Ruplan rahamarkkinat

Ruplan rahamarkkinat  ovat rahamarkkinat Venäjän ruplan houkuttelemiseksi ja sijoittamiseksi 1 päivästä 1 vuoteen.

Osallistujat ja markkinarakenne

Osallistujia ovat Venäjän keskuspankki , liikepankit ja sijoitusyhtiöt. Tärkeimmät osallistujat ovat keskittyneet Moskovaan [1] .

Ruplan rahamarkkinat ovat over-the- counter-markkinat , joten sen olemassaolo edellyttää, että osallistuvat pankit avaavat keskenään kaupankäyntilimiittejä toisilleen. Ruplamarkkinoiden tyypillinen piirre tällä hetkellä on rahamarkkinoiden kerrostuminen "ensimmäisen ympyrän pankeiksi" (tai "ensimmäiseksi echeloniksi") ja muihin. Suurilla luotettavilla pankeilla ("ensimmäinen taso") on suuri määrä merkittäviä keskinäisiä kaupankäyntilimiitejä toisilleen, niiden limiittien määrä muille pankeille ("toinen taso") on merkityksetön.

Työkalut

Keskuspankin sääntely ja politiikka

Ruplan rahamarkkinoiden sääntelystä vastaa Venäjän federaation keskuspankki . Vuosina 1998-2007 pääasiallinen rahan tarjonnan säätelyväline oli ulkomaan valuutan osto/myynti. Helmikuussa 2008 Venäjän keskuspankki aloitti siirtymisen koronhallintapolitiikkaan nostamalla useita ohjauskorkoja.

Hinnat ja indikaattorit

Eniten käytetty ruplan rahamarkkinoiden tilaa kuvaava indikaattori on yön yli -lainakorko. Toisin kuin muilla rahamarkkinoilla, joilla on muodostettu yksi yleisesti tunnustettu indikaattori (ks. LIBOR ), ruplan rahamarkkinoilla on useita korkoja.

MIBOR/MIBID/MIACR - Moskovan pankkien välinen tarjous / tarjous / todellinen luottokorko

Venäjän keskuspankki on laskenut MIBOR/MIBID/MIACR-korot vuodesta 1996 lähtien Venäjän suurimpien pankkien virallisten raporttien perusteella. Pankit muodostavat yli 80 % Venäjän pankkien välisten lainamarkkinoiden liikevaihdosta [2 ] joka työpäivä.

MIBOR lasketaan raportoitujen korkojen perusteella, joilla raportoivat pankit haluaisivat sijoittaa pankkien välisiä lainoja. MIBID-korko lasketaan raportoitujen korkojen perusteella, joilla raportoivat pankit haluaisivat nostaa pankkien välisiä lainoja. Siksi MIBOR-korko on aina korkeampi kuin MIBID-korko. MIACR-korko on laskettu raportoivien pankkien tilikauden aikana tosiasiallisesti tekemien pankkienvälisten luottojen tietojen perusteella. Vakaiden markkinaolosuhteiden aikana MIACR-korko on yleensä korkeampi kuin MIBID-korko, mutta pienempi kuin MIBOR-korko. Epävakaina aikoina MIACR-korko voi ylittää MIBID- ja MIBOR-korkojen "käytävän".

MIBOR-, MIBID- ja MIACR-korot lasketaan ajanjaksoille, jotka ovat 1 päivä, 2–7 päivää, 8–30 päivää, 31–90 päivää, 91–180 päivää ja 181 päivää. enintään 1 vuosi ruplissa ja Yhdysvaltain dollareissa tapahtuville liiketoimille. Ne on julkaistu Venäjän federaation keskuspankin verkkosivuilla [2] ja Reutersin MOWIBOR-sivulla.

MIACR-IG - Moskovan Interbankin todellinen luottokorko - Investment Grade

MIACR-IG-korko lasketaan tietoihin todellisista pankkien välisistä luottotapahtumista lainojen myöntämiseksi raportoivien pankkien luotettavimmille venäläisille pankeille [2] . MIACR-IG-korko luonnehtii vain lyhytaikaisten lainojen nykyistä hintaa ilman riskipreemiota (koska sitä harkitaan lainoissa korkean luottokelpoisuuden omaaville pankeille , eli luotettavimmille pankeille).

