen. Jokainen peräkkäinen tähän prosessiin osallistuva pankki luo uutta kaupallista rahaa, jonka osuus alkuperäisestä keskuspankkirahasta laskee jatkuvasti. Tämä on mahdollista, koska pankit lainaavat vain murto-osan keskuspankin tallettamasta rahasta täyttääkseen varantovelvoitteen ja varmistaakseen, että varantoa on riittävästi kattamaan päivittäisen käteistarpeen.

Prosessi alkaa, kun ensimmäinen talletus 100 yksikköä keskuspankkirahaa tehdään pankkiin A. Pankki A varaa sitten 20 % (20 yksikköä) varaukseksi ja loput 80 % (80 yksikköä) lainaksi. Tässä vaiheessa rahamäärä on yhteensä 180 yksikköä, ei 100, koska pankki on myöntänyt 80 yksikön lainan, joka pitää 20 yksikköä varassa (ei osa rahatarjontaa) ja korvaa tallettajalle äskettäin luodun 100 yksikön IOU:n. , joka toimii yhtäläisesti ja voidaan lunastaa täysin keskuspankin rahoilla (talletaja voi siirtää sen toiselle tilille, kirjoittaa siitä shekin, vaatia käteisrahojaan takaisin jne.). Tällaisia ​​tallettajan pankille asettamia vaatimuksia kutsutaan vaadittaessa talletuksiksi tai liikepankkirahaksi, ja ne kirjataan yksinkertaisesti pankkitilille maksuvelvoitteena (velvoitteena) (eli tallettajan IOU:na). Tallettajan puolelta liikepankin raha vastaa keskuspankin rahaa - näitä kahta rahamuotoa on mahdotonta erottaa ennen kuin on olemassa tallettajien pako (jossa kaikki tarvitsevat kiireellisesti keskuspankin rahaa) [6] .

Tällä hetkellä pankilla A on tilillään vain 20 yksikköä keskuspankkirahaa. Lainansaajalla on hallussaan 80 yksikköä keskuspankkirahaa, mutta hän käyttää sen pian loppuun. Seuraava näiden 80 yksikön saaja puolestaan ​​tallettaa ne pankkiin B. Nyt pankki B on samassa tilanteessa kuin pankki A aloitti, paitsi että talletus on jo 80 yksikköä keskuspankkirahaa, ei 100. Toimimalla samalla tavalla Pankki B pitää 20 % 80:stä (16 yksikköä) varauksena ja lainaa loput 64 yksikköä, mikä lisää rahatarjontaan vielä 64 yksikköä. Prosessin jatkuessa liikepankkirahoja syntyy yhä enemmän. Taulukon yksinkertaistamiseksi jokaisessa talletuksessa käytetään eri pankkeja. Todellisessa maailmassa yhden pankin myöntämät lainat voidaan palauttaa sille, eli koko liikepankkien pankkijärjestelmää voidaan pitää yhtenä liikepankkina.

Vaikka rahaa ei fyysisesti syntynyt 100 yksikön alkutalletuksen lisäksi, liikepankin uudet rahat ilmestyivät kuitenkin lainojen ansiosta. Kaksi punaisella korostettua solua osoittavat alkuperäisen talletuksen sijainnin koko prosessin lopussa. Kokonaisvarannot plus viimeinen talletus (tai viimeinen laina sen mukaan, kumpi on viimeinen) on aina yhtä suuri kuin alkutalletus, joka tässä tapauksessa on 100 yksikköä. Prosessin jatkuessa yhä enemmän uutta liikepankkirahaa syntyy tyhjästä. Jokaisella seuraavalla askeleella määrä pienenee rajan mukaisesti. Jos rakennat kaavion talletusten kertymisestä, nähdään, että käyrä pyrkii tiettyyn rajaan. Tämä raja on enimmäismäärä rahaa, joka voidaan luoda tietyllä varantovaatimuksella. Kun reservimäärä on 20 %, kuten yllä olevassa esimerkissä, rahan enimmäismäärä, joka voidaan luoda, on 500 yksikköä ja rahamäärän enimmäislisäys on 400 yksikköä.

