Monetarismi

Monetarismi  on makrotaloudellinen teoria, jonka mukaan liikkeessä olevan rahan määrä on määräävä tekijä talouden kehityksessä. Yksi uusklassisen talousajattelun pääsuunnista . Moderni monetarismi syntyi 1950-luvulla sarjana empiirisiä tutkimuksia rahankierron alalla . Monetarismin perustaja on Milton Friedman , joka voitti taloustieteen Alfred Nobelin muistopalkinnon vuonna 1976 . Uuden talousteorian nimen antoi kuitenkin Karl Brunner [1] .

Monetarismin edelläkävijät

Ymmärrys siitä, että hintamuutokset riippuvat rahan tarjonnan määrästä, on tullut talousteoriaan muinaisista ajoista lähtien . Joten 3. vuosisadalla kuuluisa antiikin roomalainen lakimies Julius Paul väitti tämän . Myöhemmin, vuonna 1752, englantilainen filosofi D. Hume tutki Essay on Money -kirjassaan rahan määrän ja inflaation välistä suhdetta . Hume väitti, että rahan tarjonnan kasvu johtaa hintojen asteittaiseen nousuun, kunnes ne saavuttavat alkuperäisen osuutensa markkinoilla olevan rahan määrään . Näitä näkemyksiä yhtyi enemmistö klassisen poliittisen taloustieteen koulukunnan edustajista . Siihen mennessä, kun J. S. Mill kirjoitti "poliittisen talouden periaatteet" yleisesti, rahan määräteoria oli jo muotoutunut [1] . Mill lisäsi Humen määritelmään selvennyksen kysynnän rakenteen pysyvyyden tarpeesta , koska hän ymmärsi, että rahan tarjonta voi muuttaa suhteellisia hintoja . Samalla hän väitti, että rahan määrän kasvu ei automaattisesti johda hintojen nousuun, koska myös rahavarannot tai hyödyketarjonta voivat kasvaa vertailukelpoisina volyymeina [2] .

Uusklassisen koulukunnan puitteissa I. Fischer antoi vuonna 1911 muodollisen muodon rahan kvantitatiiviselle teorialle kuuluisassa vaihtoyhtälössään :

,

Cambridge-koulun ( Fischer ) tekemä muutos tähän teoriaan näyttää muodollisesti tältä:

,

Pohjimmiltaan nämä lähestymistavat eroavat toisistaan ​​siinä, että Fisher pitää erittäin tärkeänä teknisiä tekijöitä ja Cambridge Schoolin edustajat - kuluttajien valintoja . Samanaikaisesti Fisher, toisin kuin A. Marshall ja A. Pigou, sulkee pois mahdollisuuden, että korko vaikuttaa rahan kysyntään [5] .

Huolimatta tieteellisestä hyväksynnästä rahan määräteoria ei ole mennyt korkeakoulujen ulkopuolelle. Tämä johtui siitä, että ennen Keynesiä täysimittaista makrotalouden teoriaa ei vielä ollut olemassa, eikä rahateoriaa voitu soveltaa käytännössä. Ja ilmestymisensä jälkeen keynesiläisyys otti heti hallitsevan aseman tuon ajan makrotaloudessa. Näiden vuosien aikana vain pieni joukko taloustieteilijöitä kehitti rahan määräteoriaa, mutta siitä huolimatta saatiin mielenkiintoisia tuloksia. Joten, K. Warburton vuosina 1945-53. havaitsi, että rahan tarjonnan kasvu johtaa hintojen nousuun ja BKT :n lyhyen aikavälin vaihtelut liittyvät rahan tarjontaan. Hänen teoksensa ennakoivat monetarismin tuloa, mutta tiedeyhteisö ei kiinnittänyt niihin paljon huomiota [1] .

Monetarismin nousu

Vuonna 1951 M. Friedman johti Kansallisen taloustutkimuksen toimiston puitteissa hanketta, jossa tutkittiin suhdannekierron rahatekijää . Intensiivisen empiirisen tutkimuksen tuloksena julkaistiin vuonna 1956 hänen kuuluisa artikkelinsa "Rahan määräteoria: uusi versio" [1] . Vuonna 1963 hän julkaisi yhdessä A. Schwartzin kanssa perustavanlaatuisen teoksen "The Monetary History of the United States, 1867-1960", jolla oli valtava vaikutus 1960-luvun keskusteluun. talouspolitiikasta [6] .

