Rahoituspyramidi

Rahoituspyramidi (myös sijoituspyramidi , järjestelmä tai Ponzi-peli) on järjestelmä tulojen tuottamiseksi rakenteen jäsenille houkuttelemalla jatkuvasti varoja uusilta osallistujilta: pyramidin ensimmäisten osallistujien tulot maksetaan myöhemmät. Useimmissa tapauksissa todellinen tulonlähde piilotetaan, ja sen sijaan ilmoitetaan kuvitteellinen tai merkityksetön. Tietojen korvaaminen tai piilottaminen on petosta .

Pääsääntöisesti rahoituspyramidin perustajat lupaavat sijoittajille korkean tuoton, jota ei voida ylläpitää pitkään. Samaan aikaan pyramidin velvoitteiden takaisinmaksu kaikille osallistujille on ilmeisen mahdotonta.

Tyypillisesti rahoituspyramidit rekisteröidään kaupallisiksi instituutioiksi ja keräävät varoja tietyn hankkeen rahoittamiseksi. Jos hankkeen todellinen kannattavuus osoittautuu sijoittajille luvattua tuloa pienemmäksi tai se puuttuu kokonaan, se tarkoittaa, että osa uusien sijoittajien varoista ohjataan tulojen maksamiseen. Tämän tilanteen looginen lopputulos on hankkeen konkurssi ja viimeisten sijoittajien tappiot. Kerättyjä varoja ei ohjata likvidien varojen hankintaan, vaan ne käytetään välittömästi aikaisempien osallistujien maksuihin, hankkeen mainontaan ja järjestäjien tuloihin. Mitä pidempään pyramidi toimii, sitä pienempi on prosenttiosuus mahdollisesta tuotosta sen likvidoinnin jälkeen.

Perimmäinen ero rahoituspyramidin ja todellisen yritysprojektin välillä on tulonlähde. Jos tulonmaksujen määrä ylittää jatkuvasti tämän liiketoiminnan tuottaman arvonlisäyksen, voimme turvallisesti sanoa, että hanke on pyramidipeli.

Ponzi-järjestelmät ovat laittomia ja ehdottomasti kiellettyjä monissa maissa. Joissakin maissa, joissa rikoslaki ei sisällä erillistä tästä teosta rankaisevaa artiklaa, rahoituspyramidin luominen voidaan luokitella toiseksi rikokseksi. Esimerkiksi Valko -Venäjällä syyskuussa 2016 kansainvälisen rahoituspyramidin tekijöitä pidätettiin syytettynä laittomasta liiketoiminnasta [1] .

Venäjällä tällainen toiminta on kielletty Venäjän federaation rikoslain 172.2 §:ssä .

Termin alkuperä

Aluksi ilmaisua käytettiin venäjäksi tarkoittamaan kehittynyttä rahoitusverkostoa keskitetyllä ohjauksella (esimerkiksi "N. M. Rothschild and Sons seisoo jättimäisen rahoituspyramidin huipulla " [2] ).

Englanninkielistä  vastinetta ( Pyramid Scheme ) käytettiin merkitsemään huijaamista jo 1970-luvulla [3] [4] .

Kommersant-Vlast- julkaisun mukaan termi "rahoituspyramidi" nykyisessä merkityksessä venäjän kielessä yleistyi JSC MMM :n romahtamisen jälkeen . Ensimmäistä kertaa lehdistössä se löytyy Igor Nitkinin artikkelista:

MMM:llä ei näytä olevan paljon rahaa. Miten muuten voisi selittää sen tosiasian, että vain yksi kaikista osakkeiden ostopisteistä toimi eilen ja toissapäivänä? Ja vaikka yritys voi hyvinkin selviytyä ottamalla pankkilainaa, koska niiden korot ovat nyt matalalla, mutta tuntuu, että JSC MMM:n hyvin toimivassa mekanismissa on jotain rikki ja rahoituspyramidi saattaa romahtaa.