Jokaisen yksittäisen pankin talletus käsitellään velkana , kun taas lainaa ja rahastoa käsitellään varoina . Talletukset ovat aina yhtä suuria kuin lainat ja pankkivarannot, koska lainat ja rahastot rakentuvat talletusten varaan. Tämä on perusta pankin taseen ylläpitämiselle .

Murtovarantopankkitoiminnan avulla voit lisätä tai vähentää rahan tarjontaa. Yleisesti ottaen rahan tarjonnan lisääntyminen tai väheneminen määräytyy uusien liikkeeseen laskettujen lainojen koron ja aiemmin myönnettyjen lainojen takaisinmaksun tai laiminlyönnin välisen tasapainon perusteella. Keskuspankki voi jossain määrin vaikuttaa näiden kahden koron tasapainoon.

Tämä taulukko antaa yleiskuvan rahan tarjonnan koostumuksesta ympäri maailmaa. Suurin osa rahan tarjonnasta koostuu liikepankkirahoista [16] . Liikepankkirahan arvo perustuu kykyyn vaihtaa se pankissa vapaasti keskuspankkirahaksi [16] [17] .

Tämän prosessin aiheuttama rahan tarjonnan todellinen lisäys voi olla pienempi, koska joka vaiheessa pankit voivat pitää ylimääräisiä -varantoja lain vähimmäismäärässä, lainanottajat eivät välttämättä käytä rahaa, ja joillakin kansalaisilla voi olla vain käteistä ja voi myös olla lainanottoprosessissa voi olla viivettä tai kitkaa [21] . Valtion määräyksiä voidaan käyttää myös rajoittamaan rahanmuodostusprosessia, estämään pankkeja myöntämästä lainoja huolimatta siitä, että pankit täyttävät varantovelvoitteen [22] .

Pankkikerroin

Yleisimmin käytetty mekanismi rahan tarjonnan kasvun mittaamiseen on pankkikerroin . Se laskee enimmäismäärän rahaa, joka voidaan luoda alkuperäisestä talletuksesta reservin määrällä.

Kaava

Pankkikerroin m on varantovelvoitteen R käänteisluku [23] :

Esimerkki

Esimerkiksi 20 % marginaalilla tämä suhde, R , voidaan kirjoittaa murtolukuna:

Saamme, että pankkikerroin m on:

Tämä luku on kerrottava alkuperäisellä talletuksella, jotta saadaan suurin mahdollinen rahamäärä tietyissä olosuhteissa.

Rahan luomisprosessiin vaikuttaa myös valuuttavirtaussuhde , eli kansalaisten taipumus pitää rahaa kotona kuin tallettaa pankkitilille, sekä turvareservisuhde eli ylimääräiset vararahastot. pankki pitää vapaaehtoisena - yleensä tämä arvo ei ole paljon suurempi kuin viralliset vaatimukset. Yhdysvaltain keskuspankki julkaisee säännöllisesti tietoja ylimääräisistä varoista ja kassavarannoista [24] . Käytännössä todellinen pankkikerroin muuttuu ajan myötä ja voi olla merkittävästi pienempi kuin teoreettinen maksimi [25] .

Valitettavasti on monia muita "pankkikertoimia", jotka ovat hämmentäviä, jotkut niistä viittaavat eri rahayksiköiden muutosnopeuteen, toiset rahan absoluuttisten arvojen suhteeseen.

Reserve Requirements

Varantovaatimus on suunniteltu estämään pankkeja:

1. liiallisen rahamäärän luominen laskemalla liikkeeseen valtavan määrän lainoja, joilla on heikko talletuskanta;
2. käteisen puute, kun suuret talletukset suljetaan (vaikka reservit ovat lakisääteinen vähimmäismäärä, on selvää, että kriisin tai säästäjien lennon aikana varoja voi olla saatavilla vain tilapäisesti).

Varantovelvoitteen lisäksi on olemassa muita pakollisia tunnuslukuja , jotka vaikuttavat pankin myöntämien lainojen määrään. Todennäköisesti tärkein kaikista tunnusluvuista on vakavaraisuussuhde . Kun pakollisia varantovelvoitteita ei ole , vakavaraisuussuhde rajoittaa loputonta lainojen myöntämisprosessia.

