Sijoitukset

Investoinnit ( eng.  Investment ) - pääoman sijoittaminen voittoa varten [1] [2] . Jos hanke on kannattamaton, investoinnit voivat menettää kokonaan tai osittain.

Investoinnit eri muodoissa ovat olennainen osa nykyaikaista taloutta .

Määritelmät

Sijoitukset  - käteinen , arvopaperit , muu omaisuus , mukaan lukien omistusoikeudet, muut raha-arvoiset oikeudet, jotka on sijoitettu yritys- ja (tai) muuhun toimintaan voiton saamiseksi ja (tai) muun hyödyllisen vaikutuksen saavuttamiseksi [3] . K. R. McConnell ja S. L. Brew kirjassaan Economics määrittelivät investoinnin tuotantokustannuksiksi ja tuotantovälineiden keräämiseksi sekä varastojen kasvuksi [4] .

Sijoitustoiminta  - investoinnit ja käytännön toimien toteuttaminen voiton saamiseksi ja (tai) muun hyödyllisen vaikutuksen saavuttamiseksi [3] .

Rahan rahateorian näkökulmasta varoja voidaan ohjata kulutukseen tai säästämiseen . Yksinkertainen säästäminen poistaa varoja liikkeestä ja luo edellytykset kriiseille . Sijoittaminen tuo säästöjä kiertoon. Se voi tapahtua suoraan tai epäsuorasti (tilapäisesti vapaiden varojen sijoittaminen talletukselle pankissa, joka jo sijoittaa itse).

Investointikerroin

Kansantalouden investoinnit lisäävät bruttokansantuotteen kokonaiskasvua merkittävästi investointien määrää suurempia määriä. Keynes uskoi, että alkuinvestointien määrä lisäisi BKT:tä vastaavasti. Mutta ihmiset, jotka saivat tämän rahan, ohjaavat osan siitä kulutukseen (joka tuo lisää BKT:n kasvua), ja osa menee säästöihin (neitä ei vaihdeta tavaroiksi, todellinen kysyntä vähenee tällä määrällä). Kulutukseen suunnatut varat jakautuvat jatkossa jälleen uuteen kulutukseen (joka tekee uuden panoksen BKT:hen, vaikkakin yhä pienemmällä määrällä) ja uuteen kertymiseen. Seuraava kaavio havainnollistaa tätä. Anna investoinnin luoda lisäkysyntää, joka luo 100 työpaikkaa. Työllistyneet käyttävät osan tuloistaan ​​kulutukseen, mikä työllistää 80 työntekijää. Nämä työntekijät puolestaan ​​käyttävät osan tuloista kulutukseen, mikä luo 64 työpaikkaa. Ja niin edelleen, kunnes alkuinvestointi on täysin imeytynyt säästöihin. Näin ollen kertainvestointi muodostaa kokonaisbkt:n useilla ajanjaksoilla pienenevän geometrisen progression summana , jossa on yhtä suuri kuin alkuinvestointi,  kulutuksen  raja- ja säästämishalukkuus. Kerroin on Keynes-kerroin, joka osoittaa investointien mahdollisen kokonaisvaikutuksen BKT:hen tietyllä marginaalisäästöhalukkuudella.

Kiihdytin  on investointien kasvun suhde tulojen, kulutuskysynnän ja valmiiden tuotteiden suhteelliseen kasvuun, joka aiheutti sen. Kiihdytin heijastaa tuotannon kasvun suhdetta vain indusoituihin investointeihin eli uuteen pääomaan. [5]

Sijoitusten luokitus

Sijoituksilla on erilaisia ​​luokituksia.

Sijoituskohteen mukaan kohdennetaan

Reaalisijoitukset (todellisen pääoman suora osto eri muodoissa):

• aineellisen omaisuuden ( käyttöomaisuus , maa ) muodossa, rakennus- tai jälleenrakennusmaksuna;
• käyttöomaisuuden peruskorjaus ;
• investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin : patentit , lisenssit , käyttöoikeudet, tekijänoikeudet , tavaramerkit , taitotieto jne.;
• investoinnit inhimilliseen pääomaan (kasvatus, koulutus, tiede);
• valmiin yrityksen hankinta .

Rahoitussijoitukset (epäsuora pääoman osto rahoitusvarojen kautta):

• arvopaperit , myös sijoitusrahastojen kautta ;
• myönnetty luottoja ;
• leasing (vuokralle antajalle).