Vuonna 1963 julkaistiin Friedmanin kuuluisa teos, jonka toinen kirjoittaja oli D. Meiselman "Rahan nopeuden suhteellinen vakaus ja investointikerroin Yhdysvalloissa vuosina 1897-1958", joka aiheutti kiivasta keskustelua monetaristien ja Keynesiläiset. Artikkelin kirjoittajat kritisoivat kulutuskertoimen vakautta keynesilaisissa malleissa. Heidän mielestään nimellisrahatulot riippuivat yksinomaan rahan tarjonnan vaihteluista. Heti artikkelin julkaisun jälkeen monet taloustieteilijät arvostelivat heidän näkemyksensä ankarasti. Samanaikaisesti suurin syyte oli tässä työssä käytetyn matemaattisen laitteen heikkous. Joten A. Blinder ja R. Solow myönsivät myöhemmin, että tällainen lähestymistapa on "liian primitiivinen minkä tahansa talousteorian esittämiseksi" [1] .

Vuonna 1968 julkaistiin Friedmanin artikkeli "The Role of Monetary Policy", jolla oli merkittävä vaikutus taloustieteen myöhempään kehitykseen. Vuonna 1995 J. Tobin kutsui tätä teosta "merkittävimmäksi taloustieteessä koskaan julkaistuksi". Tämä artikkeli merkitsi uuden suunnan alkua taloustutkimuksessa - rationaalisten odotusten teorialle . Sen vaikutuksen alaisena keynesiläisten oli harkittava uudelleen näkemyksiään aktiivisen politiikan perusteista [6] .

Pääkohdat

Rahan kysyntä ja rahan tarjonta

Olettaen, että rahan kysyntä on samanlainen kuin muiden omaisuuserien kysyntä, Friedman sovelsi ensimmäisenä rahoitusvarojen kysynnän teoriaa rahaan [7] . Siten hän sai rahan kysyntäfunktion:

,

Monetarismin mukaan rahan kysyntä riippuu BKT:n dynamiikasta ja rahan kysyntäfunktio on vakaa. Samaan aikaan rahan tarjonta on epävakaa, koska se riippuu hallituksen arvaamattomista toimista. Monetaristit väittävät, että reaalisen BKT:n kasvu lakkaa pitkällä aikavälillä, joten rahan määrän muutoksella ei ole siihen mitään vaikutusta, vaan se vaikuttaa vain inflaatiovauhtiin. Tästä periaatteesta tuli monetaristisen talouspolitiikan perusta, ja sitä kutsuttiin rahan neutraaliksi [8] .

Rahasääntö

Rahan neutraalisuuden periaatteen toiminnan yhteydessä monetaristit puolsivat monetaristisen säännön lainsäädännöllistä vahvistamista , joka koostuu siitä, että rahan tarjonta kasvaa samaa tahtia kuin reaalisen BKT:n kasvuvauhti. Tämän säännön noudattaminen poistaa vastasyklisen rahapolitiikan ennakoimattomat vaikutukset . Monetaristien mukaan jatkuvasti kasvava rahan tarjonta tukee kasvavaa kysyntää aiheuttamatta inflaatiota [9] .

Tämän lausunnon logiikasta huolimatta siitä tuli välittömästi keynesiläisten terävän kritiikin kohde. He väittivät, että oli typerää luopua aktiivisesta rahapolitiikasta, koska rahan nopeus ei ole vakaa ja rahan määrän jatkuva kasvu voi aiheuttaa vakavia vaihteluita kokonaismenoissa ja vaikuttaa epävakaasti koko talouteen [9] .