- Igor Nitkin "MMM JSC:n osakekurssi on laskenut" (28. heinäkuuta 1994, Kommersant-Daily- lehti) [5]

Historia

Tulppaanimania

Vuosina 1636-1637 Alankomaissa tulppaanisipulien kaupassa oli kiire . Harvinaisten kirjavien lajikkeiden hinnat nousivat tuhansiin guldeniin per sipuli jo 1620-luvulla, mutta 1630-luvun puoliväliin asti se oli kauppaa kapeassa kukkaviljelijöiden ja varakkaiden ystävien piirissä. Kesällä 1636 epäammattimaiset keinottelijat aloittivat tuottoisen tulppaanien futuurikaupan . Puolen vuoden kiirekaupan aikana harvinaisten lajikkeiden sipulien hinnat nousivat moninkertaisesti, ja marraskuussa 1636 alkoi spekulatiivinen hinnankorotus tavallisille, edullisille lajikkeille. Helmikuussa 1637 ylikuumentuneet markkinat romahtivat, ja vakuudettomien tulppaanisopimusten myyjien ja ostajien välillä alkoi vuosien riita.

Tulppaanimania on loistava esimerkki spekulatiivisesta kuplasta , vaikka sitä joskus kutsutaankin pyramidihuijaukseksi.

Ponzi Pyramid

Yhdysvalloissa ensimmäisen "pyramidin" loi Charles Ponzi (Ponzi) , maahanmuuttaja Italiasta. Elokuussa 1919 espanjalainen liikemies välitti kansainvälisen vastauskupongin kirjeessä Charlesille . Saatuaan selville kuponkien leviämisen yksityiskohdat, Ponzi huomasi, että valuuttakurssien suhde mahdollistaa useissa Euroopan maissa ostettujen kuponkien kannattavan jälleenmyynnin Yhdysvalloissa . Ponzi perusti The Securities and Exchange Companyn (SXC) ja houkutteli useita sijoittajia rahoittamaan ehdotettua huijausta vastineeksi velkakirjoille , lupaamalla heille 50 % tuoton transatlanttisesta kaupasta 45 päivässä tai jopa 100 % 90 päivässä, mikä on merkittävästi ylitti muiden arvopapereiden liikkeeseenlaskijoiden vastaavat maksut . Itse asiassa Ponzi ei aikonut ostaa kuponkeja. Tosiasia on, että kansainvälisen vastauskupongin voitiin vaihtaa vain postimerkkeihin, ei käteiseen - eli kupongit eivät olleet sopivia keinotteluvälineeksi . Nämä tiedot eivät olleet salaisia ​​- halutessaan kuka tahansa saattoi selvittää. Heinäkuuhun 1920 mennessä Ponzi kuitenkin myi laskujaan jopa 250 000 dollarilla päivässä . Jännitystä ruokkivat muun muassa lehdistö (erityisesti Boston Post ), joka julkaisi maksettuja kannanottoja .

Pyramidi romahti Post Magazinessa julkaistun julkaisun jälkeen, jossa laskettiin, että Ponzi-yhtiön väitetyn investoinnin kattamiseksi liikkeessä olisi oltava 160 miljoonaa kuponkia, ja noina vuosina niitä oli vain noin 27 tuhatta kuponkia kädessä kaikkialla maailmassa. Elokuun 10. päivänä 1920, sulkiessaan yrityksen ja tarkistaessaan sen sisäisen kirjanpidon, liittovaltion edustajat havaitsivat, että SXC ei ollut sijoittanut lainkaan rahaa, vaan yksinkertaisesti maksoi velkansa uusien seteleiden myyntituloista. Sijoittajien onneksi osa rahoista löytyi ja palautettiin. Jokainen heistä sai keskimäärin noin 37 % laskun nimellisarvosta.

Ponzi pidätettiin, tuomittiin petoksesta Yhdysvaltain liittovaltion postipalvelua vastaan ​​ja vangittiin. Yhteensä hän onnistui huijaamaan yli 17 tuhatta ihmistä. Vuonna 1924 jotkut hänen petetyistä asiakkaistaan ​​nostivat Charles Ponzin omaisuuden jäänteet maan korkeimpaan oikeuteen . Tapausta tutkiessaan päätuomari William Howard Taft paljasti erityisesti, että Ponzi aloitti "kuponkiliiketoimintansa" vain 150 dollarilla.