Pääomasijoitukset

Spekulatiiviset sijoitukset (omaisuuden ostaminen vain mahdollisen hinnanmuutoksen vuoksi):

• valuutat ;
• jalo- ja harvinaiset maametallit ( kohdistamattomien metallitilien muodossa );
• arvopaperit (osuudet, joukkovelkakirjat, yhteisten sijoituslaitosten todistukset jne.).

Pääsijoitustavoitteiden mukaan

• Suorat sijoitukset .
• Portfoliosijoitus .
• Todellinen investointi .
• Muut kuin rahoitussijoitukset .
• Henkiset investoinnit (liittyvät asiantuntijoiden koulutukseen, kurssien järjestämiseen ja paljon muuta).

Sijoituskauden mukaan

• lyhytaikainen (enintään yksi vuosi);
• keskipitkän aikavälin (1-3 vuotta);
• pitkäaikainen (yli 3-5 vuotta).

Sijoitusresurssien omistusmuodon mukaan

• yksityinen ;
• valtio ;
• ulkomaalainen ;
• sekoitettu .

Lisääntymismenetelmän mukaan [6]

• bruttoinvestoinnit - uuteen rakentamiseen, välineiden ja työvälineiden hankintaan, varastojen ja henkisten arvojen kasvuun sijoitettujen varojen kokonaismäärä;
• perusparannusinvestoinnit (uudistusinvestoinnit) - investoinnit käyttöomaisuuden ja poistettavien aineettomien hyödykkeiden yksinkertaiseen jäljentämiseen (yleensä poistojen määrä ).
• nettoinvestointi - bruttoinvestointien summa vähennettynä poistoilla .

Investointikysynnän määrän määräävien tekijöiden mukaan:

- autonomiset eli ne investoinnit, jotka eivät johdu kokonaiskysynnän (eli kansantulon ) kasvusta, vaan ovat innovaatioiden, tieteen ja teknologian kehityksen tulosta ;

- kokonaiskysynnän (kansantulon) kasvun aiheuttama. [7]

Valtio sijoittajana

Monet tunnetut taloustieteilijät tuomitsevat julkisten investointien käytännön varojen tehottoman allokoinnin uhan vuoksi. Johdonmukaisimpia tähän suuntaan ovat Itävallan kauppakorkeakoulun edustajat , esimerkiksi Ludwig von Misesin kirjat "Sosialismi", "Byrokratia".

Investointi tai spekulaatio

Raja investointien ja keinottelun välillä on hämärtynyt. Yleensä erilaistumiskriteeri on aikatekijä. Jos toiminta kestää yli vuoden, kyseessä on investointi, ja se antaa taloudellisen vaikutuksen huomattavan ajan kuluttua investoinnista. Jos se on alle vuosi, se on spekulaatiota. Esimerkiksi The Modern Economic Dictionary sanoo: [8]

Investoinnit - julkisen tai yksityisen pääoman "pitkäaikaiset investoinnit" omaan maahan tai ulkomaille, joiden tarkoituksena on tuottaa tuloja eri toimialojen yrityksissä, yrityshankkeissa, sosioekonomisissa ohjelmissa, innovatiivisissa hankkeissa .

Samaan aikaan kun he puhuvat osakekaupasta , puhutaan esimerkiksi " salkkusijoittajien " houkuttelemisesta, jotka ovat herkkiä markkinoiden tilanteeseen ja voivat poistua markkinoilta kiinnittämättä huomiota transaktioiden kestoon.

Tehtyjen sopimusten luonteen, toteutettujen toimien, tavoitteiden ja oikeudellisten seurausten, vaihtosijoitusten ja keinottelun suhteen eivät eroa toisistaan.

Benjamin Graham ehdotti, että sijoitus katsottaisiin operaatioksi, joka perustuu perusteelliseen tosiasioiden, tulevaisuudennäkymien, sijoitettujen varojen turvallisuuden ja riittävien tulojen analyysiin. Kaikki muu katsottiin spekulaatioksi. [9]

Usein ero tehdään uuden yrityksen järjestämisen kriteerin mukaan (todellinen investointi, varoja käytetään laitteiden hankintaan, raaka-aineisiin, henkilöstön koulutukseen) tai olemassa olevaan liiketoimintaan osallistumisen perusteella (spekulaatio, varoja käytetään yrityksen ostoon). oikeudet, arvopaperit).