Vakaassa tilanteessa MIACR-IG-korko on aina MIACR-korkoa alhaisempi (koska pankit lainaavat luotettavammille pankeille alhaisemmalla korolla). Mitä suurempi ero MIACR- ja MIACR-IG-korkojen välillä on, sitä suuremmat ovat riskit rahamarkkinoilla.

Jos tilanne rahamarkkinoilla on epävakaa, MIACR-IG voi ylittää MIACR:n (jos esim. aamulla korot olivat alhaisemmat, eivätkä luotettavat pankit katsoneet tarpeelliseksi ottaa lainaa, ja päivän loppupuolella korot lisääntynyt ja markkinoille tuli luotettavia pankkeja, luotettavien pankkien lainan keskikorko voi olla markkinoita korkeampi)

MosIBOR - Moskovan pankkien välinen tarjouskorko

Ohjeellinen korko ruplalainojen (( talletukset )) myöntämiselle Moskovan pankkienvälisillä markkinoilla, jolla pankit tarjoavat sijoittaa varansa muiden pankkien talletuksiin. National Monetary Association yhdessä Thomson-Reutersin kanssa on laskenut 16 pankin ilmoittamien ohjeellisten korkojen perusteella, "joilla jäsenpankit ovat valmiita myöntämään lainoja muille jäsenpankeille tarjousten julkistamishetkellä". Se lasketaan seuraavilla ehdoilla: yön yli, 1 viikko, 2 viikkoa, 1 kuukausi, 2 kuukautta, 3 kuukautta. Lainausehdot (paitsi yön yli) lasketaan "tänään" päivämäärästä.

Julkaistu joka työpäivä klo 12.30 MSK HBA:n verkkosivuilla [3] ja Reutersin MOSIBOR-sivulla . Ei julkaistu 1.1.2010 jälkeen.

MosPrime Rate - Moskovan Prime Offered Rate

Ohjeellinen korko ruplalainojen ( talletusten ) myöntämiselle Moskovan rahamarkkinoilla . National Foreign Exchange Associationin laskema yhdessä Thomson Reutersin kanssa kahdentoista pankin ohjeellisesti ilmoittamien korkojen [4] perusteella, "joilla osallistuvat pankit ovat tarjouskilpailun julkistamishetkellä valmiita myöntämään lainoja, jotka on myönnetty Venäjän federaation lainsäädäntö Moskovan rahamarkkinoilla toimiville ensiluokkaisille rahoituslaitoksille. Laskettu yön yli, 1 viikko, 2 viikkoa, 1, 2, 3 ja 6 kuukautta. Laina-aika lasketaan huomisesta päivästä ("huomenna"), lukuun ottamatta "yön yli" -korkoa.

Julkaistu joka työpäivä klo 12.30 Moskovan aikaa Reutersin MOSPRIME= -sivulla ja NVA:n verkkosivuilla [3] . Seuraavat pankit osallistuvat MosPrime-koron muodostukseen: WestLB Vostok Bank (CJSC), VTB Bank OJSC, Gazprombank (OJSC), Deutsche Bank LLC, ING Bank (Eurasia) CJSC, Royal Bank of Scotland CJSC, OJSC Bank of Moscow, ZAO Raiffeisenbank, PAO Sberbank of Russia, ZAO CB Citibank, OOO HSBC (RR), ZAO UniCredit Bank.

RIBOR - Ruplan Interbank Overnight Rate

Helmikuussa 2008 Moscow Interbank Currency Association ilmoitti suunnitelmastaan ​​ottaa käyttöön toinen ruplan rahamarkkinoiden RIBOR - Rupla Interbank Overnight Rate -indikaattori [5] . Huolimatta nimestä, joka on yhtäpitävä MIBOR- ja LIBOR-korkojen kanssa, RIBOR-korko, kuten MIACR-korko, muodostetaan Delta-sähköisen kaupankäyntijärjestelmän [6] todellisten tapahtumien perusteella, ei ohjeellisten noteerausten perusteella. Tunnusluku lasketaan vain yön yli -lainoille, indikaattorin arvo on tarkoitus julkaista kahdesti päivässä (klo 12:00 ja 18:00 MSK).

