Kiinteistösijoitusrahasto

Kiinteistösijoitusrahasto ( REIT ) on  yhtiö, joka omistaa ja useimmissa tapauksissa hallinnoi tuloja tuottavia kiinteistöjä . Tällaiset rahastot omistavat monenlaisia ​​kaupallisia kiinteistöjä toimistoista ja asunnoista varastoihin , sairaaloihin , ostoskeskuksiin ja hotelleihin . Joidenkin maiden lainsäädäntö sallii kiinteistörahastojen maksaa vähemmän veroja tuloista ja pääomavoitoista [1] [2] . Rahastoja on arvosteltu keinottelun helpottamisesta asuntomarkkinoilla ja asumisen kohtuuhintaisuuden alentamisesta [3] .

Varoilla voidaan käydä kauppaa julkisesti pörssissä, ne voivat olla julkisesti noteerattuja, mutta niillä ei käydä kauppaa pörssissä, tai ne voivat olla yksityisiä [4] [5] [6] . Kaksi päätyyppiä ovat pääomarahastot [7] ja asuntolainarahastot [8] . Marraskuussa 2014 osakerahastot kirjattiin erilliseksi omaisuusluokiksi [9] Global Industry Classification Standardissa . Tärkeimmät tilastot rahaston taloudellisen aseman ja tuoton tarkastelussa ovat substanssiarvo (NAV), kassavarat (FFO) ja oikaistut operatiiviset varat (AFFO) [10] [11] .

Historia

Luominen

REIT:t ilmestyivät Yhdysvalloissa sen jälkeen, kun presidentti Eisenhower allekirjoitti lain 86-779 [12] . Laki antoi kaikille sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa suuriin, hajautettuihin tuloa tuottavien kiinteistöjen salkkuihin samalla tavalla kuin he tavallisesti sijoittaisivat muihin omaisuusluokkiin - ostamalla ja myymällä likvidejä arvopapereita . Ensimmäinen kiinteistösijoitussäätiö oli American Realty Trust, jonka perusti vuonna 1961 Thomas Broyhill, Virginian Yhdysvaltain kongressin jäsenen Joel Broyhillin serkku [13] , joka edusti Eisenhowerin alaista lainsäädäntöä.

Sen jälkeen yli 30 maata on säännellyt REITiä. Kiinteistörahastojen yleistyminen on myös lisännyt tietoisuutta ja halua sijoittaa kiinteistöarvopapereihin [14] .

Kattava REIT:ien ja globaalien julkisten kiinteistömarkkinoiden indeksi on FTSE EPRA / Nareit Global Real Estate Index Series [15] , joka syntyi lokakuussa 2001 FTSE Groupin, Nareitin ja European Public Real Estate Associationin yhteistyönä. (EPRA) [16] .

Indeksi sisältää yli 450 yritystä, joiden pääoma on yli 3 biljoonaa dollaria [17] .

Kehitys

1960-luvulla ensimmäiset REIT-yhtiöt olivat enimmäkseen asuntolainayhtiöitä. 1960-luvun lopulla ja 1970-luvun alussa teollisuus laajeni merkittävästi. Kasvu johtuu ensisijaisesti kiinteistökiinnitysrahastojen suuresta osallistumisesta kehittämiseen . Vuoden 1976 verouudistuslaki salli REIT-yhtiöiden muodostamisen yritysten muodossa, lukuun ottamatta aiemmin sallittuja kaupallisia rahastoja [18] [19] .

Vuoden 1986 verouudistuslaki vaikutti myös kiinteistörahastoihin. Lainsäädännöllä otettiin käyttöön uusia sääntöjä, joiden tarkoituksena on estää veronmaksajia käyttämästä varojaan tulojensa piilottamiseen muilta lähteiltä [18] [20] .

Kiinteistösijoitusrahastot maksavat tyypillisesti 90 % tai enemmän tuloista osinkoina. Tämä hidastaa rahastojen omaa kasvua [21] . Lisäksi kun sijoittajat eivät halua sijoittaa rahastoihin, johdon on vaikea saada lisävaroja uuden kiinteistön hankintaan [22] .

Muistiinpanot

  1. ↑ Eliot Bencuya. REIT-   veroedut ? . Streitwise (27. maaliskuuta 2019). Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 18. kesäkuuta 2021.
  2. ↑ Mark P. Cussen. REIT - verotuksen perusteet  . Investopedia . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 12. elokuuta 2021.
  3. ↑ HIC - OIKEUDET, ei REITit! - Oikeus asumiseen voittooikeuden sijaan . www.hic-gs.org . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 31. lokakuuta 2020.
  4. ↑ Mikä on REIT?  (englanniksi) . Nareit . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 30. lokakuuta 2020.
  5. ↑ Vihreä. Listatut ja listaamattomat Reits: Kustannuseron tutkiminen . USC Lusk Center for Real Estate . Etelä-Kalifornian yliopisto. Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 1. marraskuuta 2020.
  6. ↑ James Chen. Real Estate Investment Trust (REIT)  määritelmä . Investopedia . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 27. lokakuuta 2020.
  7. ↑ Opas pääomasijoittamiseen  REIT . Nareit . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 7. marraskuuta 2017.
  8. ↑ Opas asuntolaina REIT (mREIT)  -sijoittamiseen . Nareit . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 31. lokakuuta 2020.
  9. ↑ Kiinteistöt GICS®  : n yhdestoista otsikkosektorille . Nareit . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 31. lokakuuta 2020.
  10. ↑ Kuinka arvioida Real Estate Investment Trust (REIT  ) . Investopedia . Haettu 8. tammikuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 24. tammikuuta 2021.
  11. ↑ Johdatus   REIT :iin ? . Adelante . Haettu 8. tammikuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 10. tammikuuta 2021.
  12. ↑ REIT-alan  aikajana . Nareit . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 31. lokakuuta 2020.
  13. ↑ William H. Jones. Realty Trust voittaa SEC:n petostoiminnan  //  The Washington Post. - 1977 - 22. maaliskuuta. Arkistoitu 1. marraskuuta 2020.
  14. ↑ Sijoittaminen REITiin | Nareit  (englanniksi) . www.reit.com . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 31. lokakuuta 2020.
  15. ↑ Maailmanlaajuinen | Nareit  (englanniksi) . www.reit.com . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 1. marraskuuta 2020.
  16. ↑ FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate Index | Nareit . www.reit.com . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 31. lokakuuta 2020.
  17. ↑ REIT-ralli ohitti laajemmat markkinat viime  viikolla . Nareit . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 31. lokakuuta 2020.
  18. ↑ 1 2 REITs: A History of  Innovation  ? . REIT-instituutti . Haettu 8. tammikuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 17. tammikuuta 2021.
  19. ↑ KIINTEISTÖSÄÄTÖSTÖT JA VUODEN 1976 VEROUUDISTUSLAKI . Verolakija (1978). Haettu 8. tammikuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 10. tammikuuta 2021.
  20. ↑ Xu, Yishuang & Yiu, Edward. Verouudistusten vaikutukset REIT:iin  //  Academic Journal of Economic Studies. – 2017.
  21. ↑ Matt Frankel CFP. Nämä eniten tuottavat REITit voivat olla  osingonloukkuja . Miljoonaa hehtaaria . Haettu 28. lokakuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 31. lokakuuta 2020.
  22. ↑ Pleven, Liam . Uhkaava kurssin nousu painaa REITin osakkeita , Wall Street Journal  (1. joulukuuta 2015). Arkistoitu alkuperäisestä 6. elokuuta 2020. Haettu 28.10.2020.