Vaihtoehtoiset näkymät

Endogeenisen rahan teoria juontaa juurensa 1800-luvulle, jonka kuvasivat Joseph Schumpeter ja myöhemmin jälkikeysialismin kannattajat [26] . Endogeenisen rahan teoria väittää, että rahan tukemisen määrää luotto ja endogeenisuuden määrää pankkilainojen tarve, ei rahaviranomaisten ulkopolitiikka. Vaikka monet keskuspankkiirit ja rahapolitiikan taloustieteilijät eivät usko valtavirran taloustieteeseen, ne uskovat, että pankkikerroin tai edelleenlainausmalli ei ole realistinen tapa kuvata pankkien toimintaa todellisuudessa [27] [28] [29 ] . ] [30] [31] ja sen sijaan, että talletukset johtavat lainoihin, käänteinen syy-seuraus, lainat johtavat talletuksiin [32] [33] [34] [35] [36] .

Charles Goodhart , keskuspankin viranomainen, on kannustanut erilaisia ​​lähestymistapoja rahan tarjonnan analysointiin vuosien varrella ja sanoi, että peruspankkikerroinmalli oli "niin epätäydellinen tapa kuvata käytettävissä olevan rahatarjonnan määritysprosessia, että kokonaismäärä on tulkittu väärin" [37] . Kymmenen vuotta myöhemmin hän sanoi: ”Melkein kaikki keskuspankissa työskennelleet uskovat, että tämä näkemys on täysin väärä; Erityisesti se jättää huomioimatta joidenkin nykyaikaisen pankkijärjestelmän keskeisten perusominaisuuksien osallistumisen…” [38] .

Goodhart luonnehtii liikkeessä olevan rahan tarjontaa riippuvaiseksi endogeeniseksi muuttujaksi [39] . Vuonna 1994 Marvin King sanoi, että rahan ja puutteen välinen syy-suhde on kiistanalainen, koska vaikka oppikirjojen mukaan raha on jotain, joka johtuu ulkoisista syistä, Isossa- Britanniassa raha on endogeeninen asia, koska Bank England tarjoaa "perustan" . rahaa pyydettäessä" (perusraha niiden tarpeen tyydyttämiseksi) ja "laaja raha" on pankkijärjestelmän luoma [40] [41] [42] (laaja raha on M3-aggregaatilla määritetty kiertorahan määrä plus ulkomainen raha talletusvaluutta???).

Seth B. Carpenter ja Selva Demiralp päättelivät oppikirjassaan, että rahan peruskerroin ei ole mahdollista Yhdysvalloissa [43] .

Rahan tarjonta

Liikkeessä oleva rahamäärä on Federal Reserve Systemin hallintoneuvoston raportti [44] , joka heijastaa muutosten dynamiikkaa tärkeimmissä raha-aggregaateissa M2 ja M3 [44] , joista rahan tärkein rahoitus- ja pankkiindikaattori. liikkeessä oleva tarjonta on raha-aggregaatti M2, joka mitataan prosentteina aiemmasta arvosta tai osuutena BKT:sta.

Yhdysvalloissa FRS määrittelee nämä aggregaatit seuraavasti [45] :

mitata	Määritelmä
M0	Fyysisen (todellisen) valuutan kokonaismäärä sekä keskuspankkitilit, jotka voidaan vaihtaa fyysiseksi valuutaksi.
M1	M0 + osa M0:sta varauksena tai käteisenä holvissa + vaadittavat talletukset ("sekkitili" ( jolta nostetaan rahat asiakkaan sekillä ) tai "sekkipankkitili" ( ei säästöjä; tarkistettava )).
M2	M1 + useimmat määräaikaistalletukset , rahamarkkinatalletustilit ja talletustodistukset 100 000 dollariin asti).
M3	M2 + kaikki muut talletustodistukset, eurodollaritalletukset ja repotapahtumat .

M3-aggregaatin tiedot päättyvät maaliskuussa 2006, koska Federal Reserve lopetti näiden tietojen julkaisemisen väittäen, että tiedonkeruukustannukset ovat merkittävät ja saadut tiedot eivät ole merkittäviä. Loput kolme raha-aggregaattia julkaistaan ​​jatkossakin yksityiskohtaisesti [46] .