Joskus erottamisen kriteeri on toiminnan tarkoitus. Spekulaatiota pidetään toimintona, jonka tavoitteena on hintaero ( osakkeet , osakkeet , tavarat). Tapahtuma voi kestää kauan, mutta tuloa syntyy vain kerran, kun omaisuus myydään tai lunastetaan . Sijoitus on liiketoimi, jonka tarkoituksena on hankittavasta omaisuuserästä kertyneen koron ( osinkojen ) muodossa oleva tulo. Siirtyminen on systemaattista, eikä ostetun omaisuuden kiertoaikaa ole rajoitettu.

Investointien houkutteleminen

Uskotaan, että investointien houkuttelemiseksi yrityksen on:

1. Sinulla on vakiintunut ja eteenpäin katsova toimintasuunnitelma tulevaisuutta varten. Sijoittajat haluavat tietää, että heidän sijoituksensa tuottavat tuottoa tulevaisuudessa.
2. Hyvä maine yhteisössä. Varjoyritykseen sijoittamalla sijoittajat ovat vaarassa jäädä ilman voittoa, joten he valitsevat vain luottamusta herättäviä yrityksiä.
3. Tee avointa eli läpinäkyvää toimintaa. Tämä edellyttää kirjanpitoa ja yhteistyötä median kanssa .
4. Paljon riippuu sen maan sisäisestä politiikasta, jossa yritys sijaitsee. Sijoittajat valitsevat talletuksille vakaimmat maat.

Käytännössä nämä ehdot ovat kuitenkin välttämättömiä salkkusijoittajille . Sijoituksia voidaan houkutella ilman näitä ehtoja, mutta sijoittajan luottamuksen noudattamiseen pääoman ja voittojen määräysvallassa. Tällainen luottamus voidaan taata paitsi laeilla ja kirjanpidon läpinäkyvyydellä, myös henkilökohtaisilla yhteyksillä esimerkiksi hallitukseen tai eduskuntaan, hankkimalla määräysvaltaosuuden kautta oikeus suoraan määrätä yrityksen tilanteesta ja nimittämällä määräysvallassa oleva johtaja tai henkilökohtainen suora johtaminen. Olennainen tekijä investointien houkuttelemisessa on tuoton ja riskin suhde. Jotkut sijoittajat valitsevat pienemmän riskin ja hyväksyvät vähemmän voittoa (ja päinvastoin). Hyödykeyhtiöiden ei tarvitse valita ollenkaan: ne menevät sinne, missä on resurssia.

Lisäksi joskus luodaan erityisehtoja investointien houkuttelemiseksi . Esimerkki tällaisten erityisolosuhteiden luomisesta ovat erityistalousvyöhykkeet (SEZ). Esimerkiksi Venäjällä SEZ "Lipetsk" , SEZ "Alabuga", SEZ "Tolyatti" ja muut on luotu ja toimivat tällä hetkellä .

Sijoittajalle asetettuja ehtoja kutsutaan joskus "sijoitusilmapiiriksi" .

Investointien houkuttelemisen hyvät ja huonot puolet

Alkuvaiheessa ulkoiset investoinnit tarjoavat yrityksille kaksi pääetua:

• pääoma, jonka avulla voit siirtyä seuraavaan kehitysvaiheeseen;
• parantaa hallinnon laatua erityisesti vahvistamalla kurinalaisuutta ja mukauttamalla strategiaa [10] .

Riski ja voitto

Sijoituksille on ominaista muun muassa kaksi toisiinsa liittyvää parametria: riski ja kannattavuus ( tuotto ). Yleissääntönä on, että mitä suurempi sijoituksen riski on, sitä korkeampi sen tuotto -odotus tulee olla . CAPM - mallia käytetään usein kuvaamaan riskin ja tuoton välistä suhdetta .

Sijoitusriskin arvo ilmaisee sijoitusten ja niistä saatavien tulojen menettämisen todennäköisyyden . Yleisen kokonaisriskin arvo koostuu seitsemästä riskityypistä: lainsäädännöllinen, poliittinen, sosiaalinen, taloudellinen, taloudellinen , rikollinen, ympäristöriski . Samalla Venäjän keskimääräinen riski otetaan yhdeksi, kun taas alueiden todelliset indikaattorit voivat poiketa.

Sijoitusilmapiiri

Liiketoiminnan edellytykset tietyssä maassa vaikuttavat suuresti investointien määrään (niitä kutsutaan myös investointiilmapiiriksi ). Tärkeimmät suotuisan sijoitusilmapiirin indikaattorit ovat takuut omistusoikeuksien noudattamisesta, ennustettavuus ja liiketoimintaedellytysten vakaus [11] .