Monetaristinen inflaation käsite

Monetaristien mukaan inflaatio tapahtuu, kun rahan määrän kasvuvauhti ylittää talouden kasvuvauhdin . Alkuvaiheessa väestö ei odota hintojen nousua pitkällä aikavälillä ja pitää jokaisen hinnankorotuksen väliaikaisena. Talouden subjektit pitävät tarpeidensa ylläpitämiseen tarvittavan käteisen määrän edelleen tavanomaisella tasollaan. Jos hinnat kuitenkin jatkavat nousuaan, väestö alkaa odottaa lisähintojen nousua. Kun rahan ostovoima heikkenee, siitä tulee kallis tapa säilyttää omaisuutta , ja ihmiset yrittävät vähentää hallussaan olevan käteisen määrää. Tämä nostaa hintoja, palkkoja ja nimellistuloja . Tämän seurauksena reaalirahasaldot pienenevät edelleen. Tässä vaiheessa hinnat nousevat nopeammin kuin rahan määrä. Jos rahan määrän kasvuvauhti tasaantuu, myös hintojen kasvuvauhti tasaantuu. Samaan aikaan yleisen hintatason nousu voi osoittaa erilaisia ​​korrelaatioita rahan määrän kasvun kanssa. Maltillisen inflaation myötä hinnat ja rahan tarjonta kasvavat pääsääntöisesti samaa tahtia. Kun inflaatio on korkea, hinnat nousevat useita kertoja nopeammin kuin rahan kierto, mikä johtaa reaalitulojen laskuun [10] .

Luonnollinen työttömyysaste

Luonnollisella työttömyydellä tarkoitetaan vapaaehtoista työttömyyttä , jossa työmarkkinat ovat tasapainossa . Luonnollisen työttömyyden taso riippuu sekä institutionaalisista tekijöistä (esimerkiksi ammattiliittojen toiminnasta ) että lainsäädännöllisistä tekijöistä (esimerkiksi minimipalkasta ). Luonnollinen työttömyysaste on työttömyysaste, joka pitää reaalipalkat ja -hinnat vakaina (ilman tuottavuuden kasvua ) [11] .

Monetaristien mukaan työttömyyden poikkeamat tasapainotasostaan ​​voivat tapahtua vain lyhyellä aikavälillä. Jos työllisyysaste on luonnollisen tason yläpuolella, inflaatio kiihtyy, jos alhaisempi, niin inflaatio laskee. Siten markkinat saavuttavat keskipitkällä aikavälillä tasapainotilan. Näiden edellytysten perusteella tehdään johtopäätöksiä, että työllisyyspolitiikan tulee pyrkiä tasoittamaan työttömyysasteen vaihteluja sen luonnollisesta tasosta . Samaan aikaan työmarkkinoiden tasapainottamiseksi ehdotetaan käytettäväksi rahapolitiikan välineitä [3] :483 .

Pysyvän tulon hypoteesi

Vuonna 1957 teoksessaan Theory of the Consumption Function Friedman selitti kuluttajakäyttäytymistä vakiotulon hypoteesin avulla . Tässä hypoteesissa Friedman väittää, että ihmiset kokevat satunnaisia ​​muutoksia tuloissaan . Hän piti juoksevia tuloja pysyvien ja tilapäisten tulojen summana:

Pysyvä tulo vastaa tässä tapauksessa keskituloa ja tilapäinen tulo vastaa satunnaista poikkeamaa keskituloista. Friedmanin mukaan kulutus riippuu pysyvistä tuloista, kun kuluttajat tasoittavat tilapäisten tulojen vaihtelua säästöillä ja lainavaroilla . Vakiotulohypoteesi väittää, että kulutus on verrannollinen vakiotuloihin ja näyttää matemaattisesti tältä:

missä  on vakioarvo [12] .

