Suojaus

Suojaus ( englanniksi.  hedge  - aita, hedge) - transaktioiden avaaminen yhdellä markkinoilla kompensoimaan hintariskien vaikutusta tasavertaiseen mutta päinvastaiseen asemaan toisilla markkinoilla. Yleensä suojauksen tarkoituksena on turvata hinnanmuutosriskit tekemällä kauppoja futuurimarkkinoilla .

Yleisin suojausmuoto on suojautuminen futuurisopimuksilla . Futuurisopimusten synty johtui tarpeesta vakuuttaa hyödykkeiden hintojen muutoksia vastaan. Ensimmäiset futuurioperaatiot tehtiin Chicagossa hyödykepörsseissä nimenomaan suojautumiseksi jyrkkiä markkinaolosuhteiden muutoksia vastaan . 1900-luvun jälkipuoliskolle asti suojausta (tämä termi oli jo tuolloin joissakin säädösasiakirjoissa) käytettiin yksinomaan hintariskien poistamiseen. On kuitenkin huomattava, että suojauksen tavoitteena ei aina ole riskien täydellinen eliminointi.

Suojausmekanismi koostuu velkojen tasapainottamisesta käteismarkkinoilla ( hyödykkeet , arvopaperit , valuutat ) ja vastakkaiset futuurimarkkinoilla .

Suojausoperaatioiksi voidaan katsoa futuuritoimintojen lisäksi myös muita termiiniinstrumentteja: termiinisopimuksia ja optioita . IFRS :n mukaisen option myyntiä ei voida katsoa suojaustoimeksi.

Suojauksen tulos ei ole pelkästään riskien, vaan myös mahdollisen tuoton pieneneminen .

Tee ero suojauksen ostamisen ja myynnin välillä. Ostosuojaus (ostajan suojaus, pitkä suojaus) liittyy futuurisopimuksen ostoon, joka antaa ostajalle vakuutuksen mahdollisia hinnankorotuksia vastaan ​​tulevaisuudessa. Myymällä suojautuessa (myyjän suojaus, lyhyt suojaus) oletetaan, että markkinoilla myydään todellinen tuote ja tulevaisuuden instrumentit myydään mahdollisen hinnan laskun varalta.

Suojauksen (riskivakuutuksen) tarkoituksena on suojata pörssin hintojen , hyödykeomaisuuden , valuuttojen , korkojen ja niin edelleen epäsuotuisilta muutoksilta. Esimerkiksi sijoittajalla on salkussaan Gazpromin osakkeita, mutta hän on varovainen tämän instrumentin hintojen laskusta, joten hän avaa lyhyen position Gazpromin futuurisopimuksesta tai ostaa myyntioption ja vakuuttaa siten tämän omaisuuden hintojen laskua vastaan.

Suojaustyypit

Klassinen (puhdas) suojaus

Suojaus avaamalla vastakkaiset asemat reaalisilla hyödykemarkkinoilla ja futuurimarkkinoilla. Esimerkiksi vehnän toimittamisesta tehdään sopimus . Mutta sato ei ole vielä kasvanut, on olemassa riski sopimuksen rikkomisesta. Riskien minimoimiseksi ostetaan optio toimittaa samanlainen vehnäerä samaan hintaan. Ensimmäinen suojaustyyppi, jota käyttivät maataloustuotteiden kauppiaat Chicagossa (USA).

Täysi ja osittainen suojaus

Täyssuojaus tarkoittaa futuurimarkkinoiden riskien vakuuttamista koko kaupan summalle. Tällainen suojaus eliminoi täysin mahdolliset hintariskiin liittyvät tappiot. Osittainen suojaus vakuuttaa vain osan todellisesta kaupasta.

Ennakoiva suojaus

Ennakoiva suojaus tarkoittaa futuurisopimuksen ostamista tai myymistä kauan ennen kaupantekoa todellisilla hyödykemarkkinoilla. Futuurimarkkinoilla kaupan tekemisen ja todellisilla hyödykemarkkinoilla tehdyn kaupan välisenä aikana futuurisopimus korvaa todellisen tavarantoimitussopimuksen. Ennakoivaa suojausta voidaan soveltaa myös ostamalla tai myymällä kiireellisesti toimitettavaa hyödykettä ja sen myöhempää toteuttamista pörssin kautta. Tämäntyyppinen suojaus on yleisin osakemarkkinoilla.

Valikoiva suojaus

Valikoivalle suojaukselle on ominaista se, että transaktiot futuurimarkkinoilla ja reaalitavaramarkkinoilla poikkeavat toisistaan ​​volyymiltaan ja toteutusajaltaan.

Ristisuojaus

Ristiinsuojaukselle on ominaista se, että futuurimarkkinoilla kauppa tehdään sopimuksella, joka ei koske reaalien hyödykemarkkinoiden kohde -etuutta , vaan toista rahoitusinstrumenttia. Esimerkiksi reaalimarkkinoilla kauppa tehdään osakkeella ja futuurimarkkinoilla osakeindeksin futuurilla.

Suojaus- ja suojausvaihtoehdot

Positioiden avaaminen omaisuuserällä, joka on kohde-etuutena jo avoimille optiopositioille, jotta vähennetään option ostajan tai myyjän hintariskiä. Tällaista yleistä positiota kutsutaan suojatuksi ostoksi tai optiomyyntiksi. Tämä tila ei kuitenkaan ole pysyvä. Kohde-etuuden tai optioiden hintojen muutokset edellyttävät usein ylimääräisiä korjaavia osto- tai myyntikauppoja kohde-etuuden saavuttamiseksi uuden suojatun tilan saavuttamiseksi - tällaisia ​​toimia kutsutaan optioiden suojauksiksi.

Katso myös

Kirjallisuus

  Siirry Wikidata-kohteeseen  Sanakirjat ja tietosanakirjat
Bibliografisissa luetteloissa