Investointiprojekti

Investointihanke  on investointeihin perustuva taloudellinen tai sosiaalinen hanke ; tiettyyn laitokseen tehtyjen suorien investointien taloudellisen toteutettavuuden, määrän ja ajoituksen perustelut, mukaan lukien sovellettavien standardien mukaisesti laaditut suunnitteluarviot. Joskus mukavuuden vuoksi liiketoimintasuunnitelman käsite erotetaan perusteluista, kun taas itse hanketta kutsutaan "investointiprojektiksi".

Investointihankkeet jaetaan: teollisiin, tieteellisiin ja teknisiin, kaupallisiin, rahoituksellisiin, taloudellisiin, sosioekonomisiin. Kaupallisessa käytännössä on tapana erottaa: sijoitukset rahoitusomaisuuteen; sijoittaminen rahavaroihin; investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin.

Sijoitusosuus

Sijoitusosuus  - (29. marraskuuta 2001 päivätyn liittovaltion lain N 156-FZ "sijoitusrahastoista" mukaisesti  ) rekisteröity arvopaperi , joka todistaa sen omistajan osuuden keskinäisen sijoitusrahaston muodostavan omaisuuden omistuksesta , oikeus vaatia rahastoyhtiö rahasto-osuusrahaston asianmukainen trustihoito, oikeus saada rahallinen korvaus, kun kaikkien tämän sijoitusrahaston sijoitus-osuuksien omistajien kanssa tehty sopimus rahasto-osuusrahaston sijoitusrahaston hoitamisesta päättyy (osuussijoitusrahaston päättyminen).

Avoimen sijoitusrahaston sijoitusosuus todistaa myös tämän osakkeen omistajan oikeuden vaatia rahastoyhtiöltä sijoitusosuuden lunastusta ja siihen liittyvän rahallisen korvauksen maksamista sen osuuden mukaisesti. yhteisomistusoikeus tämän sijoitusrahaston muodostavaan omaisuuteen jokaisena työpäivänä.

Suljetun sijoitusrahaston sijoitusosuus todistaa myös tämän osakkeen omistajan oikeuden vaatia rahastoyhtiöltä sijoitusosuuden lunastusta ja siihen liittyvän rahallisen korvauksen maksamista sen osuuden mukaisesti. yhteisomistusoikeus tämän sijoitusrahaston muodostavaan omaisuuteen 29. marraskuuta 2001 annetussa liittovaltion laissa N 156-FZ "sijoitusrahastoista" säädetyissä tapauksissa oikeus osallistua sijoitusosuuksien omistajien yhtiökokoukseen ja jos tämän rahasto-osuusrahaston hallinnointisäännöissä määrätään tämän rahasto-osuusrahaston omaisuuden luottamushoidosta saatavien tulojen maksamisesta, oikeus saada tällainen tulo.

Sijoitusmuistio

Investment memorandum ( englanniksi  offering memorandum ) - ulkoiseen käyttöön tarkoitettu asiakirja, jonka tulee osoittaa mahdollisille sijoittajille ja velkojille hankkeen investointi houkuttelevuus , tarjoaa mahdollisuuden analysoida todennäköisimpiä sijoitusriskejä. Sijoitusmuistion painopiste on liikeidean , liiketoimintamallin ja sen toteuttavan yrityksen kuvauksessa. Mukaan lukien tämän asiakirjan perusteella sijoittaja päättää kiinnostuksestaan ​​ja tarpeesta tutkia tarkemmin mahdollisuutta sijoittaa yritykseen tai projektiin.

Myynnit

Divestointi ( eng.  divestment, divestiture ) - sijoitusten peruuttaminen, osan omaisuudesta tai koko yrityksen myynti. Divestointi on investoinnin vastakohta. Termiä käytetään useimmiten tilanteessa, jossa yritys myy divisioonansa. Tyypillisesti tällainen myynti tehdään resurssien keskittämiseksi lupaavampaan suuntaan yritykselle. Joskus yritys hajoaa kartellirajoitusten vuoksi. Joskus omaisuuden myyntiin liittyy eettisiä näkökohtia. Siten Englannin kirkon yleissynodi hyväksyi ehdotuksen luopua (pääomasijoitusten peruuttaminen) yrityksistä, jotka hyötyvät Israelin palestiinalaismaiden "laittomasta miehityksestä " . [12]