Suhdannesyklin rahateoria

Friedmanin konseptin pääsäännökset

  1. Valtion säätelyrooli taloudessa tulisi rajoittua rahan kierron valvontaan;
  2. Markkinatalous  on itsesääntelyjärjestelmä. Epäsuhteet ja muut negatiiviset ilmenemismuodot liittyvät valtion liialliseen läsnäoloon taloudessa;
  3. Rahan tarjonta vaikuttaa kuluttajien, yritysten kulujen määrään. Rahan tarjonnan lisääntyminen johtaa tuotannon kasvuun ja täyden kapasiteetin käytön jälkeen - hintojen nousuun ja inflaatioon;
  4. Inflaatiota on tukahdutettava kaikin keinoin, myös leikkaamalla sosiaalisia ohjelmia.
  5. Rahan kasvuvauhtia valittaessa on ohjattava rahan määrän "mekaanisen" kasvun sääntöjä, jotka heijastaisivat kahta tekijää: odotetun inflaation tasoa; sosiaalisen tuotteen kasvuvauhti.
  6. Markkinatalouden itsesääntely. Monetaristit uskovat, että markkinatalous pyrkii sisäisten suuntausten vuoksi vakauteen ja itsesopeutumiseen. Jos on epäsuhtauksia, rikkomuksia, tämä tapahtuu ensisijaisesti ulkoisen häiriön seurauksena. Tämä säännös on suunnattu Keynesin ajatuksia vastaan , sillä hänen vaatimuksensa valtion väliintuloon johtaa monetaristien mukaan normaalin taloudellisen kehityksen loukkaamiseen.
  7. Valtion sääntelijöiden määrä on vähennetty minimiin. Vero- ja budjettisääntelyn rooli jätetään pois tai sitä vähennetään.
  8. Pääasiallisena talouselämään vaikuttavana säätelijänä toimi "rahaimpulsseina" - säännöllisenä rahan liikkeeseenlaskuna. Monetaristit viittaavat rahan määrän muutoksen ja talouden suhdannekehityksen väliseen suhteeseen. Tämä ajatus vahvistettiin amerikkalaisten taloustieteilijöiden Milton Friedmanin ja Anna Schwartzin vuonna 1963 julkaisemassa kirjassa A Monetary History of the United States, 1867-1960. Tositietojen analyysin perusteella tässä pääteltiin, että suhdannesyklin yhden tai toisen vaiheen myöhempi alkaminen riippuu rahan tarjonnan kasvuvauhdista. Erityisesti rahan puute on masennuksen tärkein syy. Tästä johtuen monetaristit uskovat, että valtion on varmistettava jatkuva rahapäästö, jonka arvo vastaa yhteiskunnallisen tuotteen kasvuvauhtia.
  9. Lyhyen aikavälin rahapolitiikan hylkääminen. Koska rahan määrän muutos ei vaikuta talouteen välittömästi, vaan tietyllä viiveellä (viiveellä), Keynesin ehdottamat lyhyen aikavälin talouden säätelymenetelmät tulisi korvata pitkän aikavälin politiikalla, joka on suunniteltu pitkäjänteiseen, pysyvään. vaikutus talouteen.

Joten monetaristien näkemyksen mukaan raha on tärkein sfääri, joka määrää tuotannon liikkeen ja kehityksen. Rahan kysynnällä on jatkuva taipumus kasvaa (joka määräytyy erityisesti säästämishalukkuuden perusteella), ja rahan kysynnän ja tarjonnan välisen vastaavuuden varmistamiseksi on tarpeen jatkaa kurssia kohti liikkeessä olevan rahan asteittainen lisääntyminen (tietyllä tahdilla). Valtion sääntelyn tulisi rajoittua rahankierron valvontaan.

Keskeiset edustajat: Milton Friedman , Karl Brunner , Alan Meltzer , Anna Schwartz .

Monetarismi käytännössä

Rahan kohdistaminen

Ensimmäinen askel keskuspankkien monetarismin toteuttamisessa oli raha-aggregaattien sisällyttäminen niiden ekonometrisiin malleihin. Jo vuonna 1966 Yhdysvaltain keskuspankki alkoi tutkia raha-aggregaattien dynamiikkaa. Bretton Woodsin järjestelmän romahtaminen vaikutti monetaristisen käsitteen leviämiseen raha-alueella. Suurimpien maiden keskuspankit ovat suuntautuneet uudelleen valuuttakurssitavoitteesta raha-aggregaattien kohdistamiseen. 1970-luvulla Yhdysvaltain keskuspankki valitsi M1-aggregaatin välitavoitteeksi ja liittovaltion rahastokoron taktiseksi tavoitteeksi . Yhdysvaltojen jälkeen Saksa , Ranska , Italia , Espanja ja Yhdistynyt kuningaskunta ilmoittivat rahankasvutavoitteensa . Vuonna 1979 Euroopan maat pääsivät sopimukseen Euroopan valuuttajärjestelmän perustamisesta , jonka mukaan ne sitoutuivat pitämään kansallisten valuuttojensa kurssit tietyissä rajoissa. Tämä johti siihen, että Euroopan suurimmat maat tähtäävät sekä valuuttakurssiin että rahan tarjontaan . Pienet avoimet taloudet, kuten Belgia , Luxemburg , Irlanti ja Tanska , jatkoivat tavoitteessaan vain valuuttakurssia. Silti vuonna 1975 useimmat kehitysmaat jatkoivat jonkinlaisen kiinteän valuuttakurssin ylläpitämistä. Kuitenkin 1980-luvun lopusta lähtien rahataloudellinen kohdistaminen alkoi väistää inflaatiotavoitetta . Ja 2000-luvun puoliväliin mennessä useimmat kehittyneet maat siirtyivät inflaatiotavoitteen asettamiseen raha-aggregaattien sijaan [1] .