Tammikuussa 2007 keskuspankin rahamäärä oli 750,5 miljardia dollaria , kun taas liikepankkien rahamäärä (yhteensä M2:ssa) oli 6,33 biljoonaa dollaria .

Murtovarantopankkitoiminta määrittää keskuspankin rahamäärän , toisin sanoen virallisen tilaston valuutan (eli kansallisen rahayksikön) ja rahan tarjonnan lopullisen arvon välisen suhteen. Suurin osa rahasta näissä järjestelmissä on keskuspankkirahaa. Murtovarantopankkitoiminta johtaa liikepankkirahojen liikkeeseen laskemiseen ja luomiseen, mikä lisää rahan tarjontaa. Rahan liikkeeseenlasku pankkijärjestelmän kautta on rahansiirtomekanismi, jonka kautta keskuspankki voi epäsuorasti vaikuttaa diskonttokoron suuruuteen (vaikka pankkisääntöjä voidaan muuttaa myös rahan tarjontaan vaikuttamiseksi olosuhteiden mukaan).

Asetus

Murtovarantopankkitoiminnan luontainen olemus on mahdollisuus tallettajien pakotilanteisiin, tästä syystä luotiin keskuspankin instituutio, jota käytetään ympäri maailmaa vastaamaan tällaisiin ongelmiin [10] [47] .

Keskuspankit

Valtion valvontaa ja murtovarantoon liittyviä pankkisäännöksiä käytetään pääasiassa rajoittamaan setelien liikkeeseenlaskua ja lainojen liikkeeseenlaskua sekä tukemaan konkurssin ja velkojien vaateiden välttämiseksi ja/tai toisaalta velkojien suojelemiseen valtion kautta. pankkien maksukyvyttömyystilanteessa. Tällaisia ​​toimenpiteitä ovat:

1. Pakollinen varantoprosentti (RRR, pakollinen varantoprosentti)
2. Vakavaraisuus
3. Valtion obligaatioiden talletusvaatimukset setelien liikkeeseenlaskua varten
4. 100 % varantovelvoite setelien liikkeeseenlaskua varten, kuten vuoden 1844 pankkilaki
5. Seuraamukset pankin laiminlyönnin yhteydessä ja suoja velkojia vastaan ​​useiden kuukausien tai jopa vuosien ajan
6. Keskuspankki tukee rahoitusvaikeuksissa olevia pankkeja ja valtio takaa varoja seteleille ja talletuksille tallettajien pakenemisen välttämiseksi ja pankkien velkojien suojelemiseksi.

Likviditeetin ja rahanhallinta

Velvoitteidensa maksamatta jättämisen välttämiseksi pankkien on ylläpidettävä säännösten ja velvoitteidensa mukaista vähimmäisvarantoa. Käytännössä tämä tarkoittaa, että pankkien on asetettava tavoitevarantoprosentti ja reagoitava, kun todellinen suhdeluku laskee alle tavoitteen. Tällaisia ​​toimenpiteitä voivat olla:

1. myydä tai ostaa takaisin muita omaisuuseriä tai arvopaperistaa epälikvidejä varoja,
2. Rajoituksia rahan sijoittamiselle uusiin lainoihin,
3. Rahaston lainaus,
4. Osingon vähentäminen
5. Lisätyökaluja pääoman hankkimiseen.

Koska eri rahoitusvaihtoehdoilla on erilaiset kustannukset ja erilainen luotettavuus, pankkien on ylläpidettävä alhaiset varastokustannukset ja luotettavat likviditeetin lähteet, kuten:

1. Vaatimustalletukset muihin pankkeihin,
2. Laadukkaat vaihdettavat velkakirjat,
3. Pakolliset luottolimiitit muiden pankkien kanssa.

Kuten varantoja, muita likviditeetin lähteitä hallitaan tavoitteiden asettamisella.