Katso myös

• Innovaatio
• Sijoitussalkku
• Investoinnit Venäjälle
• Rahoitus

Muistiinpanot

1. ↑ Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Modern Economic Dictionary. :M. Infra-M, 2006. "Investments" Arkistoitu 23. syyskuuta 2008 Wayback Machinessa  (downlink alkaen 14.6.2016 [2333 päivää])
2. ↑ InvestorWords arkistoitu 24. syyskuuta 2020 Wayback Machinessa : Sijoittaminen on  rahan sijoittamista taloudellisen hyödyn saamiseksi .
3. ↑ 1 2 Liittovaltion laki "sijoitustoiminnasta Venäjän federaatiossa pääomasijoitusten muodossa", päivätty 25. helmikuuta 1999
4. ↑ McConnell K. R. , Brew S. L. Taloustiede: periaatteet, ongelmat ja politiikka  : [ rus. ]  = Taloustiede: periaatteet, ongelmat ja periaatteet. - M  .: Respublika , 1992. - V. 2. - S. 388. - ISBN 5-250-01486-0 .
5. ↑ Kiihdytin (taloustieteessä) . www.booksite.ru Haettu 25. huhtikuuta 2019. Arkistoitu alkuperäisestä 4. elokuuta 2020. (määrätön)
6. ↑ Kirjoittajaryhmä. Yrityksen taloustiede . - Litraa, 2017-09-05. — 525 s. — ISBN 9785040187232 . Arkistoitu 18. kesäkuuta 2020 Wayback Machinessa
7. ↑ Itsenäinen ja indusoitu investointi . (Venäjän kieli)
8. ↑ Sijoitukset arkistoitu 21. elokuuta 2019 Wayback Machinessa // Modern Economic Dictionary
9. ↑ Benjamin Graham, Jason Zweig. " Älykäs sijoittaja ", luku 1
10. ↑ Noam Wasserman, 2014 , s. 197.
11. ↑ "Putinin Venäjä: Sotši tai rintakuva", [[The Economist]] 1.2.2014 . Haettu 2. helmikuuta 2014. Arkistoitu alkuperäisestä 2. helmikuuta 2014. (määrätön)
12. ↑ Englannin kirkko "rangaistaa" Israelia palestiinalaisten alueiden miehittämisestä . Haettu 17. kesäkuuta 2020. Arkistoitu alkuperäisestä 28. tammikuuta 2012. (määrätön)

Kirjallisuus

• Zvi Bodie, Alex Kane, Alan Marcus. Sijoitusperiaatteet = Essentials of Investments. - M . : " Williams ", 2004. - 984 s. - ISBN 978-5-8459-1311-1 .
• Petrov VS Osakeomaisuuden sijoitusanalyysin teoria ja käytäntö. Tietoanalyysi. - M. : Market DS, 2008. - 480 s. - ISBN 978-5-7958-0201-5 .
• Savenok, Vladimir Stepanovitš. Henkilökohtainen rahoitussuunnitelma. Ensimmäinen askel kohti taloudellista riippumattomuutta. - Pietari , 2009. - 320 s. - ISBN 978-5-91180-994-2 .
• Sijoitustoiminnan tekijät. Luku kirjasta "System Monitoring: Global and Regional Development". Moskova: Librocom/URSS, 2010 ( ISBN 978-5-397-00917-1 ). s. 259-292.
• Noam Wasserman. Perustajan mestarikirja: Ketä tuoda, kuinka voitot jakaa, kuinka jakaa roolit ja muut alusta alkaen päätettävät asiat = Perustajan ongelmat ennakoiden ja välttäen sudenkuoppia, jotka voivat upottaa käynnistyksen. — M .: Alpina Publisher , 2014. — 364 s. - ISBN 978-5-9614-4445-2 .
• Liittovaltion laki nro 39-FZ, 25. helmikuuta 1999, "pääomasijoitusten muodossa Venäjän federaatiossa toteutetuista sijoitustoimista"
• Gerald Otier. Pois tieltä! Kuinka ansaita rahaa vaihtoehtoisilla sijoituksilla. - M . : Intellectual Literature, 2019. - ISBN 978-5-6042878-6-6 .

Sanakirjat ja tietosanakirjat	Suuri tanskalainen Iso venäläinen Britannica (verkossa) Universalis Moderni Ukraina Sveitsin historiallinen
Bibliografisissa luetteloissa BNF : 11974118m GND : 4027556-5 J9U : 987007558171605171 LCCN : sh85067715 NDL : 00573346 NKC : ph114790 , ph137283