Albanian pyramidit

Traaginen tarina liittyy rahoituspyramidien syntymiseen Albaniassa vuosina 1996-1997. Seitsemän suurta pyramidihuijausta keräsivät noin 2 miljardia dollaria, mikä oli 30 % maan vuotuisesta BKT:sta. Pyramidien romahtamisen jälkeen vuonna 1997 hallituksen täytyi ottaa armeija mukaan järjestyksen palauttamiseen ja vihaisten sijoittajien rauhoittamiseen. Ihmisiä kuoli. Alexander Meksin johtama hallitus erosi.

Rahoituspyramidi juridisesta näkökulmasta

Ponzi-suunnitelma ja petos

Hyvin usein "rahoituspyramidi" tulkitaan "petoksen" synonyymiksi. Käytännössä pyramidihuijaus ei kuitenkaan välttämättä ole huijaus. Havainnollistava esimerkki oli historia, jossa Sergei Mavrodia yritettiin nostaa syytteeseen MMM-2011 pyramidihuijauksen järjestämisestä . He pystyivät panemaan vireille rikosoikeudellisen menettelyn vain osallisuudesta laittomaan liiketoimintaan [6] eivätkä lainkaan petokseen.

Rikosoikeudellinen vastuu Venäjän federaatiossa

Valtionduuma hyväksyi 16. helmikuuta 2016 toisessa käsittelyssä lakiehdotuksen vastuusta rahoituspyramidien järjestämisestä, Venäjän federaation rikoslain 172.2 artikla otettiin käyttöön liittovaltion lailla nro 78-FZ, 30. maaliskuuta 2016 [ 7] .

Huhtikuusta 2016 alkaen Venäjän federaation rikoslakiin "toiminnasta, jolla kerätään varoja ja (tai) muuta omaisuutta yksityisten ja (tai) oikeushenkilöiden suuressa mittakaavassa, jossa tulojen maksaminen ja (tai) muiden edut henkilöille, joiden varat ja (tai) muu omaisuus on houkuteltu aiemmin, suoritettu houkuteltujen varojen ja (tai) muiden henkilöiden ja (tai) oikeushenkilöiden muun omaisuuden kustannuksella investointien ja (tai) muun laillisen yrittäjyyden tai muusta hankittujen varojen ja (tai) muun omaisuuden käyttöön liittyvästä toiminnasta, jonka määrä on verrattavissa hankittujen varojen ja (tai) muun omaisuuden määrään” [8] , tuomitaan enintään 6 vuoden vapausrangaistukseksi.

9. maaliskuuta 2016 otettiin käyttöön Venäjän federaation hallintorikoslain 14.62 artikla , jossa otettiin käyttöön vastuu varojen keräämisestä ilman investointi- tai yritystoimintaa [9]

Rahoituspyramidin tunnustamisen ongelma

Pyramidit käyttävät hyväkseen lainsäädännön puutteita, koska se ei todennäköisesti paljasta rahoituspyramidia ennen sen romahtamista. Vaikka aikomus kavaltaa varoja petoksella on ilmeinen, uhreja ei välttämättä aina tunnisteta sellaisiksi. Huijari voi välttyä rikosoikeudelliselta syytteeltä, jos hän osoittaa, että kerättyä rahaa ei ole otettu haltuun, vaan se meni maksuihin. Sen todistamiseksi sinun on löydettävä pyramidin järjestäjän henkilökohtainen omaisuus, joka on ostettu tallettajien rahoilla, mikä on käytännössä liian vaikeaa [10] .

Talouspyramidin tunnusomaisia ​​merkkejä

Venäjän federaation keskuspankki tunnistaa useita piirteitä, jotka ovat yhteisiä kaikille "rahoituspyramideille": [11]

Niiden, jotka harkitsevat mahdollisuutta osallistua investointihankkeeseen, tulisi ensisijaisesti kiinnittää huomiota kerättyjen varojen kannattavuutta koskeviin ehdotuksiin - jos se ylittää merkittävästi pankkilaitosten ehdotukset, on suuri todennäköisyys menettää tällaiset sijoitukset.

Yhtä viitteellinen piirre häikäilemättömälle hankkeelle on varojen sijoitusmekanismien läpinäkymättömyys sekä taloudellisen toiminnan merkkien puuttuminen. Esimerkiksi organisaation mainos lupaa korkeita korkoja sijoittamalla erittäin kannattaviin pörssiinstrumentteihin, mutta seurannan aikana käy ilmi, että organisaatio ei varsinaisesti käy kauppaa pörssissä.

