Rahoitusriskien hallinta
Rahoitusriskien hallinta ( Financial risk management , englanniksi Financial Risk Management ) on prosessi, jossa määritetään hyväksyttyjen rahoitusriskien hinta ja valvotaan taloudellisen toiminnan seurauksena otetuista riskeistä maksettavaa oikeudenmukaista korvausta [1] . Rahoitusvälineitä käyttämällä hallitaan altistumista, mukaan lukien seuraavat riskit:
Kuten yleinen riskienhallinta , myös rahoitusriskien hallinta edellyttää niiden lähteiden tunnistamista, riskien mittaamista ja suunnitelmia niiden käsittelemiseksi [2] .
Rahoitusriskien hallinta voi olla sekä laadullista että määrällistä. Riskienhallinnan osana rahoitusriskien hallinta keskittyy siihen, milloin ja miten suojautua käyttämällä rahoitusvälineitä kalliiden riskien hallintaan [3] .
Kansainvälisesti toimivat pankit käyttävät tyypillisesti Baselin sopimuksia operatiivisten, luotto- ja markkinariskien seurantaan, raportointiin ja tunnistamiseen [4] [5] .
Rahoitusriskien hallinnan soveltaminen
Rahoitusteorian (rahoitustaloustieteen) kannan mukaan yritysten tulee ottaa riskejä, jos ne lisäävät omistaja - arvoa. Myöskään rahoitusteorian mukaan yritysten johtajat eivät luo arvoa osakkeenomistajille ( sijoittajille ) ottamalla riskejä , jotka osakkeenomistajat voivat ottaa itselleen samalla hinnalla [ 6 ] .
Rahoitusriskien hallinnassa tämä tarkoittaa, että toimitusjohtajat eivät saa suojautua riskeiltä, joita sijoittajat voivat suojautua itse samalla hinnalla. Tämä käsite heijastui niin sanotussa "suojaussuojauslausekkeessa" [7] : " Ihanteellisilla markkinoilla yritys ei voi luoda arvoa suojautumalla riskiltä, kun riskin omistamisen hinta yrityksen sisällä on sama kuin sen hinta . omistaa sen yhtiön ulkopuolella." Käytännössä rahoitusmarkkinat eivät kuitenkaan ole ihanteelliset [8] [9] [10] [11] .
Tämä viittaa siihen, että yritysten johdolla on monia mahdollisuuksia luoda arvoa osakkeenomistajille rahoitusriskien hallinnan avulla. Samalla johdon on määritettävä, mitkä riskit ovat yhtiössä pienemmät kuin osakkeenomistajien itsensä hallinnan kustannukset. Markkinariskit , jotka muuttuvat yrityskohtaisiksi riskeiksi, ovat yleensä parhaita ehdokkaita yritysten rahoitusriskien hallintaan [12] .
Rahoitusriskien hallinnan konseptit ovat kansainvälisesti nopeiden ja merkittävien muutosten kohteena. Monikansalliset yritykset kohtaavat erilaisia esteitä näiden ongelmien voittamiseksi. Tehtiin tutkimus riskeistä, jotka yritysten tulee ottaa huomioon toimiessaan monissa maissa, kuten kolmenlaisia valuuttariskejä eri tuleville ajanjaksoille: transaktioriski ( englanniksi transaktioiden riski ) [13] , translaatioriskit ( englanniksi kirjanpitoriski ) [14] ja taloudellinen riski ( English Economic Expositia ) [15] .
Muistiinpanot
- ↑ Crouhy M., Galai D., Mark R. Riskienhallinnan perusteet . - 2. - New York: McGraw-Hill Education, 2014. - 669 s. - ISBN 978-0-07-181851-3 , 0-07-181851-0.
- ↑ Christoffersen P. Rahoitusriskien hallinnan elementit. - Academic Press, 2012. - 344 s. — ISBN 0123744482 .
- ↑ Malz A.M. Rahoitusriskien hallinta : mallit, historia ja instituutiot . – John Wiley & Sons . - ISBN 978-1-118-02291-7 .
- ↑ Van Deventer, DR, Imai K., Luottoriskimallit ja Baselin sopimukset. Singapore: John Wiley & Sons (Aasia), 2003
- ↑ Drumond I. Pankkien pääomavaatimukset, suhdannevaihtelut ja Baselin sopimukset: synteesi // Journal of Economic Surveys. - 2009. - Vol. 23, ei. 5. - doi : 10.1111/j.1467-6419.2009.00605.x .
- ↑ Kumah EA :n pääomakustannus (rahoitusväline omistaja-arvon luomiseen ja maksimoimiseen). — ISBN 1304260453 .
- ↑ Advanced Corporate Finance . — PHI Learning Pvt. Ltd., 2011. - ISBN 978-81-203-3611-7 .
- ↑ Hampton JJ Modern Financial Theory: Täydelliset ja epätäydelliset markkinat . — Reston Publishing Company . - ISBN 978-0-8359-4553-0 .
- ↑ Hoque Z. Kustannus- ja johdon kirjanpidon käsikirja . - Spiramus Press Ltd, 2005. - ISBN 978-1-904905-01-1 .
- ↑ Butler KC :n monikansallinen rahoitus: toimintojen mahdollisuuksien, kustannusten ja riskien arviointi . – John Wiley & Sons . - ISBN 978-1-118-28276-2 .
- ↑ Franzen D. OTC - johdannaisten yleissopimusten suunnittelu . — Springer Science & Business Media . — ISBN 978-3-642-56932-6 .
- ↑ Yritysrahoitus: Osa I . — Kirjasippu. — ISBN 978-87-7681-568-4 .
- ↑ Kansainvälinen taloushallinto. - Tata McGraw-Hill Education, 2006. - S. 377. - 655 s. — ISBN 007061055X .
- ↑ Aggarwal R. Käännösongelma kansainvälisessä kirjanpidossa: Insights for Financial Management // Management International Review. - 1975. - Voi. 15, ei. 2-3. - doi : 10.2307/40227210 .
- ↑ Bhasin K., Nisa S. Economic Exposure Management: A Review : [ eng. ] // The IUP Journal of Financial Risk Management. - 2019. - Vol. XVI, nro. 1 (maaliskuu). - s. 59-69.
Kirjallisuus
- Conti C., Mauri A. Yritysten rahoitusriskien hallinta: hallinto ja tiedot IFRS 7:n jälkeen : [ eng. ] // The Icfai University Journal of Financial Risk Management. - 2008. - V. 2, nro 5. - P. 20-27.
- Crockford N. Johdatus riskienhallintaan. - Woodhead-Faulkner, 1986. - 117 s. — ISBN 0859413322 .
- van Deventer DR, Imai K., Mesler M. Advanced rahoitusriskien hallinta. - Singapore: John Wiley & Sons, 2005. - 668 s. — ISBN 0470821264 .
- Lam J. Yritysriskien hallinta: Kannustimista valvontaan. - John Wiley & Sons, 2003. - 336 s. – (Wiley Finance). — ISBN 0471430005 .
- McNeil AJ, Frey R., Embrechts P. Kvantitatiivinen riskinhallinta: käsitteet, tekniikat ja työkalut. - Princeton University Press, 2005. - 536 s. — (Princeton Series in Finance). — ISBN 0691122555 .
- Tapiero CS :n riski- ja taloushallinta: matemaattiset ja laskennalliset menetelmät. - John Wiley & Sons, 2004. - 358 s. — ISBN 0470849088 .