RUONIA - Rupla OverNight -indeksin keskiarvo

Pankkien välisten vakuudettomien lainojen (talletusten) ruplamääräinen yön yli -ehtoinen painotettu korko . RUONIA mittaa pankkien lyhytaikaisten pankkien välisten markkinoiden suurimpien pankkien likviditeetin kustannuksia. RUONIA toimii viitekorkona ja sen avulla seurataan Venäjän keskuspankin rahapolitiikan toiminnallisen tavoitteen saavuttamisen tehokkuutta . Valtiovarainministeriö laskee liikkeeseen liittovaltion lainalainoja, joiden kuponkiarvo on sidottu RUONIAan, ja liittovaltion valtiovarainministeriö sitoo tilapäisesti vapaiden budjettivarojen sijoittamisen kustannukset RUONIAan. RUONIA keskittyy joidenkin rahoitusinstrumenttien , ensisijaisesti joukkovelkakirjalainojen ja korkojohdannaisten , hinnoitteluun . RUONIA :n hallinnoija on Venäjän keskuspankki , joka vastaa kaikista koron tuottamisen vaiheista, mukaan lukien RUONIA- metodologian määrittelystä , osallistuvien pankkien luettelon muodostamisesta , tiedonkeruusta, koron laskemisesta ja julkaisemisesta. . RUONIA julkaistaan ​​erikoissivustolla RUONIA.ru, Venäjän keskuspankin verkkosivuilla sekä Refinitive- ja Bloomberg-tietojärjestelmissä.

Johdannaiset rahamarkkinakoroista

MICEX ja FORTS järjestivät ei - toimitettavien futuurien liikkeen keskimääräiselle yhden päivän RUONIA- ja 3 kuukauden MosPrime-korolle. [7] [8] .

RUONIAlla on markkinat koronvaihtosopimuksille: kansainväliset pankkiiriliikkeet sekä useat venäläiset ja ulkomaiset pankit noteeraavat OIS:a (Overnight Index Swap) enintään vuodeksi, Euroopan jälleenrakennus- ja kehityspankin (EBRD) liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja liittyy kolmen kuukauden OIS- korjaukseen RUONIAssa.

Katso myös

Linkit

  1. ↑ "Financial Stability Review 2009" . Haettu 1. lokakuuta 2010. Arkistoitu alkuperäisestä 2. kesäkuuta 2010.
  2. ↑ 1 2 3 4 Pankkien väliset markkinakorko-indikaattorit (pääsemätön linkki) . Haettu 10. maaliskuuta 2008. Arkistoitu alkuperäisestä 9. huhtikuuta 2012. 
  3. ↑ 1 2 National Monetary Association. Viimeisimmät uutiset arkistoitu 14.  maaliskuuta 2008 Wayback  Machinessa _
  4. ↑ ponnahdusikkunat / mosprime luettelo pankeista ja lainauksista MosPrime Rate Arkistoitu 14.  maaliskuuta 2008 Wayback Machinessa  
  5. ↑ ”Tämä aloite on markkinaosapuolten itsensä synnyttämä” (MMVA:n toimitusjohtajan A. Mamontovin haastattelu RosFinCom-toimistolle RIBOR-indeksistä) . Haettu 10. maaliskuuta 2008. Arkistoitu alkuperäisestä 20. huhtikuuta 2013.
  6. ↑ Tietoja kaupankäyntijärjestelmästä DELTA . Haettu 10. maaliskuuta 2008. Arkistoitu alkuperäisestä 3. maaliskuuta 2008.
  7. ↑ 1 2 CJSC MICEXin johdannaismarkkinaasiakirjat
  8. ↑ RTS:n johdannaisosaston rahamarkkinat . Haettu 10. maaliskuuta 2008. Arkistoitu alkuperäisestä 19. maaliskuuta 2008.
  9. ↑ indikaattorit National Monetary Association (NVA). Indikaattorit arkistoitu 14. maaliskuuta 2008 Wayback Machinessa  (alalinkki 23.5.2013 alkaen [3441 päivää] - historia ,  kopio )