On myös ymmärrettävä, että vaikka korkeatuottoisia investointiprojekteja on olemassa, ne ovat myös riskialttiita, muuten kaikki käyttäisivät niitä, jättäen huomiotta matalatuottoiset.

Esimerkkejä pyramideista

Venäjällä

Neuvostoliiton tieteen popularisoija Ya. I. Perelman "Live Mathematicsissa" kuvailee "pyramidi"-varianttia toiminnan järjestämiseksi, joka tapahtui vallankumousta edeltäneellä Venäjällä polkupyörien ostamiseksi "fani"-rahakeräyksen avulla. .

Esimerkkejä:

Ukrainassa

Ukrainassa rahoituspyramidien laajuus oli myös merkittävä:

Online

Tietoliikenteen kehittymisen myötä finanssipyramidien määrä lisääntyy, joissa rahoitustapahtumat ja osallistujien houkutteleminen suoritetaan Internetin kautta. Tällaisten pyramidien erottuva piirre on varojen saajan kyky pysyä nimettömänä. Tämä vaikeuttaa suuresti kassavirtojen seurantaa, mikä tuo oikeudellisen vastuun, rahojen palauttaminen on lähes mahdotonta.

Yksi suurimmista Internet-pyramideista oli Sergei Mavrodin [29] järjestämä Stock Generation -virtuaalipörssi .

Muita esimerkkejä: "Binar" (MyBinar) [30] , sen seuraaja " NewPRO-ohjelma ", sen klooni "SuperProgik-ohjelma" [31] , Mavrodi MMM-2011- ja MMM-2012 -projektit, projektit, jotka on naamioitu välittäjien MMCIS :n näennäisluottamukseksi (Indeksin Top 20) [32] ja MillTrade (Golden 7).

Rahoituspyramidit ovat myös suurin osa HYIP-projekteista , jotka ovat organisaatioltaan samanlaisia ​​kuin erittäin korkean tuoton sijoitusrahastot.

Toisenlaisia ​​pyramideja ovat versiot keskinäisistä rahoitusavun järjestelmistä tai sijoitusrahastoista, joissa taloudelliset velvoitteet peitetään vapaaehtoisten lahjoitusten ja ei-palautettavien lahjoitusten tyypeillä. Esimerkki tällaisesta järjestelmästä on "Give1 Get4" [14] , "MMM-global".

Bitcoinilla on pyramidin ominaisuuksia, joten Nouriel Roubini ja muut kutsuvat sitä pyramidiksi [34] [35] [36] [37] [38] [39][40] . Monet tutkijat eivät kuitenkaan luokittele Bitcoinia pyramidihuijaukseksi, koska järjestäjä ei lupaa nimenomaisia ​​voittoja [41] [42] [43] .

Ponzi-suunnitelmat ja verkostomarkkinointi

Voi olla hyvin vaikeaa erottaa toisistaan ​​pyramidipeli ja yritys, joka käyttää verkostomarkkinointia tuotteiden tai palveluiden myymiseen. Money Magazinen artikkelissa todetaan, että verkostomarkkinoinnin lailliset rakenteet koostuvat jakelijoista, joille päätulo tulee tiettyjen tuotteiden myynnistä henkilökohtaisesti ja heidän kutsumilta henkilöiltä [44] . Esimerkiksi oikeudenkäynnissä, joka kesti vuosina 1975–1979, todettiin, että Amwayn myynti- ja markkinointisuunnitelma ei ollut laiton pyramidipeli.

Florida Assistant General Counsel Fred Hochsztein huomauttaa, että jotkut verkkomarkkinointiyritykset ovat laillisia, mutta monet eivät. Laittomat yritykset antavat jakelijoilleen mahdollisuuden ansaita rahaa, ei myymällä tuotetta, vaan perimällä uusilta jakelijoilta pääsymaksuja [44] .

Edes lailliset yritykset eivät useinkaan ilmoita mahdollisille jakelijoille todellisista kustannuksista ja ponnisteluista, joita tarvitaan kestävän tulon saamiseksi tällä alalla, kun taas yritysten postituslistat ja kaupalliset esitteet sisältävät anteliaasti lupauksia [44] . Esimerkiksi Amwayn mukaan keskimääräinen työssäkäyvä jakelija ansaitsee 76 dollaria kuukaudessa [44] .