Pankin kyky lainata luotettavaa ja taloudellisesti järkevää rahaa on keskeinen tekijä, joten luottamus pankin luottokelpoisuuteen on sen likviditeetin kannalta erittäin tärkeää. Tämä tarkoittaa, että pankin tulee ylläpitää riittävää pääomaa ja hallita riskejä tehokkaasti jatkaakseen liiketoimintaansa. Jos velkojilla on epäilyksiä siitä, että pankin varat ovat arvokkaampia kuin velat, kaikki velkojat vaativat välittömästi sijoituksensa takaisin, eli tallettajien pako tulee.

Riski ja varovainen sääntely

Murtovarantopankkijärjestelmässä tallettajien paon sattuessa tallettajien ja velkakirjojen haltijoiden saatavat voivat ylittää pankkien varantovarannot, mikä aiheuttaa pankissa likviditeettikriisin ja voi lopulta johtaa maksukyvyttömyyskriisiin. Laiminlyönnissä pankin on muunnettava varansa rahaksi ja pankin velkojat voivat kärsiä, jos varat eivät riitä maksamaan velvoitteitaan. Koska julkiset talletukset maksetaan vaadittaessa, omaisuuden rahallistaminen voi edellyttää omaisuuden nopeaa myyntiä ja mahdollisesti suuria määriä, jotta se vaikuttaa näiden omaisuuserien arvoon. Muutoin maksukykyinen pankki (jonka varat ovat arvokkaampia kuin velat) voi joutua maksukyvyttömäksi tallettajien pakenemisen vuoksi. Samanlaisen vaaran voi kohdata kaikki yritykset, joilla on lainoja tai velkoja, mutta se on kriittisempi pankeille, koska ne luottavat julkisiin talletuksiin (jotka voidaan nostaa milloin tahansa).

Vaikka alustava analyysi osoittaa, että pankki ei pysty muuttamaan varojaan rahaksi, vaikka alustava analyysi osoittaakin, että tallettaja ei pysty muuttamaan varojaan käteiseksi vain, jos heillä on todellinen pelko pääoman menettämisestä. Pankki, jolla on vahva riskikorjattu vakavaraisuussuhde, pystyy muuttamaan varansa käteiseksi tai hankkimaan muita rahoituslähteitä välttääkseen velvoitteidensa laiminlyönnin.

Monet hallitukset ovat ottaneet käyttöön tai ottaneet käyttöön talletussuojajärjestelmän suojellakseen tallettajia pankkien maksukyvyttömyyden varalta ja ylläpitääkseen yleisön luottamusta osittaiseen varantopankkitoimintaan. Vastaus edellä kuvattuihin rahoitusriskiongelmiin voi olla:

1. Suosittele varovaista sääntelyä, kuten vakavaraisuussuhdetta, vähimmäisvarantoa, keskuspankkia tai muuta valtion valvontaa, talletusvakuutusta;
2. Tarjous riippumattomasta pankkitoiminnasta niille, jotka uskovat, että pankkijärjestelmän tulee olla avoin vapaalle pääsylle , että velallisten, velkojien ja osakkeenomistajien edut johtavat tehokkaaseen riskienhallintaan;
3. Kotiutusrajat: Joillakin pankkitileillä voi olla määrällisiä rajoituksia päivittäisille kokonaisnostoille, ja suurista nostoista on ilmoitettava etukäteen. Joissakin maissa pankkilainsäädäntö saattaa sallia nostorajoituksia tietyissä olosuhteissa, vaikka näitä rajoituksia voidaan käyttää harvoin, jos koskaan;
4. Murtovarantopankkitoiminnan vastustajat, jotka vaativat 100-prosenttista varantopankkitoimintaa.

Kritiikki

Katso fraktioreservipankkitoiminnan kritiikki

Katso myös

• Täysi pankkivaraus
• Chicagon suunnitelma
• Sveitsin valtion raha-aloite 2018
• positiivista rahaa
• seigniorage
• Koronkiskonta