"Uusi" monetarismi

Vuosina 2005-2010 muodostui post-monetarismin koulu, jota kutsuttiin "uudeksi" monetarismiksi . Uudessa teoriassa analyysi keskittyy rahan mikrotaloudellisten perusteiden mallintamiseen, sen tavaroiden vaihdon kuvaamiseen sekä nimellisten jäykkyuksien selittämiseen rahanvaihdon ominaisuuksien avulla.

Katso myös

Muistiinpanot

  1. ↑ 1 2 3 4 5 6 Moiseev S. R. Monetarismin nousu ja lasku // Taloustieteen kysymyksiä . - 2002. - Nro 9 . - S. 92-104 .
  2. ↑ M. Blaug. Taloudellinen ajatus jälkikäteen. - M .: Delo, 1996. - S. 181. - 687 s. — ISBN 5-86461-151-4 .
  3. ↑ 1 2 3 4 Sazhina M. A., Chibrikov G. G. Talousteoria. — 2. painos, tarkistettu ja laajennettu. - M. : Norma, 2007. - 672 s. - ISBN 978-5-468-00026-7 .
  4. ↑ Mishkin, 1999 , s. 548-549.
  5. ↑ Mishkin, 1999 , s. 551.
  6. ↑ 1 2 B. Snowdon, H. Vane. Moderni makrotalous ja sen kehitys monetaristisesta näkökulmasta: haastattelu professori Milton Friedmanin kanssa. Käännös Journal of Economic Studiesista  (venäjä)  // Ekovest. - 2002. - Nro 4 . - S. 520-557 .
  7. ↑ Mishkin, 1999 , s. 563.
  8. ↑ S. N. Ivaškovski. Makrotaloustiede: Oppikirja. — 2. painos, korjattu, täydennetty. - M .: Delo, 2002. - S. 158-159. — 472 s. — ISBN 5-7749-0178-5 .
  9. ↑ 1 2 C. R. McConnell, S. L. Brew. Taloustiede: periaatteet, ongelmat ja politiikka. - käännös 13. englanninkielisestä painoksesta. - M .: INFRA-M, 1999. - S. 353. - 974 s. - ISBN 5-16-000001-1 .
  10. ↑ Talousteorian kurssi / Toim. Chepurina M. N., Kiseleva E. A. - Kirov: ASA, 1995. - S. 428-431. — 622 s.
  11. ↑ M. Blaug. Taloudellinen ajatus jälkikäteen. - M .: Delo, 1996. - S. 631-634. — 687 s. — ISBN 5-86461-151-4 .
  12. ↑ N. G. Mankiw . Makrotaloustiede. - M .: MGU, 1994. - S. 602-604. — 736 s. - ISBN 5-211-03213-6 .

Kirjallisuus

Mishkin F. Rahan, pankkitoiminnan ja rahoitusmarkkinoiden talousteoria = The Economics of Money, Banking and Financial Markets. - M .: Aspect Press, 1999. - 820 s. — ISBN 5-7567-0235-0 .

Linkit

  Siirry Wikidata-kohteeseen  Sanakirjat ja tietosanakirjat
Bibliografisissa luetteloissa
 Makrotaloustiede
Koulut
Valtavirta
Epätavallinen
Osat
Keskeiset
käsitteet
Politiikka
Mallit