Useiden yritysten ympärillä käydään jatkuvasti kiistoja siitä, ovatko ne yrityksiä, joilla on verkostomarkkinointia tai rahoituspyramideja (esimerkiksi Talk Fusion [45] [46] , Setinbox, Emgoldex [47] [48] ja sen analogi Swissgolden [49] ).

Talouspyramidi OneCoin käytti alun perin monitasoista markkinointia myydäkseen omaa ”kryptovaluuttaansa”, jossa asiantuntijat eivät nähneet mitään todellisista kryptovaluutoista [50] .

Katso myös

Linkit

Muistiinpanot

  1. Valtion valvontakomitean taloustutkimusosaston Minskin osaston työntekijät tuhosivat rahoituspyramidin . Haettu 1. lokakuuta 2016. Arkistoitu alkuperäisestä 2. lokakuuta 2016.
  2. Vladimir Andreevich Semenyuk. Nationalist Madness: The Ideology, Politics and Practice of International Sionism Arkistoitu 12. syyskuuta 2014 Wayback Machinessa . "Valko-Venäjä", 1976. S. 12:
  3. Joseph Rosenbloom. Kuluttajansuojaopas 1978 Arkistoitu 12. syyskuuta 2014 Wayback Machinessa . Macmillan Information, 1. tammikuuta 1978, s. 13.
  4. pyramidipeli Arkistoitu 26. tammikuuta 2012 Wayback Machinessa Merriam-Webster Dictionaryssa ( Ensimmäinen käyttö: 1975 ).
  5. Igor Nitkin MMM JSC:n osakekurssi laski. Arkistokopio 4.3.2014 Wayback Machinessa
  6. Novosibirskin alueella syyttäjän pyynnöstä aloitettiin rikosasia MMM 2011 -pyramidin järjestäjää Sergei Mavrodia vastaan . Haettu 27. heinäkuuta 2014. Arkistoitu alkuperäisestä 11. toukokuuta 2012.
  7. Artikla 172.2. Toiminnan järjestäminen varojen ja (tai) muun omaisuuden houkuttelemiseksi // Venäjän federaation rikoslaki
  8. Muutokset Venäjän federaation rikoslakiin ja Venäjän federaation rikosprosessilain 151 artiklaan . venäläinen sanomalehti. Haettu 9. huhtikuuta 2016. Arkistoitu alkuperäisestä 6. huhtikuuta 2016.
  9. Liittovaltion laki, annettu 9. maaliskuuta 2016, nro 54-FZ "Venäjän federaation hallintorikoslain muuttamisesta" . Haettu 17. maaliskuuta 2016. Arkistoitu alkuperäisestä 14. maaliskuuta 2016.
  10. Iloinen petetyksi tulemisesta: miten Cashbury toimii – suurin rahoituspyramidi sitten MMM:n . Haettu 21. joulukuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 7. marraskuuta 2020.
  11. Tietoja "rahoituspyramideista" | Venäjän pankki . www.cbr.ru Haettu 31. maaliskuuta 2019. Arkistoitu alkuperäisestä 31. maaliskuuta 2019.
  12. Channel One - Moskovassa avattiin talouspyramidi, jonka uhreja oli kymmeniä tuhansia ihmisiä . Haettu 20. huhtikuuta 2011. Arkistoitu alkuperäisestä 17. toukokuuta 2011.
  13. Petetyt NewPro-avustajat (linkki ei saatavilla) . Haettu 6. toukokuuta 2009. Arkistoitu alkuperäisestä 25. syyskuuta 2009. 
  14. 1 2 Akhmirova Rimma . Venäjällä kasvaa uusia finanssipyramideja. Arkistokopio 12. elokuuta 2013 Wayback Machinessa // Keskustelija nro 49, 2012
  15. Andrei Strelnikov. Ilmaisia ​​miljoonia . // Sanomalehti Zvezda, Perm. No. 36 (1180) Capital, 8. lokakuuta 2014
  16. Virallisissa säännöissä , arkistoitu 16. marraskuuta 2016 Wayback Machinessa , myöntää rehellisesti, että "peli perustuu osittain pyramidipelin periaatteisiin ja voit milloin tahansa menettää kaikki varat"