Muistiinpanot

1. ↑ Jonathan Golin. Pankkien luottoanalyysikäsikirja: opas analyytikoille, pankkiireille ja sijoittajille. - John Wiley & Sons, 10. elokuuta 2001. - ISBN 0-471-84217-6 ; 978-0-471-84217-0=.
2. ↑ Bankintroductions.com - Taloudelliset määritelmät (linkkiä ei ole saatavilla) . Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 2. helmikuuta 2015. (määrätön) 
3. ↑ Investopedia taloudelliset määritelmät
4. ↑ sijoittajan sanat taloudelliset määritelmät (pääsemätön linkki) . Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 26. toukokuuta 2011. (määrätön) 
5. ↑ Abel Andrew, Bernanke Ben. 14.1 // Makrotaloustiede. – 5. - Pearson, 2005. - P. 522-532.
6. ↑ 1 2 3 4 5 6 Mankiw N. Gregory. Luku 18: Rahan tarjonta ja kysyntä // Makrotaloustiede. – 5. - Worth, 2002. - S. 482-489.
7. ↑ Moderni rahamekaniikka. Sivu 37. Rahan luonti ja reservien hallinta (PDF). Federal Reserve Bank of Chicago. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
8. ↑ Reserve Maintenance Manual (PDF)  (downlink) . Federal Reserve. Käyttöpäivä: 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 20. helmikuuta 2009. (määrätön)
9. ↑ 1 2 Raha-faktaa; 169 kysymystä ja vastausta rahasta - lisäys kirjaan A Primer on Money, hakemistolla, kotimaan rahoituksen alakomitea ... 1964. . Washington DC: Yhdysvallat. kongressi. talo. Pankki- ja valuuttakomitea, 1964.
10. ↑ 1 2 Federal Reserve in Plain Englanti Katso s . 5 [1] Arkistoitu 15. helmikuuta 2008 Wayback Machinessa
11. ↑ Rahapolitiikan järjestelmät: hauras konsensus, Peter Howells ja Iris Biefang-Frisancho Mariscal (2006) (PDF). Länsi-Englannin yliopisto, Bristol. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
12. ↑ Abel Andrew, Ben Bernanke. 7 // Makrotaloustiede. – 5. - Pearson, 2005. - S. 266-269.
13. ↑ Mankiw N. Gregory. 9 // Makrotaloustiede. – 5. - Worth, 2002. - S. 238-255.
14. ↑ Rahoitus- ja teollisuuskomitea 1931 ( Macmillanin raportti ).
15. ↑ Sivu 57 julkaisusta "FED tänään". FED tänään Oppitunti 6 Arkistoitu 13. maaliskuuta 2011 Wayback Machinessa
16. ↑ 1 2 3 4 Kansainvälinen järjestelypankki. Katso sivu 9: http://www.bis.org/publ/cpss55.pdf
17. ↑ 1 2 Euroopan keskuspankki - Kotimaiset maksut euromaassa: liike- ja keskuspankkirahat: http://www.ecb.int/press/key/date/2000/html/sp001109_2.en.html
18. ↑ Macmillanin vuoden 1931 raportti murto- osapankkitoiminnan toiminnasta book_result&resnum=1&ct=tulos#PPA34,M1
19. ↑ Taulukko on tehty Calc-taulukkolaskentaohjelmalla OpenOffice.org.
20. ↑ (Suomi) Selitys sen toiminnasta New Yorkin aluepankilta. http://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed45.html 
21. ↑ https://books.google.com/books?id=I-49pxHxMh8C&pg=PA303&dq=deposit+reserves&lr=&sig=hMQtESrWP6IBRYiiaZgKwIoDWVk#PPA295,M1 William MacEachern, A. p., Macroeconomics 295
22. ↑ eBook: Fed: Purposes and Functions http://www.federalreserve.gov/pf/pf.htm : katso sivut 13, 14
23. ↑ Arkistoitu kopio (linkki ei saatavilla) . Käyttöpäivä: 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 5. joulukuuta 2007. (määrätön) 
24. ↑ http://www.federalreserve.gov/releases/h3/Current/Federal Reserve Board.
25. ↑ https://books.google.com/books?id=FdrbugYfKNwC&pg=PA169&lpg=PA169&dq=united+states+money+multiplier&source=web&ots=C_Hw1u82xe&sig=m7g0bMzMz167Dijf4 ScottyM. 170 (kuva 9.1).
26. ↑ Vaihtoehtoisen rahatalouden käsikirja, Philip Arestis, Malcolm C. Sawyer, s. 53
27. ↑ Glen Stevens, Australian talous: Silloin ja nyt . Australian keskuspankki. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