  17. Cashburyn oikeudet ja velvollisuudet siirtyvät uuteen yritykseen  // Kommersant. Arkistoitu alkuperäisestä 1. marraskuuta 2018.
  18. Miksi kymmenet tuhannet ihmiset uskoivat Cashburyn pyramidipeliin :: Rahoitus :: RBC . Haettu 27. syyskuuta 2018. Arkistoitu alkuperäisestä 27. syyskuuta 2018.
  19. FINIKO | Venäjän pankki . cbr.ru. _ Haettu 21. heinäkuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 28. heinäkuuta 2021.
  20. Anastasia Guseva, Stanislav Shemelov. Finikon perustajat: "Doronin ilmaisi aina, että hänellä oli yhteyksiä huipulla, mikä piti meidät pelossa!" . www.business-gazeta.ru (16. heinäkuuta 2021). Haettu 19. heinäkuuta 2021. Arkistoitu alkuperäisestä 19. heinäkuuta 2021.
  21. Venäjän federaation sisäministeriö aloitti rikosoikeudenkäynnin Ukrainan MMCIS-pyramidin järjestäjiä vastaan . Haettu 9. huhtikuuta 2015. Arkistoitu alkuperäisestä 15. huhtikuuta 2015.
  22. Tietoja tapauksesta nro 10-5856/2018 | Tietoja valitusasteen rikosasioista | Tietoja oikeusjutuista | Palvelut | Moskovan kaupungin tuomioistuin | Virallinen aika .... Haettu 9. heinäkuuta 2018. Arkistoitu alkuperäisestä 10. heinäkuuta 2018.
  23. Eterna Law edustaa Forex Trendin, Panteon Financen ja Private FX:n huijattujen sijoittajien etuja . Haettu 10. heinäkuuta 2018. Arkistoitu alkuperäisestä 10. heinäkuuta 2018.
  24. https://lenta.ru/articles/2018/02/12/krymov/ Arkistoitu 15. helmikuuta 2018 Wayback Machinessa Ostapin perillinen Questra World- ja AGAM-projektien luoja pidätettiin Moskovassa
  25. Lähde . Haettu 11. heinäkuuta 2018. Arkistoitu alkuperäisestä 11. heinäkuuta 2018.
  26. Questra Worldin, AGAM:n ja Forex Trendin järjestäjä Pavel Krymov pidätettiin. REN TV -raportti – YouTube
  27. Moskovassa pidätettiin Kazakstanin talouspyramidin luoja . Haettu 11. heinäkuuta 2018. Arkistoitu alkuperäisestä 11. heinäkuuta 2018.
  28. Alexander Litvin Laajamittainen B2B-koruohjelma on saamassa vauhtia Ukrainassa: kuka voi menettää kaikki rahat Arkistoitu 24. maaliskuuta 2020 Wayback Machinessa // Observer16.3.2020
  29. Mavrodin tapaus asuu Yhdysvalloissa. Arkistokopio 11. joulukuuta 2016 Wayback Machinessa // Kommersant 26.8.2000
  30. Jopa kannattajat uskovat, että MYBINAR-projekti on nykyään ehdoton johtaja itsenäisten rahoituspyramidien luokassa. Arkistoitu 12. lokakuuta 2013 Wayback Machinelle
  31. Tietokoneohjelma NewPro. Internetin kerjäämisen aritmetiikka. (linkki ei saatavilla) . Haettu 27. kesäkuuta 2013. Arkistoitu alkuperäisestä 13. joulukuuta 2009. 
  32. Ukrainan finanssipyramidi nieli venäläisten arkistokopion 27. huhtikuuta 2016 Wayback Machinessa // Kommersant 25.12.2014
  33. Keskuspankin robotit alkoivat etsiä finanssipyramideja Internetistä . Käyttöpäivä: 5. helmikuuta 2019. Arkistoitu alkuperäisestä 5. helmikuuta 2019.
  34. Lubin, Gus. ROUBINI: "Bitcoin on Ponzi-peli ja väylä rikollisille toimille" . Business Insider (9. maaliskuuta 2014). Haettu 1. huhtikuuta 2014. Arkistoitu alkuperäisestä 7. huhtikuuta 2014.
  35. Jonathon M. Trugman . Tervetuloa 2000-luvun Ponzi-järjestelmään: Bitcoin , The New York Post , NYP Holdings, inc. (15. helmikuuta 2014). Arkistoitu alkuperäisestä 13. joulukuuta 2014. Haettu 13. joulukuuta 2014.
  36. Euroopan keskuspankki. Virtuaalivaluuttajärjestelmät  (uusi) . - Frankfurt am Main: Euroopan keskuspankki, 2012. - s. 27. - ISBN 978-92-899-0862-7 . Arkistoitu 6. marraskuuta 2012 Wayback Machinessa
  37. Ott Ummelas ja Milda Seputyte . Bitcoin 'Ponzi' Concern Sparks Warning from Estonia Bank , bloomberg.com, Bloomberg (31. tammikuuta 2014). Arkistoitu alkuperäisestä 29. maaliskuuta 2014. Haettu 1. huhtikuuta 2014.
  38. Kaminska, Izabella Se ei ole vain Ponzi, se on "älykäs"  Ponzi . FT Alphaville (1. kesäkuuta 2017). Haettu 20. heinäkuuta 2017. Arkistoitu alkuperäisestä 23. heinäkuuta 2017.
  39. Onko Bitcoin Bubble uusi "subprime-kiinnityspommi"? . Counterpunch.org (14. joulukuuta 2017). Haettu 19. tammikuuta 2018. Arkistoitu alkuperäisestä 21. tammikuuta 2018.
  40. Bitcoinin paikka pyramidipelien pitkässä historiassa . Arkistoitu alkuperäisestä 23. maaliskuuta 2017. Haettu 4.9.2021.
  41. Liittoneuvoston raportti virtuaalivaluutoista vastauksena Schwaab (13.3687) ja Weibel (13.4070) postulaatteihin . Liittoneuvosto (Sveitsi) . Sveitsin valaliitto (25. kesäkuuta 2014). Haettu 28. marraskuuta 2014. Arkistoitu alkuperäisestä 5. joulukuuta 2014.
  42. Tucker, Jeffrey . Ponzi Logic: Debunking Gary North , The Libertarian Standard  (1. joulukuuta 2013). Arkistoitu alkuperäisestä 3. helmikuuta 2014. Haettu 12. helmikuuta 2014.
  43. Posner, Eric. Bitcoin on Ponzi-järjestelmä – Internetin suosikkivaluutta romahtaa. . Slate (11. huhtikuuta 2013). Haettu 1. huhtikuuta 2014. Arkistoitu alkuperäisestä 26. maaliskuuta 2014.
  44. 1 2 3 4 Sotku nimeltä monitasoinen markkinointi Kun julkkikset asettavat syöttiä, sadat pyramidityyliset myyntiyritykset keräävät miljoonia, usein herkkäuskoisia. . Haettu 27. heinäkuuta 2014. Arkistoitu alkuperäisestä 27. huhtikuuta 2014.
  45. Oikeus hylkäsi Talk Fusionin kanteen Vkontaktea vastaan . Käyttöpäivä: 27. syyskuuta 2014. Arkistoitu alkuperäisestä 1. heinäkuuta 2014.
  46. Pietarin tuomioistuin hylkäsi amerikkalaisen yrityksen kanteen VKontakten arkistokopiota vastaan ​​2.4.2015 Wayback Machinessa // RIA Novosti 5.6.2013
  47. Arvostelut Emgoldexistä. Onko tämä huijaus ja avioero vai liiketoimintamahdollisuus? . Haettu 13. maaliskuuta 2015. Arkistoitu alkuperäisestä 15. maaliskuuta 2015.
  48. Emgoldex ei ole pyramidihuijaus! Miksi? . Haettu 13. maaliskuuta 2015. Arkistoitu alkuperäisestä 6. lokakuuta 2015.
  49. Swissgolden-yhtiön tilintarkastus . Käyttöpäivä: 19. syyskuuta 2014. Arkistoitu alkuperäisestä 3. heinäkuuta 2014.
  50. Cryptoqueen: Kuinka tämä nainen huijasi maailmaa ja sitten katosi Arkistoitu 21. joulukuuta 2020 Wayback Machinessa // BBC , 24. marraskuuta 2019  .

Kirjallisuus