28. ↑ White, W. Muuttuvat näkemykset rahapolitiikan parhaasta harjoittamisesta: viimeiset viisikymmentä vuotta . Kansainvälisten järjestelyjen pankki. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
29. ↑ Freedman, C. Reflections on Three Decades at the Bank of Canada . Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 9. huhtikuuta 2005. (määrätön)
30. ↑ http://college.holycross.edu/RePEc/eej/Archive/Volume18/V18N3P305_314.pdf Rahaosakkeiden määrittelyn kertojamallien merkittävän selviytymisen ymmärtäminen. Eastern Economic Journal, 1992, voi. 18, numero 3, sivut 305-314
31. ↑ Rahan, pankkitoiminnan ja rahoituksen taloustiede: eurooppalainen teksti. Neljäs painos. Howells, PGA Baines, K. Sivu 241 . FT Prentice Hall. (määrätön)
32. ↑ (Holmes, 1969, s. 73 tuolloin New Yorkin keskuspankin avomarkkinaoperaatioista vastaava varatoimitusjohtaja) En ole nähnyt, siteerattu julkaisussa Bank and Credit The Scientific Journal of the National Bank of Poland History ) .  (määrätön)  (linkki ei saatavilla)
33. ↑ Moderni rahamekaniikka. Sivu 37. Rahan luonti ja reservien hallinta (PDF). Federal Reserve Bank of Chicago. - "". Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
34. ↑ Disyatat, P. 2010 Pankkien luotonantokanava uusittiin. . Kansainvälisten järjestelyjen pankki. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
35. ↑ Montador, B. Rahapolitiikan toteuttaminen Kanadassa . Kanadan pankki. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 12. kesäkuuta 2001. (määrätön)
36. ↑ Paul Tucker, Raha ja luotto: Pankkitoiminta ja makrotalous (linkki ei saatavilla) . Englannin pankki. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 16. toukokuuta 2011. (määrätön) 
37. ↑ Goodhart CAE . Bristol Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
38. ↑ Goodhart C. (1994), Mitä keskuspankkien pitäisi tehdä? Mitä pitäisi olla heidän makrotaloudellisten tavoitteidensa ja toimintojensa?, The Economic Journal, 104, 1424–1436 En ole nähnyt artikkelissa "Show me the money" viitattuani – tai kuinka rahapolitiikan täytäntöönpanon institutionaaliset näkökohdat tekevät rahan tarjonnasta endogeeniseksi. Juliusz Jablecki (pääsemätön linkki - historia ) . Bank and Credit, Puolan kansallispankin tieteellinen aikakauslehti.  (määrätön)  (linkki ei saatavilla)
39. ↑ Charles Goodhart, 2007.02.28, Mitä raha-aggregaateille kävi? . Englannin pankki. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
40. ↑ King Mervyn, Rahapolitiikan välittymismekanismi (PDF). Englannin pankki. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
41. ↑ Paul Tucker, Keskuspankin taseen hallinta: Missä rahapolitiikka kohtaa rahoitusvakauden . Englannin pankki. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 30. heinäkuuta 2012. (määrätön)
42. ↑ Razzak, W. Money in the Era of Inflation Targeting (linkki ei saatavilla) . Reserve Bank of New Zealand. Haettu 10. toukokuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 13. kesäkuuta 2011. (määrätön) 
43. ↑ http://www.federalreserve.gov/pubs/feds/2010/201041/index.html Raha, varaukset ja rahapolitiikan välittäminen: Onko rahankerroin olemassa? Johtopäätökset
44. ↑ 1 2 3 4 Rahan tarjonnan indikaattorit (eng.)
45. ↑ Mikä on liikkeessä oleva rahamäärä? (Englanti)
46. ↑ M3:n julkaisemisen lopettaminen
47. ↑ Intian keskuspankki – Valuutta- ja rahoitusraportti 2004–2005 (katso s. 71): http://www.rbi.org.in/scripts/AnnualPublications.aspx?head=Report%20on%20Currency%20and%20Finance&fromdate =03/17/06&todate=03/19/06